5 октября 2023 БКС Экспресс | BioNTech
Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» по бумагам немецкой биотехнологической компании BioNTech (ее депозитарные расписки торгуются на рынке США). При этом понижаем целевую цену до $122 с $135 — прогноз продаж вакцины компании ухудшен, перспективы портфеля препаратов к разработке пересмотрены.
Главное
• Мы оцениваем мировой рынок вакцин от COVID-19 в $21 млрд.
• По нашим оценкам, доля рынка вакцины Pfizer/BioNTech — 40%.
• Наша целевая цена — $122 за акцию: $57 — оценка бизнеса вакцин от COVID-19, $65 — чистая денежная позиция компании. Пока не закладываем оценку препаратов в разработке в целевую цену.
• Текущая оценка выглядит справедливо — подтверждаем «Держать».
В деталях
BioNTech (BNTX) — немецкая биотехнологическая компания с фокусом на вакцине от COVID-19. Главное конкурентное преимущество компании — технология разработки вакцин на основе матричного РНК. Она использовалась для создания вакцины от COVID-19 (Comirnaty) в партнерстве с Pfizer.
В разработке у BioNTech более 20 препаратов: преимущественно вакцины от онкологических заболеваний и вирусов.
Риски
• Исчезновение вируса COVID-19 и его мутаций.
• Провал разработки и одобрения препаратов.
• Переплата при сделках M&A.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Мы оцениваем мировой рынок вакцин от COVID-19 в $21 млрд.
• По нашим оценкам, доля рынка вакцины Pfizer/BioNTech — 40%.
• Наша целевая цена — $122 за акцию: $57 — оценка бизнеса вакцин от COVID-19, $65 — чистая денежная позиция компании. Пока не закладываем оценку препаратов в разработке в целевую цену.
• Текущая оценка выглядит справедливо — подтверждаем «Держать».
В деталях
BioNTech (BNTX) — немецкая биотехнологическая компания с фокусом на вакцине от COVID-19. Главное конкурентное преимущество компании — технология разработки вакцин на основе матричного РНК. Она использовалась для создания вакцины от COVID-19 (Comirnaty) в партнерстве с Pfizer.
В разработке у BioNTech более 20 препаратов: преимущественно вакцины от онкологических заболеваний и вирусов.
Риски
• Исчезновение вируса COVID-19 и его мутаций.
• Провал разработки и одобрения препаратов.
• Переплата при сделках M&A.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter