Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
BioNTech: прогноз продаж вакцины ухудшен. Подтверждаем «Держать» » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

BioNTech: прогноз продаж вакцины ухудшен. Подтверждаем «Держать»

5 октября 2023 БКС Экспресс | BioNTech
$1500 получи мгновенно при открытии счета Startup бонус
InstaForex Помогаем совершать успешные инвестиции с 2007 года
Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» по бумагам немецкой биотехнологической компании BioNTech (ее депозитарные расписки торгуются на рынке США). При этом понижаем целевую цену до $122 с $135 — прогноз продаж вакцины компании ухудшен, перспективы портфеля препаратов к разработке пересмотрены.

Главное

• Мы оцениваем мировой рынок вакцин от COVID-19 в $21 млрд.

• По нашим оценкам, доля рынка вакцины Pfizer/BioNTech — 40%.

• Наша целевая цена — $122 за акцию: $57 — оценка бизнеса вакцин от COVID-19, $65 — чистая денежная позиция компании. Пока не закладываем оценку препаратов в разработке в целевую цену.

• Текущая оценка выглядит справедливо — подтверждаем «Держать».

В деталях

BioNTech (BNTX) — немецкая биотехнологическая компания с фокусом на вакцине от COVID-19. Главное конкурентное преимущество компании — технология разработки вакцин на основе матричного РНК. Она использовалась для создания вакцины от COVID-19 (Comirnaty) в партнерстве с Pfizer.

BioNTech: прогноз продаж вакцины ухудшен. Подтверждаем «Держать»


В разработке у BioNTech более 20 препаратов: преимущественно вакцины от онкологических заболеваний и вирусов.



Риски

• Исчезновение вируса COVID-19 и его мутаций.

• Провал разработки и одобрения препаратов.

• Переплата при сделках M&A.