25 сентября 2023 БКС Экспресс | Мечел
ГПБ приобрел в полном объеме все права у иностранного кредитора по кредитному договору от 2010 г., заключенному с Челябинским металлургическим комбинатом, предоставленному в том числе под гарантии экспортных кредитных агентств иностранных государств, говорится в пресс-релизе Мечела.
Условия соглашений предусматривают: прощение части общего долга, конвертацию всей суммы новой задолженности в рубли, выплату долга в течение двух лет.
ГПБ занял конструктивную позицию, что позволило компании реструктурировать задолженность по кредиту не только в части транша, предоставленного Газпромбанком, а полностью по всем трем траншам, отмечается в сообщении Мечела.
Таким образом, размер неурегулированных кредитных обязательств группы Мечел снизился с 15% до 3% от величины ее кредитного портфеля. Напомним, общий долг компании на конец I полугодия 2023 г. составлял 257 млрд руб.
Группа не имеет неурегулированных обязательств по кредитам, привлеченным в российских финансовых организациях, говорится в пресс-релизе.
Взгляд БКС
Ясность по графику погашения нереструктурированного ранее долга, конвертация его в рубли, прощение части долга (доля не раскрывается), намерение Мечела продолжать снижать долговую нагрузку — однозначный позитив.
Подтверждаем «Покупать». Целевая цена на 12 мес. — 620 руб. Бумага в 4–5 раз дешевле аналогов по мультипликаторам P/E (M2M) — исторически в связи с высоким долгом, но Мечел исправно погашает долг последние 3 года, что пока не отражено в оценке бумаги.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба