В статье разберем последний отчет компании и поговорим о ее перспективах.
Разбор отчета
Кредитный портфель вырос на 8,2% год к году и на 4% квартал к кварталу, до 4,9 млрд рублей. Темпы роста скорее медленнее, чем обещало руководство, но может в третьем квартале они нас еще удивят.
Из интересного стоит еще отметить смену структуры фондирования. Сейчас она больше строится на займах от физ. лиц и кредитных организаций, нежели чем облигационных займах. Возможно, так дешевле.
Процентные доходы выросли на 17,6% год к году и на 10,1% квартал к кварталу, до 0,73 млрд рублей. Доля расходов снизилась с 18 до 16,3%. Возможно, это так изменение структуры займов повлияло. В целом, динамика здесь хорошая.
ЧПД выросли на 22,5% год к году и на 12,5% квартал к кварталу, до 0,61 млрд рублей. Тем не менее рост резервов во втором квартале картину подпортил, в результате чего ЧПД после них упали до 0,41 млрд рублей. Это все еще выше на 20%, чем в аналогичном периоде прошлого года, но хуже, чем в прошлом квартале.
Операционные расходы выросли на 14,5% год к году и на 11,4% квартал к кварталу. В целом кажется, что все под контролем, но на фоне падения доходов такая динамика не радует.
Как итог, чистая прибыль снизилась на 21% год к году и на 13% квартал к кварталу. Все могло быть и хуже, но более низкая налоговая ставка во втором квартале картину улучшила.
На данный момент акция торгуется в районе 2,72 рубля, капитализация составляет 5,15 млрд рублей. Прибыль за последние 12 месяцев составила 0,43 млрд рублей, что дает нам P/E в районе 12. CarMoney остается одной из самых дорогих финансовых организаций на рынке, и я пока не могу сказать, что темпы ее роста оправдывают эту цену.
За 2023 год ожидается, что компания заработает 0,7 млрд рублей. Если это произойдет, то P/E будет в районе 8. Однако, пока рано загадывать. Ставку подняли до 13%, поэтому все еще может много раз поменяться.
Заключение
Отчет вышел нормальным. Есть как хорошие моменты, так и плохие. В целом пока компания свою стоимость не оправдывает. Объем выдачи кредитов растет даже медленнее некоторых крупных банков. Сейчас есть много альтернатив лучше.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Разбор отчета
Кредитный портфель вырос на 8,2% год к году и на 4% квартал к кварталу, до 4,9 млрд рублей. Темпы роста скорее медленнее, чем обещало руководство, но может в третьем квартале они нас еще удивят.
Из интересного стоит еще отметить смену структуры фондирования. Сейчас она больше строится на займах от физ. лиц и кредитных организаций, нежели чем облигационных займах. Возможно, так дешевле.
Процентные доходы выросли на 17,6% год к году и на 10,1% квартал к кварталу, до 0,73 млрд рублей. Доля расходов снизилась с 18 до 16,3%. Возможно, это так изменение структуры займов повлияло. В целом, динамика здесь хорошая.
ЧПД выросли на 22,5% год к году и на 12,5% квартал к кварталу, до 0,61 млрд рублей. Тем не менее рост резервов во втором квартале картину подпортил, в результате чего ЧПД после них упали до 0,41 млрд рублей. Это все еще выше на 20%, чем в аналогичном периоде прошлого года, но хуже, чем в прошлом квартале.
Операционные расходы выросли на 14,5% год к году и на 11,4% квартал к кварталу. В целом кажется, что все под контролем, но на фоне падения доходов такая динамика не радует.
Как итог, чистая прибыль снизилась на 21% год к году и на 13% квартал к кварталу. Все могло быть и хуже, но более низкая налоговая ставка во втором квартале картину улучшила.
На данный момент акция торгуется в районе 2,72 рубля, капитализация составляет 5,15 млрд рублей. Прибыль за последние 12 месяцев составила 0,43 млрд рублей, что дает нам P/E в районе 12. CarMoney остается одной из самых дорогих финансовых организаций на рынке, и я пока не могу сказать, что темпы ее роста оправдывают эту цену.
За 2023 год ожидается, что компания заработает 0,7 млрд рублей. Если это произойдет, то P/E будет в районе 8. Однако, пока рано загадывать. Ставку подняли до 13%, поэтому все еще может много раз поменяться.
Заключение
Отчет вышел нормальным. Есть как хорошие моменты, так и плохие. В целом пока компания свою стоимость не оправдывает. Объем выдачи кредитов растет даже медленнее некоторых крупных банков. Сейчас есть много альтернатив лучше.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу