18 сентября 2023 БКС Экспресс | Транснефть
Совет директоров компании Транснефть рассмотрел вопрос дробления акций на заседании 15 сентября — результат могут озвучить в ближайшие дни. Рассказываем, как скажется на бумагах сплит 100 к 1 и почему на них стоит обратить внимание.
Сплит — это позитив? Влияние на акции Транснефти должно быть позитивным, поскольку после дробления они станут доступными для более широкого круга розничных инвесторов. Сейчас цена привилегированной акции компании достигает более 147 тыс. руб.: после сплита ее стоимость снизится в 100 раз и составит около 1,5 тыс. руб. — примерно, как у НОВАТЭКа.
Будет ли сплит одобрен? Вероятность одобрения, по прогнозам аналитиков БКС Мир инвестиций, — свыше 90%. Если бы совет директоров не был готов принять положительное решение, то вопрос не стали бы выносить на такой уровень. Скорее всего, результат заседания станет известен на этой неделе.
Какие прогнозы по бумагам? Ранее аналитики БКС повысили целевую цену акции на 6%: таргет на 12 месяцев составляет 190 тыс. руб. Транснефть поделилась результатами за I полугодие 2023 г., и они оказались сильными: чистая прибыль достигла 202 млрд руб., превысив консенсус на 47%.
Кроме того, улучшены ожидания по дивидендам с 16 до 18,9 тыс. руб. на акцию. Согласно дивидендной политике, компания должна выплатить не менее 50% чистой прибыли по МСФО. И, поскольку 100% доля Транснефти в обыкновенных акциях принадлежит государству, вероятность разочарования в дивидендах невысокая.
Как еще получить доход? В начале сентября мы открыли парную идею «Лонг Транснефть-ап / Шорт Сургутнефтегаз-ао», которая к началу ноября может принести доходность в 15%. Позитивом для бумаг Транснефти являются улучшенный прогноз по дивидендам и потенциальный сплит, в то время как бумаги Сургутнефтегаза переоценены и при укреплении рубля могут упасть.
Одним из первых идею дробления привилегированных акций «Транснефти» предложил руководитель Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кирилл Дмитриев. Он вошел в совет директоров компании в 2017 г., тогда же стало известно что, дробление предполагается в пропорции 100 к 1 с целью «повышения акционерной стоимости компании и ее инвестиционной привлекательности за счет снижения входного порога для инвестиций в ее акции».
Что в итоге?
• Сплит с высокой долей вероятности будет одобрен. Дробление сделает бумаги доступнее всем желающим — позитив.
• Таргет по акциям Транснефти повышен: рекомендация аналитиков БКС — «Покупать», целевая цена — 190 000 руб., +28%.
• Дивидендный прогноз так же улучшен: аналитики БКС ожидают 18,9 тыс. руб. на акцию, что предполагает доходность 12,7%.
• Остается актуальной парная торговая идея: лонг по привилегированным акциям Транснефти и шорт по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сплит — это позитив? Влияние на акции Транснефти должно быть позитивным, поскольку после дробления они станут доступными для более широкого круга розничных инвесторов. Сейчас цена привилегированной акции компании достигает более 147 тыс. руб.: после сплита ее стоимость снизится в 100 раз и составит около 1,5 тыс. руб. — примерно, как у НОВАТЭКа.
Будет ли сплит одобрен? Вероятность одобрения, по прогнозам аналитиков БКС Мир инвестиций, — свыше 90%. Если бы совет директоров не был готов принять положительное решение, то вопрос не стали бы выносить на такой уровень. Скорее всего, результат заседания станет известен на этой неделе.
Какие прогнозы по бумагам? Ранее аналитики БКС повысили целевую цену акции на 6%: таргет на 12 месяцев составляет 190 тыс. руб. Транснефть поделилась результатами за I полугодие 2023 г., и они оказались сильными: чистая прибыль достигла 202 млрд руб., превысив консенсус на 47%.
Кроме того, улучшены ожидания по дивидендам с 16 до 18,9 тыс. руб. на акцию. Согласно дивидендной политике, компания должна выплатить не менее 50% чистой прибыли по МСФО. И, поскольку 100% доля Транснефти в обыкновенных акциях принадлежит государству, вероятность разочарования в дивидендах невысокая.
Как еще получить доход? В начале сентября мы открыли парную идею «Лонг Транснефть-ап / Шорт Сургутнефтегаз-ао», которая к началу ноября может принести доходность в 15%. Позитивом для бумаг Транснефти являются улучшенный прогноз по дивидендам и потенциальный сплит, в то время как бумаги Сургутнефтегаза переоценены и при укреплении рубля могут упасть.
Одним из первых идею дробления привилегированных акций «Транснефти» предложил руководитель Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кирилл Дмитриев. Он вошел в совет директоров компании в 2017 г., тогда же стало известно что, дробление предполагается в пропорции 100 к 1 с целью «повышения акционерной стоимости компании и ее инвестиционной привлекательности за счет снижения входного порога для инвестиций в ее акции».
Что в итоге?
• Сплит с высокой долей вероятности будет одобрен. Дробление сделает бумаги доступнее всем желающим — позитив.
• Таргет по акциям Транснефти повышен: рекомендация аналитиков БКС — «Покупать», целевая цена — 190 000 руб., +28%.
• Дивидендный прогноз так же улучшен: аналитики БКС ожидают 18,9 тыс. руб. на акцию, что предполагает доходность 12,7%.
• Остается актуальной парная торговая идея: лонг по привилегированным акциям Транснефти и шорт по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter