26 сентября 2023 finversia.ru Чайка Федор
Джефф Безос как-то спросил Уоррена Баффета, если его инвестиционные идеи так просты, и он так богат, почему все не копируют его? На что Баффет ответил: «Потому что никто не хочет богатеть медленно».
Вы наверняка испытывали раздражение, когда вместо дельных, нетривиальных советов по инвестициям слышали – в миллионный раз – «Диверсифицируй портфель». Или «Распределяй активы». Или «Не забудь про облигации». В этой общественной яме «ценных» откровений есть также: «Будь дисциплинированным», «Жадничай, когда все боятся», «Бойся, когда все жадничают» и много других, о которых вы знаете не хуже меня.
А инфоцыгане «от инвестиций» даже берут деньги за курсы, которые состоят вот из таких банальных и расхожих правил и тайных знаний. А ведь вся эта информация не стоит денег. Эти правила как «must have» – нужно знать априори, изначально. Чтобы не тратить время.
А ещё я заметил, что степень раздражения нарастает, когда общеизвестные вещи подаются в назидательном тоне. Я очень хорошо понимаю, откуда растут ноги и прочее. Тут Ричарда Талера надо вспомнить – профессора из Чикагского университета – который фактически легализовал принципы поведенческой экономики. Напомню, его главный вывод заключается в том, что мы все люди несамостоятельные, неопытные и вообще неумехи. Не знаем и никогда не познаем всех тайн инвестиций и финансов. А потому нами надо руководить и наставлять. Я не сомневаюсь, к слову, что его книга стоит в красном уголке на Неглинной 12, а рядом – изображение самого профессора, в окладе.
Наставления, действительно, раздражают. А вот, когда ты читаешь о чьих-либо убеждениях, то тут совсем другое дело. И совершенно не важно, разделяете ли вы эти убеждения или нет. Важнее – осознаёте ли изложенные закономерности? Сталкивались ли вы лично с нечто подобным? Помогли ли они вам в инвестировании?
Я нашёл список из 24 таких убеждений. Жаль, что в русском языке нет точного слова, потому что в английском используется куда более скромное things (вещи). 24 Things I Believe About Investing.
Я уверен, что, по меньшей мере, одна из этих 24-х things не оставит вас равнодушными, а станет триггером – запустит позитивные мыслительные процессы. А может даже станет и частью вашей личной инвестиционной философии.
1. Я считаю, что простое лучше сложного. Проблема в том, что простое гораздо сложнее реализовать, потому что сложное всегда будет звучать более разумно и привлекательно.
2. Я считаю, что сроки принятия решений о покупке или продаже имеют меньшее значение, чем период удержания позиции. Ловить верхи и низы – это для счастливчиков и лжецов. Для большинства инвесторов терпеливое удержание своих позиций важнее, чем поиск точки входа (выхода) на рынок.
3. Я считаю, что вам следует игнорировать то, что миллиардеры и легендарные инвесторы думают о рынках. Эти люди не разделяют ваших обстоятельств, временного горизонта или профиля риска. Почему вы должны прислушиваться к их советам по инвестированию?
4. Я верю, что самоконтроль может принести вам гораздо больше денег, чем любая другая черта характера инвестора. Я знаю множество людей с высоким IQ, которые являются ужасными инвесторами, потому что у них неподходящий темперамент.
5. Я считаю, что каждый инвестор в рисковые активы должен чувствовать себя комфортно, видя, как время от времени сгорают его деньги. Во время медвежьих рынков и коррекций часть ваших денег просто исчезает. Но это всего лишь часть инвестирования.
6. Я считаю, что бычий или медвежий настрой имеет меньшее значение, чем прогресс в достижении ваших целей. Стоит руководствоваться вашими личными финансовыми обстоятельствами, а не вашим мнением, куда двинется рынок.
7. Я считаю, что управление рисками важно, но вы должны идти на риск, чтобы зарабатывать деньги. Управление рисками является основным компонентом управления портфелем ценных бумаг, но вы не можете полностью избежать риска. Вам нужно во что-то инвестировать.
8. Я считаю, что процесс важнее результатов, но в какой-то момент важна производительность. Успешный инвестиционный процесс требует принятия правильных решений снова и снова. Но вы должны понимать разницу между дисциплиной и заблуждением, если ваш процесс не работает.
9. Я считаю, что хорошая стратегия, которой вы можете придерживаться, значительно превосходит отличную, которой вы придерживаться не можете. Идеальное часто является врагом хорошего, когда речь заходит об инвестиционном поведении.
10. Я считаю, что спрогнозировать будущее состояние экономики в принципе невозможно. Даже ФРС не может определить траекторию изменения процентных ставок, инфляции и экономического роста, а это часть их работы. Если быть честными, никто по-настоящему не понимает, как работает экономика.
11. Я считаю, что гораздо легче объяснить, что только что произошло, чем предсказать, что произойдёт дальше. Единственные константы в финансах – это человеческая природа и смещение ориентиров, когда вы ошибаетесь. Учёные мужи очень хорошо умеют объяснять вам, почему что-то неожиданное стало очевидным задним числом, даже если все их предсказания о будущем оказались неверными.
12. Я считаю, что определить, во что вы не будете инвестировать, важнее, чем во что вы будете инвестировать. Парадокс выбора может парализовать волю. Но обрести освобождение можно, ограничив себя определёнными видами инвестиций и игнорируя все остальное.
13. Я верю, что есть много различных путей к тому, чтобы стать успешным инвестором, но лишь несколько способов потерпеть неудачу. Когда дело доходит до правильного инвестирования, не существует универсального подхода для всех. Но неудачливые инвесторы обычно демонстрируют такое же плохое инвестиционное поведение – выбор времени выхода на рынок, чрезмерная торговля, попытки перехитрить рынок, чрезмерная уверенность в своих инвестиционных способностях, инвестирование, основанное на политических убеждениях, и т.д.
14. Я верю, что рынки правы большую часть времени, но не всегда. Рынки в некотором роде эффективны. Но только потому, что рынки временами могут быть сумасшедшими, это не значит, что их легко обыграть.
15. Я верю, что участие в последней войне может навлечь на вас неприятности. Следующий риск редко бывает похож на предыдущий.
16. Я считаю, что у каждого инвестора есть свои собственные поведенческие пробелы. Знать себя важнее, чем беспокоиться о том, что замышляют другие инвесторы.
17. Я считаю, что длительный временной горизонт является главным уравнителем на рынках. Достаточно длительный временной горизонт – лучшее средство защиты от большинства рыночных рисков.
18. Я считаю, что полезные инвестиционные советы практически невозможно принять во время бумов и спадов. Никто не хочет слышать об ответственности во время бурлящего бычьего рынка, точно так же, как никто не хочет слышать о преимуществах покупки и удержания во время сокрушительного медвежьего рынка.
19. Я считаю, что долгосрочные доходы – это единственное, что имеет значение, но вы должны выжить в краткосрочной перспективе. Как однажды сказал Даниель Канеман, «Долгосрочность – это не то, чем живёт жизнь».
20. Я полагаю, что большинство разногласий по поводу рынков сводятся к различиям во временном горизонте и толерантности к риску. Рынки полны людей с разными целями, мнениями, временными горизонтами и склонностью к риску. Это то, что создаёт рынок. Это также то, что вызывает споры и почему на каждого продавца всегда найдётся покупатель.
21. Я считаю, что в инвестировании никогда не бывает ничего лёгкого, но мы все равно делаем это сложнее, чем должно быть. Когда дело доходит до зарабатывания денег на рынках, баллы за степень сложности не начисляются.
22. Я считаю, что оптимисты – лучшие инвесторы, чем пессимисты. Они говорят, что надежда – это не инвестиционная стратегия, но в некотором смысле так оно и есть. Если вы не думаете, что в будущем все будет лучше, чем сегодня, то какой смысл вообще инвестировать?
23. Я считаю, что в большинстве случаев ничегонеделание – лучшее инвестиционное решение. До тех пор, пока у вас есть план, бездействие является совершенно рациональным инвестиционным поведением.
24. Я считаю, что это нормально – медленно накапливать богатство. Кто-то однажды спросил Джеффа Безоса, какой лучший совет он когда-либо получал от Уоррена Баффета. Безос спросил Баффета, если его инвестиционные идеи так просты, и он так богат, почему все не копируют его?
На что Баффет ответил: «Потому что никто не хочет богатеть медленно».
Автором этих советов является Бен Карлсон, портфельный управляющий Ritholtz Wealth Management.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вы наверняка испытывали раздражение, когда вместо дельных, нетривиальных советов по инвестициям слышали – в миллионный раз – «Диверсифицируй портфель». Или «Распределяй активы». Или «Не забудь про облигации». В этой общественной яме «ценных» откровений есть также: «Будь дисциплинированным», «Жадничай, когда все боятся», «Бойся, когда все жадничают» и много других, о которых вы знаете не хуже меня.
А инфоцыгане «от инвестиций» даже берут деньги за курсы, которые состоят вот из таких банальных и расхожих правил и тайных знаний. А ведь вся эта информация не стоит денег. Эти правила как «must have» – нужно знать априори, изначально. Чтобы не тратить время.
А ещё я заметил, что степень раздражения нарастает, когда общеизвестные вещи подаются в назидательном тоне. Я очень хорошо понимаю, откуда растут ноги и прочее. Тут Ричарда Талера надо вспомнить – профессора из Чикагского университета – который фактически легализовал принципы поведенческой экономики. Напомню, его главный вывод заключается в том, что мы все люди несамостоятельные, неопытные и вообще неумехи. Не знаем и никогда не познаем всех тайн инвестиций и финансов. А потому нами надо руководить и наставлять. Я не сомневаюсь, к слову, что его книга стоит в красном уголке на Неглинной 12, а рядом – изображение самого профессора, в окладе.
Наставления, действительно, раздражают. А вот, когда ты читаешь о чьих-либо убеждениях, то тут совсем другое дело. И совершенно не важно, разделяете ли вы эти убеждения или нет. Важнее – осознаёте ли изложенные закономерности? Сталкивались ли вы лично с нечто подобным? Помогли ли они вам в инвестировании?
Я нашёл список из 24 таких убеждений. Жаль, что в русском языке нет точного слова, потому что в английском используется куда более скромное things (вещи). 24 Things I Believe About Investing.
Я уверен, что, по меньшей мере, одна из этих 24-х things не оставит вас равнодушными, а станет триггером – запустит позитивные мыслительные процессы. А может даже станет и частью вашей личной инвестиционной философии.
1. Я считаю, что простое лучше сложного. Проблема в том, что простое гораздо сложнее реализовать, потому что сложное всегда будет звучать более разумно и привлекательно.
2. Я считаю, что сроки принятия решений о покупке или продаже имеют меньшее значение, чем период удержания позиции. Ловить верхи и низы – это для счастливчиков и лжецов. Для большинства инвесторов терпеливое удержание своих позиций важнее, чем поиск точки входа (выхода) на рынок.
3. Я считаю, что вам следует игнорировать то, что миллиардеры и легендарные инвесторы думают о рынках. Эти люди не разделяют ваших обстоятельств, временного горизонта или профиля риска. Почему вы должны прислушиваться к их советам по инвестированию?
4. Я верю, что самоконтроль может принести вам гораздо больше денег, чем любая другая черта характера инвестора. Я знаю множество людей с высоким IQ, которые являются ужасными инвесторами, потому что у них неподходящий темперамент.
5. Я считаю, что каждый инвестор в рисковые активы должен чувствовать себя комфортно, видя, как время от времени сгорают его деньги. Во время медвежьих рынков и коррекций часть ваших денег просто исчезает. Но это всего лишь часть инвестирования.
6. Я считаю, что бычий или медвежий настрой имеет меньшее значение, чем прогресс в достижении ваших целей. Стоит руководствоваться вашими личными финансовыми обстоятельствами, а не вашим мнением, куда двинется рынок.
7. Я считаю, что управление рисками важно, но вы должны идти на риск, чтобы зарабатывать деньги. Управление рисками является основным компонентом управления портфелем ценных бумаг, но вы не можете полностью избежать риска. Вам нужно во что-то инвестировать.
8. Я считаю, что процесс важнее результатов, но в какой-то момент важна производительность. Успешный инвестиционный процесс требует принятия правильных решений снова и снова. Но вы должны понимать разницу между дисциплиной и заблуждением, если ваш процесс не работает.
9. Я считаю, что хорошая стратегия, которой вы можете придерживаться, значительно превосходит отличную, которой вы придерживаться не можете. Идеальное часто является врагом хорошего, когда речь заходит об инвестиционном поведении.
10. Я считаю, что спрогнозировать будущее состояние экономики в принципе невозможно. Даже ФРС не может определить траекторию изменения процентных ставок, инфляции и экономического роста, а это часть их работы. Если быть честными, никто по-настоящему не понимает, как работает экономика.
11. Я считаю, что гораздо легче объяснить, что только что произошло, чем предсказать, что произойдёт дальше. Единственные константы в финансах – это человеческая природа и смещение ориентиров, когда вы ошибаетесь. Учёные мужи очень хорошо умеют объяснять вам, почему что-то неожиданное стало очевидным задним числом, даже если все их предсказания о будущем оказались неверными.
12. Я считаю, что определить, во что вы не будете инвестировать, важнее, чем во что вы будете инвестировать. Парадокс выбора может парализовать волю. Но обрести освобождение можно, ограничив себя определёнными видами инвестиций и игнорируя все остальное.
13. Я верю, что есть много различных путей к тому, чтобы стать успешным инвестором, но лишь несколько способов потерпеть неудачу. Когда дело доходит до правильного инвестирования, не существует универсального подхода для всех. Но неудачливые инвесторы обычно демонстрируют такое же плохое инвестиционное поведение – выбор времени выхода на рынок, чрезмерная торговля, попытки перехитрить рынок, чрезмерная уверенность в своих инвестиционных способностях, инвестирование, основанное на политических убеждениях, и т.д.
14. Я верю, что рынки правы большую часть времени, но не всегда. Рынки в некотором роде эффективны. Но только потому, что рынки временами могут быть сумасшедшими, это не значит, что их легко обыграть.
15. Я верю, что участие в последней войне может навлечь на вас неприятности. Следующий риск редко бывает похож на предыдущий.
16. Я считаю, что у каждого инвестора есть свои собственные поведенческие пробелы. Знать себя важнее, чем беспокоиться о том, что замышляют другие инвесторы.
17. Я считаю, что длительный временной горизонт является главным уравнителем на рынках. Достаточно длительный временной горизонт – лучшее средство защиты от большинства рыночных рисков.
18. Я считаю, что полезные инвестиционные советы практически невозможно принять во время бумов и спадов. Никто не хочет слышать об ответственности во время бурлящего бычьего рынка, точно так же, как никто не хочет слышать о преимуществах покупки и удержания во время сокрушительного медвежьего рынка.
19. Я считаю, что долгосрочные доходы – это единственное, что имеет значение, но вы должны выжить в краткосрочной перспективе. Как однажды сказал Даниель Канеман, «Долгосрочность – это не то, чем живёт жизнь».
20. Я полагаю, что большинство разногласий по поводу рынков сводятся к различиям во временном горизонте и толерантности к риску. Рынки полны людей с разными целями, мнениями, временными горизонтами и склонностью к риску. Это то, что создаёт рынок. Это также то, что вызывает споры и почему на каждого продавца всегда найдётся покупатель.
21. Я считаю, что в инвестировании никогда не бывает ничего лёгкого, но мы все равно делаем это сложнее, чем должно быть. Когда дело доходит до зарабатывания денег на рынках, баллы за степень сложности не начисляются.
22. Я считаю, что оптимисты – лучшие инвесторы, чем пессимисты. Они говорят, что надежда – это не инвестиционная стратегия, но в некотором смысле так оно и есть. Если вы не думаете, что в будущем все будет лучше, чем сегодня, то какой смысл вообще инвестировать?
23. Я считаю, что в большинстве случаев ничегонеделание – лучшее инвестиционное решение. До тех пор, пока у вас есть план, бездействие является совершенно рациональным инвестиционным поведением.
24. Я считаю, что это нормально – медленно накапливать богатство. Кто-то однажды спросил Джеффа Безоса, какой лучший совет он когда-либо получал от Уоррена Баффета. Безос спросил Баффета, если его инвестиционные идеи так просты, и он так богат, почему все не копируют его?
На что Баффет ответил: «Потому что никто не хочет богатеть медленно».
Автором этих советов является Бен Карлсон, портфельный управляющий Ritholtz Wealth Management.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter