20 сентября 2023 БКС Экспресс
«Азиатская» наценка на газ сохранится до лета 2024 г., пишут Ведомости.
По мнению участников Форума стран-экспортеров газа (GECF), спотовые цены на СПГ в Азии должны оставаться выше европейских с октября по март следующего года.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Все зависит от погоды. Прогноз GECF не лишен оснований, но, на наш взгляд, сильно зависит от погоды. В частности, очередная ветреная и теплая зима в Европе вполне может вызывать падение цен на газ в регионе и рост «азиатской» наценки, тогда как холодная и спокойная зима чревата очередным скачком европейских цен в январе-феврале до $1000 за куб. м. или выше.
Учитывая столь высокую зависимость от погоды в обоих регионах, мы видим здесь весьма скромный позитив для Газпрома и НОВАТЭКА как экспортеров газа.
Акции Газпрома («Покупать») сейчас торгуются с мультипликатором P/E 3.3x 2023e, что на 9% ниже среднего значения за 10 лет, а бумаги НОВАТЭКА («Покупать») торгуются с мультипликатором 9.5x, что на 14% ниже среднего долгосрочного уровня
По мнению участников Форума стран-экспортеров газа (GECF), спотовые цены на СПГ в Азии должны оставаться выше европейских с октября по март следующего года.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Все зависит от погоды. Прогноз GECF не лишен оснований, но, на наш взгляд, сильно зависит от погоды. В частности, очередная ветреная и теплая зима в Европе вполне может вызывать падение цен на газ в регионе и рост «азиатской» наценки, тогда как холодная и спокойная зима чревата очередным скачком европейских цен в январе-феврале до $1000 за куб. м. или выше.
Учитывая столь высокую зависимость от погоды в обоих регионах, мы видим здесь весьма скромный позитив для Газпрома и НОВАТЭКА как экспортеров газа.
Акции Газпрома («Покупать») сейчас торгуются с мультипликатором P/E 3.3x 2023e, что на 9% ниже среднего значения за 10 лет, а бумаги НОВАТЭКА («Покупать») торгуются с мультипликатором 9.5x, что на 14% ниже среднего долгосрочного уровня
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба