На рынке идет общая коррекция. Троица бумаг, которая в последние годы почти синхронно ходит вверх и вниз, вдруг раскололась: бумаги НЛМК за неделю выросли, а другие участники группы упали. Акции НЛМК догонят коллег?
Рассинхронизация
Много раз мы акцентировали, что акции НЛМК, Северстали и ММК идут в унисон. По этой теме проводилось несколько исследований. Похоже, что инвесторы в своих портфелях формируют лимиты на черных металлургов с одним весом. Регулярно дневное отклонение всех трех бумаг, будь то вниз или вверх, совпадает до десятых процента.
А сейчас один из представителей троицы выбился из привычной связки. Бумаги НЛМК — одни из немногих ликвидных фишек индекса МосБиржи, кто в принципе вырос за неделю против всеобщих распродаж российских акций. С прошлого четверга +3%. А Северсталь -2% при ММК -3%.
Если смотреть с начала сентября, когда акции показали свои локальные пики, то картина следующая: НЛМК -3%, Северсталь -11%, а ММК -10%. Последние две все так же синхронно идут в откат после ралли. А вот в НЛМК задерживаются на спуске, да и сегодня бумаги пока выглядят устойчивее рынка — догонят ли они своих коллег?
Фундаментальный взгляд
Таргет аналитиков на ближайший год предполагает цену в 250 руб. и рекомендацию «Держать», что от текущих еще +25%. При этом потенциальная доходность по Северстали и ММК превышает 40%.
Такой дисконт в оценках может быть связан с низкой прибыльностью зарубежного бизнеса, падением цен на сталь, закрытостью НЛМК. Корпорация не публикует отчетность, даже операционные результаты последний раз были за III квартал 2022 г. Инвесторы якобы должны дисконтировать данный фактор, а цена бумаги быть ниже публичных конкурентов. Но по факту рынок пока оценивает это иначе — бумаги с начала года +69% против уже оставшихся +50% у ММК и лишь +40% у Северстали.
Недавно наши эксперты делали анализ дивидендного потенциала корпораций и пришли к выводу о наличии высоких шансов у НЛМК в будущем поделиться с акционерами наличностью.
Тем самым иррациональное поведение на рынке (откол НЛМК от коллег) может длиться дольше обычного. Чтобы избежать незапланированных убытков, нужно придерживаться риск-менеджмента и не пренебрегать защитными стоп-заявками. А шортить акцию, лишь потому что она не падает со всеми, порой чревато.
Техническая картина
Бумаги НЛМК свой годовой пик у 215 руб. показали раньше коллег по группе на месяц — 1 сентября. С тех пор и по текущим котировкам (197 руб.) акции стали дешевле на 8%. Если мы сравним все три бумаги именно по ценовым максимумам, то расхождение в моменте не такое уж и вызывающее. Просто в НЛМК начали свой откат пораньше, но все же эти акции пока стабильнее других.
На дневном графике видим локальный нисходящий тренд, сегодня акции его протестировали снизу-вверх у 199 руб. На фоне общерыночных распродаж такое препятствие пройти уже сложно, и от уровня пошел закономерный отбой.
Чтобы акции синхронизировались в динамике с Северсталью и ММК, бумаги НЛМК должны были бы стоить около 180 руб. Как раз там есть мощная горизонтальная поддержка.
Поэтому стратегии поведения участников могут быть следующие:
• Долгосрочные длинные позиции удерживаются с годовым таргетом на 250 руб.
• Краткосрочные лонги сейчас могут быть рисковыми. Действительно, акция может начать догонять коллег на спуске широкого рынка.
• Уже открытые короткие позиции пока не приносят шортистам ожидаемого результата, и, вероятно, должны быть со стопом сразу за 200 руб. Но если акция все-таки пойдет догонять рынок, то ориентироваться можно будет как раз на 180 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рассинхронизация
Много раз мы акцентировали, что акции НЛМК, Северстали и ММК идут в унисон. По этой теме проводилось несколько исследований. Похоже, что инвесторы в своих портфелях формируют лимиты на черных металлургов с одним весом. Регулярно дневное отклонение всех трех бумаг, будь то вниз или вверх, совпадает до десятых процента.
А сейчас один из представителей троицы выбился из привычной связки. Бумаги НЛМК — одни из немногих ликвидных фишек индекса МосБиржи, кто в принципе вырос за неделю против всеобщих распродаж российских акций. С прошлого четверга +3%. А Северсталь -2% при ММК -3%.
Если смотреть с начала сентября, когда акции показали свои локальные пики, то картина следующая: НЛМК -3%, Северсталь -11%, а ММК -10%. Последние две все так же синхронно идут в откат после ралли. А вот в НЛМК задерживаются на спуске, да и сегодня бумаги пока выглядят устойчивее рынка — догонят ли они своих коллег?
Фундаментальный взгляд
Таргет аналитиков на ближайший год предполагает цену в 250 руб. и рекомендацию «Держать», что от текущих еще +25%. При этом потенциальная доходность по Северстали и ММК превышает 40%.
Такой дисконт в оценках может быть связан с низкой прибыльностью зарубежного бизнеса, падением цен на сталь, закрытостью НЛМК. Корпорация не публикует отчетность, даже операционные результаты последний раз были за III квартал 2022 г. Инвесторы якобы должны дисконтировать данный фактор, а цена бумаги быть ниже публичных конкурентов. Но по факту рынок пока оценивает это иначе — бумаги с начала года +69% против уже оставшихся +50% у ММК и лишь +40% у Северстали.
Недавно наши эксперты делали анализ дивидендного потенциала корпораций и пришли к выводу о наличии высоких шансов у НЛМК в будущем поделиться с акционерами наличностью.
Тем самым иррациональное поведение на рынке (откол НЛМК от коллег) может длиться дольше обычного. Чтобы избежать незапланированных убытков, нужно придерживаться риск-менеджмента и не пренебрегать защитными стоп-заявками. А шортить акцию, лишь потому что она не падает со всеми, порой чревато.
Техническая картина
Бумаги НЛМК свой годовой пик у 215 руб. показали раньше коллег по группе на месяц — 1 сентября. С тех пор и по текущим котировкам (197 руб.) акции стали дешевле на 8%. Если мы сравним все три бумаги именно по ценовым максимумам, то расхождение в моменте не такое уж и вызывающее. Просто в НЛМК начали свой откат пораньше, но все же эти акции пока стабильнее других.
На дневном графике видим локальный нисходящий тренд, сегодня акции его протестировали снизу-вверх у 199 руб. На фоне общерыночных распродаж такое препятствие пройти уже сложно, и от уровня пошел закономерный отбой.
Чтобы акции синхронизировались в динамике с Северсталью и ММК, бумаги НЛМК должны были бы стоить около 180 руб. Как раз там есть мощная горизонтальная поддержка.
Поэтому стратегии поведения участников могут быть следующие:
• Долгосрочные длинные позиции удерживаются с годовым таргетом на 250 руб.
• Краткосрочные лонги сейчас могут быть рисковыми. Действительно, акция может начать догонять коллег на спуске широкого рынка.
• Уже открытые короткие позиции пока не приносят шортистам ожидаемого результата, и, вероятно, должны быть со стопом сразу за 200 руб. Но если акция все-таки пойдет догонять рынок, то ориентироваться можно будет как раз на 180 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter