5 октября 2023 Elliott Wave
Взгляд на пик фондового рынка в 2021 году по сравнению с сегодняшним днем
В декабре 2021 г., менее чем за месяц до исторического максимума S&P 500, маржинальная задолженность на Нью-Йоркской фондовой бирже достигла рекордного уровня - более 700 млрд. долл. Другими словами, инвесторы брали в долг как сумасшедшие, чтобы владеть акциями - как раз тогда, когда им следовало бы их сократить. Сейчас, в начале осени 2023 года, давайте посмотрим на соотношение маржинального долга и свободных кредитных остатков с помощью этого графика и комментариев из только что опубликованного октябрьского издания Global Market Perspective, самого полного в мире отчета по волнам Эллиотта, который публикуется непрерывно в течение 32 лет:
Это соотношение очень важно, поскольку оно показывает, сколько (или, в настоящее время, как мало) денежных средств у клиентов, привлекающих заемные средства для покупки акций, имеется в наличии, чтобы справиться с маржинальными требованиями. В октябре 2021 г. соотношение заемных и свободных денежных средств достигло максимума в 4,67... В июле 2023 года этот показатель достиг нового исторического максимума - 4,8... Редактор финансового бюллетеня "Универсальная теория цикла" отмечает: "При минимальном обеспечении существующих маржинальных кредитов малейшее снижение цен на акции вскоре выльется в неконтролируемые продажи".
Оптимизм на фондовом рынке, который побуждал брать такие займы для покупки акций с таким небольшим обеспечением, наталкивается на сезонно неблагоприятное для рынка время. Как вы, вероятно, знаете, исторически большинство крупнейших падений рынка происходило в сентябре или октябре. И в этом году, похоже, происходит по тому же сценарию. Как отмечает The New York Times (29 сентября): "В сентябре индекс S&P 500 снизился почти на 5%, что стало самым резким месячным падением 2023 года, и продолжил более скромные потери, зафиксированные в августе... Индекс также потерял четвертую неделю подряд, что стало самой длинной полосой потерь в этом году". Конечно, всегда есть вероятность того, что оставшаяся часть октября не подчинится сезонной тенденции к снижению фондового рынка. Но делать на это ставку, пожалуй, не стоит.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В декабре 2021 г., менее чем за месяц до исторического максимума S&P 500, маржинальная задолженность на Нью-Йоркской фондовой бирже достигла рекордного уровня - более 700 млрд. долл. Другими словами, инвесторы брали в долг как сумасшедшие, чтобы владеть акциями - как раз тогда, когда им следовало бы их сократить. Сейчас, в начале осени 2023 года, давайте посмотрим на соотношение маржинального долга и свободных кредитных остатков с помощью этого графика и комментариев из только что опубликованного октябрьского издания Global Market Perspective, самого полного в мире отчета по волнам Эллиотта, который публикуется непрерывно в течение 32 лет:
Это соотношение очень важно, поскольку оно показывает, сколько (или, в настоящее время, как мало) денежных средств у клиентов, привлекающих заемные средства для покупки акций, имеется в наличии, чтобы справиться с маржинальными требованиями. В октябре 2021 г. соотношение заемных и свободных денежных средств достигло максимума в 4,67... В июле 2023 года этот показатель достиг нового исторического максимума - 4,8... Редактор финансового бюллетеня "Универсальная теория цикла" отмечает: "При минимальном обеспечении существующих маржинальных кредитов малейшее снижение цен на акции вскоре выльется в неконтролируемые продажи".
Оптимизм на фондовом рынке, который побуждал брать такие займы для покупки акций с таким небольшим обеспечением, наталкивается на сезонно неблагоприятное для рынка время. Как вы, вероятно, знаете, исторически большинство крупнейших падений рынка происходило в сентябре или октябре. И в этом году, похоже, происходит по тому же сценарию. Как отмечает The New York Times (29 сентября): "В сентябре индекс S&P 500 снизился почти на 5%, что стало самым резким месячным падением 2023 года, и продолжил более скромные потери, зафиксированные в августе... Индекс также потерял четвертую неделю подряд, что стало самой длинной полосой потерь в этом году". Конечно, всегда есть вероятность того, что оставшаяся часть октября не подчинится сезонной тенденции к снижению фондового рынка. Но делать на это ставку, пожалуй, не стоит.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу