19 сентября 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Индекс МосБиржи медленно, но упорно продвигается к отметке 3000 пунктов. Ниже — глубокая зона коррекции, где рынок может проваливаться на 15–20% от недавних пиков. Подумаем, какие акции при таком сценарии не стоит держать.
Куда смотрит рынок
Базовые средне- и долгосрочные прогнозы по российским акциям говорят о продолжении роста. Но Индекс МосБиржи перестал расти еще две недели назад, и сейчас он на 6% ниже годового максимума.
Судя по дневному графику, рынок в рублях балансирует на линии 50-дневной скользящей средней. Всего 3% не хватает до пересечения 3000 пунктов, за которые так отчаянно бились летом, и 4% — до зоны коррекции.
Традиционно считается, что отход на 10% уже нельзя считать фиксацией прибыли. Как правило, начав корректироваться, рынок легко проходит 15–20% вниз, но и на этом может не остановиться, если будут драйверы к снижению.
Каких акций избегать
Период коррекции — лучшее время для покупок самых волатильных бумаг, которые падают сильнее рынка, но также худшее для их продажи. Поэтому логично продавать их заранее. Есть несколько категорий таких фишек.
1. Самый неликвид
Избитая, но очевидная формула: встречать коррекцию в нижних эшелонах — опасно. Они первыми падают, когда коррекция начинается, и последними поднимаются, когда она заканчивается.
В таблице для примера собраны 15 самых неликвидных (с наименьшим объемом торгов) акций, которые тем не менее показали кратный рост числа сделок за полгода и подъем цены как минимум вдвое выше рынка.
2. Самые волатильные
Они же акции высокой беты. Такие встречаются даже в первом эшелоне. Для них падать более чем на 5% за одну сессию в период коррекции — вполне обычная история. Даже если бизнес крепкий, лучше его выкупить обратно позднее.
Из крупных и ликвидных акций наибольшую волатильность обычно показывает IT- сектор. В последние недели и месяцы также сильно колеблются бумаги транспортных отраслей. Из первой сотни Мосбиржи это прежде всего:
• Аэрофлот (Продавать. Цель на год: 35 руб. / -13%)
• Группа Позитив (Продавать. Цель на год: 2100 руб. / -9%)
• Globaltrans (Продавать. Цель на год: 610 руб. / -8%)
• ЛСР (Продавать. Цель на год: 660 руб. / -6%)
3. Акции без потенциала
Фишки, которые собрали максимум позитива за короткий период, тоже могут стать балластом. Особенно если в цене много завышенных ожиданий. Кроме того, в условиях высокой ставки требования к отбору бумаг должны быть жестче.
Если ожидаемый рост на ближайший год в 1,5 раза ниже ставки ЦБ (менее 20%), то держать такие бумаги сейчас уже нет смысла. Лучше купить на откате, когда рынок даст за них более адекватную цену:
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 180 руб. / +5%)
• HeadHunter (Покупать. Цель на год: 3800 руб. / +14%)
• Сургутнефтегаз-ап (Держать. Цель на год: 56 руб. / +15%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2700 руб. / +17%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Куда смотрит рынок
Базовые средне- и долгосрочные прогнозы по российским акциям говорят о продолжении роста. Но Индекс МосБиржи перестал расти еще две недели назад, и сейчас он на 6% ниже годового максимума.
Судя по дневному графику, рынок в рублях балансирует на линии 50-дневной скользящей средней. Всего 3% не хватает до пересечения 3000 пунктов, за которые так отчаянно бились летом, и 4% — до зоны коррекции.
Традиционно считается, что отход на 10% уже нельзя считать фиксацией прибыли. Как правило, начав корректироваться, рынок легко проходит 15–20% вниз, но и на этом может не остановиться, если будут драйверы к снижению.
Каких акций избегать
Период коррекции — лучшее время для покупок самых волатильных бумаг, которые падают сильнее рынка, но также худшее для их продажи. Поэтому логично продавать их заранее. Есть несколько категорий таких фишек.
1. Самый неликвид
Избитая, но очевидная формула: встречать коррекцию в нижних эшелонах — опасно. Они первыми падают, когда коррекция начинается, и последними поднимаются, когда она заканчивается.
В таблице для примера собраны 15 самых неликвидных (с наименьшим объемом торгов) акций, которые тем не менее показали кратный рост числа сделок за полгода и подъем цены как минимум вдвое выше рынка.
2. Самые волатильные
Они же акции высокой беты. Такие встречаются даже в первом эшелоне. Для них падать более чем на 5% за одну сессию в период коррекции — вполне обычная история. Даже если бизнес крепкий, лучше его выкупить обратно позднее.
Из крупных и ликвидных акций наибольшую волатильность обычно показывает IT- сектор. В последние недели и месяцы также сильно колеблются бумаги транспортных отраслей. Из первой сотни Мосбиржи это прежде всего:
• Аэрофлот (Продавать. Цель на год: 35 руб. / -13%)
• Группа Позитив (Продавать. Цель на год: 2100 руб. / -9%)
• Globaltrans (Продавать. Цель на год: 610 руб. / -8%)
• ЛСР (Продавать. Цель на год: 660 руб. / -6%)
3. Акции без потенциала
Фишки, которые собрали максимум позитива за короткий период, тоже могут стать балластом. Особенно если в цене много завышенных ожиданий. Кроме того, в условиях высокой ставки требования к отбору бумаг должны быть жестче.
Если ожидаемый рост на ближайший год в 1,5 раза ниже ставки ЦБ (менее 20%), то держать такие бумаги сейчас уже нет смысла. Лучше купить на откате, когда рынок даст за них более адекватную цену:
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 180 руб. / +5%)
• HeadHunter (Покупать. Цель на год: 3800 руб. / +14%)
• Сургутнефтегаз-ап (Держать. Цель на год: 56 руб. / +15%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2700 руб. / +17%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter