14 сентября 2023 БКС Экспресс | ОВК
Акции Объединенной вагонной компании (ОВК) потеряли около 60% за предыдущие несколько дней. С чем связано падение и стоит ли выкупать подешевевший бумаги.
Начиная с 5 сентября бумаги ОВК непрерывно падают. За этот период котировки потеряли 58%. В среду 13 сентября акции закрыли торги по цене 125,7 руб., причем путь от 183 руб. был пройден всего за один день. Оборот торгов акциями ОВК в этот день составили 9,9 млрд руб., превысив обороты в крупнейших голубых фишках.
Причиной распродаж стало решение о допэмиссии в количестве 12,5 млрд акций. Это более чем в 100 раз больше, чем существующий уставный капитал около 116 млн акций.
Вероятно, основной объем новой эмиссии в порядке реализации преимущественного права выкупит мажоритарный акционер. Контрольный пакет, вероятно, принадлежит Банку Открытие, который осенью 2022 г. вошел в группу ВТБ.
Это значит, что доля действующих миноритарных акционеров будет размыта более чем в 100 раз. Таким образом, целевая цена акции может составить около 3 руб. Потенциал для падения еще очень большой. По текущим ценам выкупать просадку не стоит.
Зачем понадобилась допэмиссия
ОВК терпит убытки несколько лет подряд. По итогам I полугодия 2023 г. чистый убыток составил 2,9 млрд руб. Собственный капитал отрицательный и составляет -15,2 млрд руб. При этом накопленный убыток за предыдущие годы превышает -47,5 млрд руб.
Компания сильно закредитована: на 30 июня 2023 г. общий долг составил 71,7 млрд руб., из которых 41 млрд руб. предстоит погасить до конца года. Вероятно, полученные от допэмиссии средства пойдут на гашение долгов.
После допэмиссии финансовый профиль компании существенно улучшится. Не исключено, что в будущем компания может стать инвестиционно привлекательной, но порядок цен на акции будет уже совсем другой.
Кроме того, после допэмиссии объем free-float может оказаться настолько мал, что мажоритарный акционер может осуществить принудительный выкуп. В результате компания может стать непубличной, а ее акции перестанут торговаться на Московской бирже.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Начиная с 5 сентября бумаги ОВК непрерывно падают. За этот период котировки потеряли 58%. В среду 13 сентября акции закрыли торги по цене 125,7 руб., причем путь от 183 руб. был пройден всего за один день. Оборот торгов акциями ОВК в этот день составили 9,9 млрд руб., превысив обороты в крупнейших голубых фишках.
Причиной распродаж стало решение о допэмиссии в количестве 12,5 млрд акций. Это более чем в 100 раз больше, чем существующий уставный капитал около 116 млн акций.
Вероятно, основной объем новой эмиссии в порядке реализации преимущественного права выкупит мажоритарный акционер. Контрольный пакет, вероятно, принадлежит Банку Открытие, который осенью 2022 г. вошел в группу ВТБ.
Это значит, что доля действующих миноритарных акционеров будет размыта более чем в 100 раз. Таким образом, целевая цена акции может составить около 3 руб. Потенциал для падения еще очень большой. По текущим ценам выкупать просадку не стоит.
Зачем понадобилась допэмиссия
ОВК терпит убытки несколько лет подряд. По итогам I полугодия 2023 г. чистый убыток составил 2,9 млрд руб. Собственный капитал отрицательный и составляет -15,2 млрд руб. При этом накопленный убыток за предыдущие годы превышает -47,5 млрд руб.
Компания сильно закредитована: на 30 июня 2023 г. общий долг составил 71,7 млрд руб., из которых 41 млрд руб. предстоит погасить до конца года. Вероятно, полученные от допэмиссии средства пойдут на гашение долгов.
После допэмиссии финансовый профиль компании существенно улучшится. Не исключено, что в будущем компания может стать инвестиционно привлекательной, но порядок цен на акции будет уже совсем другой.
Кроме того, после допэмиссии объем free-float может оказаться настолько мал, что мажоритарный акционер может осуществить принудительный выкуп. В результате компания может стать непубличной, а ее акции перестанут торговаться на Московской бирже.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter