14 сентября 2023 БКС Экспресс | Twilio
Ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга от аналитиков БКС: рассказываем главное и даем рекомендации.
США: Индекс потребительских цен (ИПЦ) вернулся к росту, сейчас — до 3,7%
В прошлом месяце общий показатель инфляции по США вырос г/г, но большая часть цен по- прежнему стабилизируется или охлаждается. Базовая инфляция продолжает движение вниз. Фактический ИПЦ обычно совпадает с консенсусом и прогнозами Argus.
Бюро статистики по рынку труда отчиталось о росте общей инфляции по конец августа на 3,7% г/г против +3,2% по конец июля и +9,1% — в июне 2022 г. Базовый показатель без учета цен на продукты питания и энергоносители снизился лишь немного, до 4,3% в августе против 4,7% месяцем ранее. Общий ИПЦ вырос на 60 б.п. м/м из-за удорожания бензина, в то время как базовый — лишь на 30 б.п.
Стабильный уровень цен или ослабление ценового давления г/г наблюдаются в таких сегментах, как бензина (-3,3%, несмотря на августовский подъем), автомобилей и грузовиков с пробегом (-6,6%) и услуг медицинской помощи (-2,1%). Дрова в топку инфляции по-прежнему подкидывают транспортные услуги (+10,3% г/г) и жилье (+7,3%) — здесь цены более «липкие», а вероятность резкого снижения меньше. Мы по-прежнему считаем уровень ИПЦ в июне 2022 г. пиковым в данном цикле, поскольку видим охлаждение жилищного рынка, пополнение поставок новых автомобилей и сохранение цен на нефть ниже $90 за баррель.
За последние 18 месяцев ФРС повысила ставку по федеральным фондам с 0% до выше 5,25% — эти действия, похоже, помогли снизить инфляционное давление. Следующий вопрос в том, подтолкнет ли резкое повышение ставки экономику к рецессии на фоне неуклонного движения инфляции к уровню 2%.
Китай: рост кредитования в августе сопровождался снижением ставок
Совокупный объем нового социального финансирования (TSF) в последний месяц лета вырос на 631,6 млрд юаней г/г, до 3,12 трлн юаней против 528,2 млрд юаней в июле. В августе объем выданного TSF увеличился на 9% г/г против 8,9% г/г в июле. Число новых кредитов в юанях в августе повысилось на 86,8 млрд юаней г/г, до 1,36 трлн юаней против 345,9 млрд юаней в июле.
На наш взгляд, более высокий объем нового TSF в августе, чем ожидалось, отражает надежду НБК на рост кредитования. Мы рекомендуем бумаги China Merchants Bank, Ping An Bank, Postal Savings Bank of China, Industrial Bank, Bank of Ningbo, Bank of Jiangsu, Agricultural Bank of China и Bank of Communications.
В фокусе
Twilio — «Покупать»
Twilio предлагает облачную платформу, которая позволяет компаниям встраивать функции обмена сообщениями, голосовые и видеофункции, а также авторизацию напрямую в свои программные приложения без необходимости создавать и поддерживать базовую инфраструктуру.
Мы считаем ИИ ключевым фактором в ускорении развития бизнеса Twilio на фоне стремления клиентов повысить эффективность и расширить функционал своих инструментов по работе с потребителями.
Twilio недавно отчиталась выше ожиданий по продажам и прибыли на акцию не-GAAP за II квартал 2023 г. и повысила прогноз прибыли не-GAAP на полный год. Компания, по всей видимости, может рассчитывать на рост выручки и скорректированной прибыли на акцию по мере оживления базового коммуникационного бизнеса и восстановления в сегменте данных и приложений. У Twilio хорошие перспективы с точки зрения роста будущих денежных потоков.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
США: Индекс потребительских цен (ИПЦ) вернулся к росту, сейчас — до 3,7%
В прошлом месяце общий показатель инфляции по США вырос г/г, но большая часть цен по- прежнему стабилизируется или охлаждается. Базовая инфляция продолжает движение вниз. Фактический ИПЦ обычно совпадает с консенсусом и прогнозами Argus.
Бюро статистики по рынку труда отчиталось о росте общей инфляции по конец августа на 3,7% г/г против +3,2% по конец июля и +9,1% — в июне 2022 г. Базовый показатель без учета цен на продукты питания и энергоносители снизился лишь немного, до 4,3% в августе против 4,7% месяцем ранее. Общий ИПЦ вырос на 60 б.п. м/м из-за удорожания бензина, в то время как базовый — лишь на 30 б.п.
Стабильный уровень цен или ослабление ценового давления г/г наблюдаются в таких сегментах, как бензина (-3,3%, несмотря на августовский подъем), автомобилей и грузовиков с пробегом (-6,6%) и услуг медицинской помощи (-2,1%). Дрова в топку инфляции по-прежнему подкидывают транспортные услуги (+10,3% г/г) и жилье (+7,3%) — здесь цены более «липкие», а вероятность резкого снижения меньше. Мы по-прежнему считаем уровень ИПЦ в июне 2022 г. пиковым в данном цикле, поскольку видим охлаждение жилищного рынка, пополнение поставок новых автомобилей и сохранение цен на нефть ниже $90 за баррель.
За последние 18 месяцев ФРС повысила ставку по федеральным фондам с 0% до выше 5,25% — эти действия, похоже, помогли снизить инфляционное давление. Следующий вопрос в том, подтолкнет ли резкое повышение ставки экономику к рецессии на фоне неуклонного движения инфляции к уровню 2%.
Китай: рост кредитования в августе сопровождался снижением ставок
Совокупный объем нового социального финансирования (TSF) в последний месяц лета вырос на 631,6 млрд юаней г/г, до 3,12 трлн юаней против 528,2 млрд юаней в июле. В августе объем выданного TSF увеличился на 9% г/г против 8,9% г/г в июле. Число новых кредитов в юанях в августе повысилось на 86,8 млрд юаней г/г, до 1,36 трлн юаней против 345,9 млрд юаней в июле.
На наш взгляд, более высокий объем нового TSF в августе, чем ожидалось, отражает надежду НБК на рост кредитования. Мы рекомендуем бумаги China Merchants Bank, Ping An Bank, Postal Savings Bank of China, Industrial Bank, Bank of Ningbo, Bank of Jiangsu, Agricultural Bank of China и Bank of Communications.
В фокусе
Twilio — «Покупать»
Twilio предлагает облачную платформу, которая позволяет компаниям встраивать функции обмена сообщениями, голосовые и видеофункции, а также авторизацию напрямую в свои программные приложения без необходимости создавать и поддерживать базовую инфраструктуру.
Мы считаем ИИ ключевым фактором в ускорении развития бизнеса Twilio на фоне стремления клиентов повысить эффективность и расширить функционал своих инструментов по работе с потребителями.
Twilio недавно отчиталась выше ожиданий по продажам и прибыли на акцию не-GAAP за II квартал 2023 г. и повысила прогноз прибыли не-GAAP на полный год. Компания, по всей видимости, может рассчитывать на рост выручки и скорректированной прибыли на акцию по мере оживления базового коммуникационного бизнеса и восстановления в сегменте данных и приложений. У Twilio хорошие перспективы с точки зрения роста будущих денежных потоков.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter