15 сентября 2023 ИХ "Финам"
Аналитики «Финама» представили список из девяти идей, которые принесли инвесторам высокую доходность.
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили Halliburton, ONGC, Global Payments, “Совкомфлот”, Amgen, AbbVie, “Мосбиржа”, Becle, “РусГидро”.
Halliburton
Идея по акциям Halliburton от 20 июля принесла инвесторам 13% доходности. Положительная динамика во многом была связана с уверенным ростом цен на нефть на фоне добровольного сокращения добычи со стороны Саудовской Аравии и добровольного снижения экспорта со стороны РФ. На фоне стабильно повышенных цен на нефть мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы бизнеса Halliburton, однако полагаем, что сейчас этот позитив во многом учтён в акциях компании. Наша целевая цена по акциям Halliburton составляет $ 44, что соответствует апсайду 5%
ONGC
Идея по акциям ONGC от 23 марта принесла инвесторам 23% доходности, а акции нефтяника превысили нашу целевую цену. Как и прочие представители нефтегазового сектора, ONGC является бенефициаром роста цен на нефть на фоне действий Саудовской Аравии, РФ и ОПЕК+ в целом. При этом в Индии при росте цен на нефть выше отметки $ 75 появляются дополнительные налоги, что вместе со значительной долей нефтепереработки в бизнесе ограничивает для индийских нефтяников позитив от повышенных цен на нефть. На этом фоне сейчас мы сменили взгляд на акции ONGC с позитивного на нейтральный.
Global Payments
Идея по акциям Global Payments от 24.11.2022 принесла 26% доходности за десять месяцев. В начале августа компания опубликовала достаточно сильный по своим меркам квартальный отчет, что придало акциям дополнительный импульс роста. Во 2Q 2023 компания увеличила скорр. выручку на 7% г/г до $2,20 млрд и нарастила скорр. прибыль на акцию на 11% г/г до $2,62, оба показателя превысили консенсус Refinitiv. Отдельно стоит отметить, что Global Payments удается сохранять рентабельность на неизменно высоком уровне (во 2Q 2023 скорр. операционная маржа увеличилась на 100 б. п. и составила 44,8%), несмотря на высокие процентные ставки, повышенную инфляцию, рост заработных плат и другие внешние негативные факторы. На фоне хороших результатов за 1П 2023 компания также повысила прогнозы на конец года. Пусть Global Payments и не стоит в одном ряду с инновационными компаниями или бигтехами, зато она отличается стабильной бизнес-моделью, невысокой волатильностью, средней дивидендной доходностью и торгуется с дисконтом относительно аналогов. В августе акции достигли нашей целевой цены $125. Последний месяц бумаги торгуются вблизи своего справедливого уровня и на годовых максимумах. Сейчас акции находятся на пересмотре.
Совкомфлот
Акции крупнейшей российской судоходной группы компаний «Совкомфлот», специализирующейся на транспортировке сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживании и обеспечении морской добычи углеводородов, за период с последнего обновления нашей инвестиционной идеи (17 июля 2023 года), принесли инвесторам солидную доходность в 17%. Позитивом для бумаг «Совкомфлота» послужила благоприятная конъюнктура танкерного рынка, обусловленная высокими фрахтовыми ставками в условиях дефицита флота и удлинения маршрутов, а также стабильность индустриального сегмента за счет наличия долгосрочных контрактов. Вместе с тем «Совкомфлот» выигрывает за счет ослабления рубля, поскольку выручка компании номинирована в долларах. Все эти факторы в совокупности оказали позитивное воздействие на финансовые результаты компании по итогам 6М 2023 − выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) составила $1079,9 млн, что оказалось выше показателя за 9М 2022 в размере $1017 млн (за 6М 2022 финансовая отчетность компании не раскрывалась). Акции «Совкомфлота» находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой 128,3 руб., оставшийся апсайд составляет порядка 16%.
Amgen
Акции американской биотехнологической компании Amgen за период с нашего последнего обновления их целевой цены (18 января 2023 года) принесли доходность в размере 12% по состоянию на 13 сентября, когда мы понизили рейтинг бумаги с «Покупать» до «Держать» с сохранением целевой цены на уровне $269,5. Важным событием для Amgen стала объявленная сделка по приобретению специализированной биофармкомпании Horizon Therapeutics за $27,8 млрд. Эта сделка оказалась крупнейшей из объявленных в секторе здравоохранения за 2022 год. Однако затянувшиеся в этом году препирательства с антимонопольными органами по сделке Amgen-Horizon изрядно истощили интерес игроков к акциям Amgen, и на данном этапе бумага исчерпала свой апсайд.
AbbVie
С момента публикации обновления нашей инвестиционной идеи по акциям AbbVie 6 июня 2023 года доходность инструмента составила 10%. Компания в этом году сталкивается с конкуренцией ее ключевого блокбастера Humira с биосимилярами, однако AbbVie стремится заместить большую часть потерь выручки от Humira своими другими успешными препаратами в области иммунологии, Skyrizi и Rinvoq. Инвесторов вполне устраивает темп замещения устаревающих препаратов более новыми, и акции компании показывают неплохой рост. В настоящее время акции AbbVie находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $167,5 на июнь 2024 года (остаток апсайда 11%).
Мосбиржа
С момента выпуска идеи от 28 августа и по состоянию на 14 сентября акции Мосбиржи принесли инвесторам доходность в размере 8,4%. Благодаря гибкой и контрцикличной бизнес-модели Мосбиржа весьма уверенно прошла через кризисный 2022 год, а также показывает хорошие результаты в этом году. Так, выручка компании во 2-м квартале увеличилась на 5% г/г до 20,9 млрд руб. благодаря уверенному восстановлению комиссионных доходов, при этом скорр. показатель EBITDA поднялся на 6,8% до 16,2 млрд руб., скорр. чистая прибыль – на 6,1% до 12 млрд руб. Благодаря росту активности торгов в последние месяцы можно ожидать дальнейшего восстановления комиссионных доходов компании, кроме того, мы рассчитываем на определенное улучшение процентных доходов, поскольку в связи с существенным увеличением процентных ставок в стране вслед ключевой ставкой ЦБ компания сможет размещать остатки средств клиентов с большей выгодой. Как результат, текущий квартал скорее всего также окажется для Мосбиржи весьма успешным. Кроме того, отметим, что до конца сентября компания должна представить новую стратегию развития, а также обновленную дивполитику, что может вызвать дополнительный интерес к ее бумагам. После неплохого роста в последние недели акции Мосбиржи, по нашим оценкам, все еще обладают потенциалом дальнейшего укрепления. Среднесрочная целевая цена составляет 191,7 руб., оставшийся апсайд – почти 14%.
Becle
C момента публикации идеи по мексиканскому производителя текилы Becle 6 июля его бумаги подорожали на 11%. Росту акций способствовало ослабление песо к доллару, что положительно для экспортной выручки, поскольку львиная доля продаж приходится на США. Далее, инвесторы могли положительно воспринять комментарии менеджмента на конференц-звонке в конце июля об ожидании улучшения результатов в последующие месяцы, положительном влиянии снижения цен на голубую агаву, а также подтверждение годовых прогнозов. По нашей оценке, бумаги еще предлагают солидный апсайд в размере 19% при целевой цене MXN 52,9, рейтинг – «Покупать».
РусГидро
Акции «РусГидро» достигли установленной нами целевой цены 0,92 руб., укрепившись более чем на 10% с 19 апреля по 3 августа. С учетом выплаченных дивидендов за 2022 год в размере 0,0503 руб. полная доходность составила 16%. После достижения целевой цены акции были отправлены на пересмотр. Ключевым драйвером роста стоимости главного оператора гидрогенерации в РФ стали уверенные финансовые результаты компании за 1-е полугодие. Резкое увеличение тарифов на Дальнем Востоке в январе 2023 года способствовало скачку чистой прибыли на 58,8% г/г, а операционная прибыль «проблемного» сегмента Энергокомпании ДФО впервые за долгое время вышла на положительную территорию. Мы считаем, что во второй половине 2023 года компания может получить дополнительную поддержку за счет постепенно увеличивающейся водности в бассейне рек Сибири.
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили Halliburton, ONGC, Global Payments, “Совкомфлот”, Amgen, AbbVie, “Мосбиржа”, Becle, “РусГидро”.
Halliburton
Идея по акциям Halliburton от 20 июля принесла инвесторам 13% доходности. Положительная динамика во многом была связана с уверенным ростом цен на нефть на фоне добровольного сокращения добычи со стороны Саудовской Аравии и добровольного снижения экспорта со стороны РФ. На фоне стабильно повышенных цен на нефть мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы бизнеса Halliburton, однако полагаем, что сейчас этот позитив во многом учтён в акциях компании. Наша целевая цена по акциям Halliburton составляет $ 44, что соответствует апсайду 5%
ONGC
Идея по акциям ONGC от 23 марта принесла инвесторам 23% доходности, а акции нефтяника превысили нашу целевую цену. Как и прочие представители нефтегазового сектора, ONGC является бенефициаром роста цен на нефть на фоне действий Саудовской Аравии, РФ и ОПЕК+ в целом. При этом в Индии при росте цен на нефть выше отметки $ 75 появляются дополнительные налоги, что вместе со значительной долей нефтепереработки в бизнесе ограничивает для индийских нефтяников позитив от повышенных цен на нефть. На этом фоне сейчас мы сменили взгляд на акции ONGC с позитивного на нейтральный.
Global Payments
Идея по акциям Global Payments от 24.11.2022 принесла 26% доходности за десять месяцев. В начале августа компания опубликовала достаточно сильный по своим меркам квартальный отчет, что придало акциям дополнительный импульс роста. Во 2Q 2023 компания увеличила скорр. выручку на 7% г/г до $2,20 млрд и нарастила скорр. прибыль на акцию на 11% г/г до $2,62, оба показателя превысили консенсус Refinitiv. Отдельно стоит отметить, что Global Payments удается сохранять рентабельность на неизменно высоком уровне (во 2Q 2023 скорр. операционная маржа увеличилась на 100 б. п. и составила 44,8%), несмотря на высокие процентные ставки, повышенную инфляцию, рост заработных плат и другие внешние негативные факторы. На фоне хороших результатов за 1П 2023 компания также повысила прогнозы на конец года. Пусть Global Payments и не стоит в одном ряду с инновационными компаниями или бигтехами, зато она отличается стабильной бизнес-моделью, невысокой волатильностью, средней дивидендной доходностью и торгуется с дисконтом относительно аналогов. В августе акции достигли нашей целевой цены $125. Последний месяц бумаги торгуются вблизи своего справедливого уровня и на годовых максимумах. Сейчас акции находятся на пересмотре.
Совкомфлот
Акции крупнейшей российской судоходной группы компаний «Совкомфлот», специализирующейся на транспортировке сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживании и обеспечении морской добычи углеводородов, за период с последнего обновления нашей инвестиционной идеи (17 июля 2023 года), принесли инвесторам солидную доходность в 17%. Позитивом для бумаг «Совкомфлота» послужила благоприятная конъюнктура танкерного рынка, обусловленная высокими фрахтовыми ставками в условиях дефицита флота и удлинения маршрутов, а также стабильность индустриального сегмента за счет наличия долгосрочных контрактов. Вместе с тем «Совкомфлот» выигрывает за счет ослабления рубля, поскольку выручка компании номинирована в долларах. Все эти факторы в совокупности оказали позитивное воздействие на финансовые результаты компании по итогам 6М 2023 − выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) составила $1079,9 млн, что оказалось выше показателя за 9М 2022 в размере $1017 млн (за 6М 2022 финансовая отчетность компании не раскрывалась). Акции «Совкомфлота» находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой 128,3 руб., оставшийся апсайд составляет порядка 16%.
Amgen
Акции американской биотехнологической компании Amgen за период с нашего последнего обновления их целевой цены (18 января 2023 года) принесли доходность в размере 12% по состоянию на 13 сентября, когда мы понизили рейтинг бумаги с «Покупать» до «Держать» с сохранением целевой цены на уровне $269,5. Важным событием для Amgen стала объявленная сделка по приобретению специализированной биофармкомпании Horizon Therapeutics за $27,8 млрд. Эта сделка оказалась крупнейшей из объявленных в секторе здравоохранения за 2022 год. Однако затянувшиеся в этом году препирательства с антимонопольными органами по сделке Amgen-Horizon изрядно истощили интерес игроков к акциям Amgen, и на данном этапе бумага исчерпала свой апсайд.
AbbVie
С момента публикации обновления нашей инвестиционной идеи по акциям AbbVie 6 июня 2023 года доходность инструмента составила 10%. Компания в этом году сталкивается с конкуренцией ее ключевого блокбастера Humira с биосимилярами, однако AbbVie стремится заместить большую часть потерь выручки от Humira своими другими успешными препаратами в области иммунологии, Skyrizi и Rinvoq. Инвесторов вполне устраивает темп замещения устаревающих препаратов более новыми, и акции компании показывают неплохой рост. В настоящее время акции AbbVie находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $167,5 на июнь 2024 года (остаток апсайда 11%).
Мосбиржа
С момента выпуска идеи от 28 августа и по состоянию на 14 сентября акции Мосбиржи принесли инвесторам доходность в размере 8,4%. Благодаря гибкой и контрцикличной бизнес-модели Мосбиржа весьма уверенно прошла через кризисный 2022 год, а также показывает хорошие результаты в этом году. Так, выручка компании во 2-м квартале увеличилась на 5% г/г до 20,9 млрд руб. благодаря уверенному восстановлению комиссионных доходов, при этом скорр. показатель EBITDA поднялся на 6,8% до 16,2 млрд руб., скорр. чистая прибыль – на 6,1% до 12 млрд руб. Благодаря росту активности торгов в последние месяцы можно ожидать дальнейшего восстановления комиссионных доходов компании, кроме того, мы рассчитываем на определенное улучшение процентных доходов, поскольку в связи с существенным увеличением процентных ставок в стране вслед ключевой ставкой ЦБ компания сможет размещать остатки средств клиентов с большей выгодой. Как результат, текущий квартал скорее всего также окажется для Мосбиржи весьма успешным. Кроме того, отметим, что до конца сентября компания должна представить новую стратегию развития, а также обновленную дивполитику, что может вызвать дополнительный интерес к ее бумагам. После неплохого роста в последние недели акции Мосбиржи, по нашим оценкам, все еще обладают потенциалом дальнейшего укрепления. Среднесрочная целевая цена составляет 191,7 руб., оставшийся апсайд – почти 14%.
Becle
C момента публикации идеи по мексиканскому производителя текилы Becle 6 июля его бумаги подорожали на 11%. Росту акций способствовало ослабление песо к доллару, что положительно для экспортной выручки, поскольку львиная доля продаж приходится на США. Далее, инвесторы могли положительно воспринять комментарии менеджмента на конференц-звонке в конце июля об ожидании улучшения результатов в последующие месяцы, положительном влиянии снижения цен на голубую агаву, а также подтверждение годовых прогнозов. По нашей оценке, бумаги еще предлагают солидный апсайд в размере 19% при целевой цене MXN 52,9, рейтинг – «Покупать».
РусГидро
Акции «РусГидро» достигли установленной нами целевой цены 0,92 руб., укрепившись более чем на 10% с 19 апреля по 3 августа. С учетом выплаченных дивидендов за 2022 год в размере 0,0503 руб. полная доходность составила 16%. После достижения целевой цены акции были отправлены на пересмотр. Ключевым драйвером роста стоимости главного оператора гидрогенерации в РФ стали уверенные финансовые результаты компании за 1-е полугодие. Резкое увеличение тарифов на Дальнем Востоке в январе 2023 года способствовало скачку чистой прибыли на 58,8% г/г, а операционная прибыль «проблемного» сегмента Энергокомпании ДФО впервые за долгое время вышла на положительную территорию. Мы считаем, что во второй половине 2023 года компания может получить дополнительную поддержку за счет постепенно увеличивающейся водности в бассейне рек Сибири.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба