15 сентября 2023 БКС Экспресс
В четверг, 14 сентября, средневзвешенный индекс акций третьего эшелона рухнул на 8%. Разбираемся, почему эта сессия была показательной и в какие инструменты стоит теперь перекладывать деньги инвесторам.
Началось снижение
• Более 150 бумаг на Мосбирже принадлежат к третьему эшелону. Большинство из них росли с начала года на десятки и сотни процентов, зачастую безосновательно.
• 14 сентября эти акции начали падать широким фронтом.
• Более 70 акций потеряли свыше 10%.
• Показательным стало количество дискретных аукционов — это режим торгов, который биржа вводит по отдельным бумагам для защиты от резких изменений котировок. За день это произошло 67 раз — дискретные аукционы включались из-за падения акций более чем на 20%.
Все это указывает на то, что инвесторы начали выходить из низколиквидных бумаг. Начинается нисходящий тренд. Отскоки возможны, но риски торговли акциями третьего эшелона высоки.
Во-первых, с начала года в целом они выросли более чем на 100% и не вернулись к исходной позиции, как это происходило в прошлые годы. Во-вторых, в большинстве случаев у акций не было важных факторов для роста, поэтому переоценка выглядит неоправданной.
Риски
При падении акций третьего эшелона значительно сокращается ликвидность. Это значит, что желающих покупать эти акции становится все меньше.
Поэтому инвесторы могут «застрять» в бумагах: или вообще не найдется желающих купить у вас акции, или придется реализовать их по невыгодной цене, с большими убытками.
Как зарабатывать в боковике
На наш взгляд, падение акций третьего эшелона может продолжиться. При этом коррекция, после 8 месяцев роста, наблюдается на всем рынке. Более ликвидные бумаги стали выглядеть привлекательнее, но просто купить и держать их — не выход, так как восходящего тренда нет, рост рынка поставлен на паузу.
Индекс МосБиржи, как говорят профессиональные трейдеры, начал торговаться в широком боковике — это значит, что рынок не растет, но и не падает, а движения котировок происходят в рамках определенного коридора. Чтобы зарабатывать, нужно следовать более гибкой стратегии: использовать и покупки (лонг), и короткие продажи (шорт).
На графике ниже представлены диапазоны:
• 3015–3100 п. Здесь стоит покупать акции: входить в длинные позиции или наращивать их.
• 3230–3290 п. Здесь целесообразно открывать шорт — то есть делать ставку на понижение акций.
Какие инструменты подходят для боковика
Длинные позиции можно открывать по сильным компаниям, у которых есть драйверы для роста.
• ЛУКОЙЛ и Татнефть-ао — высокая стоимость нефти и слабый рубль.
• Транснефть — из-за сплита акций.
• TCS Group и Мосбиржа — рост финансовых показателей.
• Северсталь — шанс на возврат к дивидендам и стабильный спрос на сталь.
К сделкам шорт можно присмотреться в следующих бумагах.
• АЛРОСА — ждем падения спроса на алмазы.
• ФСК-Россети — отрицательный денежный поток на фоне роста капзатрат и отсутствие дивидендов.
• Сургутнефтегаз-ао — изменений по дивдоходности не ожидается.
• ФосАгро — рост налоговой нагрузки на бизнес.
Началось снижение
• Более 150 бумаг на Мосбирже принадлежат к третьему эшелону. Большинство из них росли с начала года на десятки и сотни процентов, зачастую безосновательно.
• 14 сентября эти акции начали падать широким фронтом.
• Более 70 акций потеряли свыше 10%.
• Показательным стало количество дискретных аукционов — это режим торгов, который биржа вводит по отдельным бумагам для защиты от резких изменений котировок. За день это произошло 67 раз — дискретные аукционы включались из-за падения акций более чем на 20%.
Все это указывает на то, что инвесторы начали выходить из низколиквидных бумаг. Начинается нисходящий тренд. Отскоки возможны, но риски торговли акциями третьего эшелона высоки.
Во-первых, с начала года в целом они выросли более чем на 100% и не вернулись к исходной позиции, как это происходило в прошлые годы. Во-вторых, в большинстве случаев у акций не было важных факторов для роста, поэтому переоценка выглядит неоправданной.
Риски
При падении акций третьего эшелона значительно сокращается ликвидность. Это значит, что желающих покупать эти акции становится все меньше.
Поэтому инвесторы могут «застрять» в бумагах: или вообще не найдется желающих купить у вас акции, или придется реализовать их по невыгодной цене, с большими убытками.
Как зарабатывать в боковике
На наш взгляд, падение акций третьего эшелона может продолжиться. При этом коррекция, после 8 месяцев роста, наблюдается на всем рынке. Более ликвидные бумаги стали выглядеть привлекательнее, но просто купить и держать их — не выход, так как восходящего тренда нет, рост рынка поставлен на паузу.
Индекс МосБиржи, как говорят профессиональные трейдеры, начал торговаться в широком боковике — это значит, что рынок не растет, но и не падает, а движения котировок происходят в рамках определенного коридора. Чтобы зарабатывать, нужно следовать более гибкой стратегии: использовать и покупки (лонг), и короткие продажи (шорт).
На графике ниже представлены диапазоны:
• 3015–3100 п. Здесь стоит покупать акции: входить в длинные позиции или наращивать их.
• 3230–3290 п. Здесь целесообразно открывать шорт — то есть делать ставку на понижение акций.
Какие инструменты подходят для боковика
Длинные позиции можно открывать по сильным компаниям, у которых есть драйверы для роста.
• ЛУКОЙЛ и Татнефть-ао — высокая стоимость нефти и слабый рубль.
• Транснефть — из-за сплита акций.
• TCS Group и Мосбиржа — рост финансовых показателей.
• Северсталь — шанс на возврат к дивидендам и стабильный спрос на сталь.
К сделкам шорт можно присмотреться в следующих бумагах.
• АЛРОСА — ждем падения спроса на алмазы.
• ФСК-Россети — отрицательный денежный поток на фоне роста капзатрат и отсутствие дивидендов.
• Сургутнефтегаз-ао — изменений по дивдоходности не ожидается.
• ФосАгро — рост налоговой нагрузки на бизнес.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба