15 сентября 2023 Синара Инвестбанк
Зарубежные рынки акций: цены производителей в США, промпроизводство в КНР, Arm, Nvidia, General Motors, Ford Motor, Stellantis, Adobe, Delta Air Lines, Xiaomi
ТРЕНДЫ И ПРОГНОЗЫ
Вчера основные фондовые индексы США показали положительную динамику: S&P 500 и Nasdaq прибавили по 0,8%, Dow Jones — 1%. Лидером роста оказался сектор коммунальных услуг (+1,5%), самая скромная динамика зафиксирована в секторе здравоохранения (+0,3%).
Инвесторы спокойно восприняли новости об ускорении инфляции, поскольку оно было вызвано повышением расходов на топливо, а их ФРС, как правило, игнорирует при принятии решения по ставке. Мы считаем, что на ближайшем заседании регулятор воздержится от ужесточения ДКП.
В Китае сегодня Hang Seng прибавил 0,7%.
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Цены производителей в США в августе выросли на 0,7% м/м, максимальным темпом с июня 2022 г. и с опережением ожиданий рынка (+0,4% м/м).
Промпроизводство в КНР в августе показало более сильную динамику, чем ожидал рынок, прибавив 4,5% г/г при прогнозе в 3,7%.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Вчера акции британского разработчика микросхем Arm выросли в свой первый день торгов на бирже Nasdaq на 25%. Бумаги выглядят дорогими исходя из мультипликаторов: чистая прибыль компании по итогам 2023 ф. г. (закончился 31 марта 2023 г.) составила $557 млн (P/E выше 100), выручка за тот же период — $2,7 млрд (P/S в ~24). Таким образом, инвесторы оценили Arm дороже, чем Nvidia, мультипликаторы P/E и P/S которой на 2023 календарный год — 43 и 21 соответственно, притом что перспективы роста ее выручки и прибыли в ближайшие пять лет, на наш взгляд, гораздо лучше, чем у первой. Мы ожидаем снижения котировок Arm в краткосрочной перспективе.
Как сообщает WSJ, около 13 тысяч сотрудников General Motors, Ford Motor и Stellantis начали забастовку из-за того, что руководство не смогло договориться с профсоюзом о повышении заработных плат. Полагаем, стороны в ближайшее время достигнут компромисса.
Adobe Inc. вчера опубликовала результаты за 3-й квартал 2023 ф. г.: прибыль оказалась на 3% выше консенсус-прогноза, выручка примерно совпала с ожиданиями рынка. Менеджмент Adobe прогнозирует прибыль на следующий квартал на уровне $4,1–4,15/акцию, рынок ожидает $4,1 на акцию. Поскольку отчетность и прогноз на 4-й квартал 2023 ф. г. не преподнесли большого сюрприза, мы считаем снижение котировок на 2% в ходе сегодняшних предварительных торгов неоправданным.
Delta Air Lines вслед за Americal Airlines понизила прогноз скорректированной прибыли на 3К23 с $2,2–2,5 на акцию до $1,85–2,05 на акцию (консенсус-прогноз — $2,31 на акцию) из-за роста стоимости топлива. В то же время авиакомпания подтвердила прогноз по прибыли на весь год в $6–7 на акцию, поэтому мы не ожидаем негативной реакции рынка на новость.
Акции Китая
Поставки мобильных телефонов на внутренний рынок КНР упали в июле на 6,8% г/г до 18,552 млн штук, как показали данные Китайской академии информационных и коммуникационных технологий (CAICT). Мы считаем, что негативный тренд в поставках смартфонов продолжится, в связи с чем останутся под давлением бумаги Xiaomi, по которым мы сохраняем рейтинг «Продавать».
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ТРЕНДЫ И ПРОГНОЗЫ
Вчера основные фондовые индексы США показали положительную динамику: S&P 500 и Nasdaq прибавили по 0,8%, Dow Jones — 1%. Лидером роста оказался сектор коммунальных услуг (+1,5%), самая скромная динамика зафиксирована в секторе здравоохранения (+0,3%).
Инвесторы спокойно восприняли новости об ускорении инфляции, поскольку оно было вызвано повышением расходов на топливо, а их ФРС, как правило, игнорирует при принятии решения по ставке. Мы считаем, что на ближайшем заседании регулятор воздержится от ужесточения ДКП.
В Китае сегодня Hang Seng прибавил 0,7%.
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Цены производителей в США в августе выросли на 0,7% м/м, максимальным темпом с июня 2022 г. и с опережением ожиданий рынка (+0,4% м/м).
Промпроизводство в КНР в августе показало более сильную динамику, чем ожидал рынок, прибавив 4,5% г/г при прогнозе в 3,7%.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Вчера акции британского разработчика микросхем Arm выросли в свой первый день торгов на бирже Nasdaq на 25%. Бумаги выглядят дорогими исходя из мультипликаторов: чистая прибыль компании по итогам 2023 ф. г. (закончился 31 марта 2023 г.) составила $557 млн (P/E выше 100), выручка за тот же период — $2,7 млрд (P/S в ~24). Таким образом, инвесторы оценили Arm дороже, чем Nvidia, мультипликаторы P/E и P/S которой на 2023 календарный год — 43 и 21 соответственно, притом что перспективы роста ее выручки и прибыли в ближайшие пять лет, на наш взгляд, гораздо лучше, чем у первой. Мы ожидаем снижения котировок Arm в краткосрочной перспективе.
Как сообщает WSJ, около 13 тысяч сотрудников General Motors, Ford Motor и Stellantis начали забастовку из-за того, что руководство не смогло договориться с профсоюзом о повышении заработных плат. Полагаем, стороны в ближайшее время достигнут компромисса.
Adobe Inc. вчера опубликовала результаты за 3-й квартал 2023 ф. г.: прибыль оказалась на 3% выше консенсус-прогноза, выручка примерно совпала с ожиданиями рынка. Менеджмент Adobe прогнозирует прибыль на следующий квартал на уровне $4,1–4,15/акцию, рынок ожидает $4,1 на акцию. Поскольку отчетность и прогноз на 4-й квартал 2023 ф. г. не преподнесли большого сюрприза, мы считаем снижение котировок на 2% в ходе сегодняшних предварительных торгов неоправданным.
Delta Air Lines вслед за Americal Airlines понизила прогноз скорректированной прибыли на 3К23 с $2,2–2,5 на акцию до $1,85–2,05 на акцию (консенсус-прогноз — $2,31 на акцию) из-за роста стоимости топлива. В то же время авиакомпания подтвердила прогноз по прибыли на весь год в $6–7 на акцию, поэтому мы не ожидаем негативной реакции рынка на новость.
Акции Китая
Поставки мобильных телефонов на внутренний рынок КНР упали в июле на 6,8% г/г до 18,552 млн штук, как показали данные Китайской академии информационных и коммуникационных технологий (CAICT). Мы считаем, что негативный тренд в поставках смартфонов продолжится, в связи с чем останутся под давлением бумаги Xiaomi, по которым мы сохраняем рейтинг «Продавать».
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу