9 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Неожиданно сильные данные с рынка труда США не смогли сбить настрой покупателей бумаг — по итогам пятницы состоялся мощный выкуп глубокой просадки индексов акций, а скачок доллара и доходностей облигаций быстро сошел на нет.
• Но в выходные многое изменилось. В понедельник главной международной темой, влияющей на все рынки капитала, становится обстановка на Ближнем Востоке — фьючерсы на акции сильно падают.
• Сырьевой рынок встревожен — нефть взлетала выше $89, золото отскочило к $1850, а газ на хабах США резко подорожал до целевых $3,5. Однако такой исход в Brent, Gold и NG, даже без новых геополитических вводных, читался чисто технически.
США
Ведущие индексы акций завершили пятничные торги мощным ростом. Выкуп глубокой просадки обнадеживал, создавая благоприятную перспективу на будущую неделю. Индекс широкого рынка акций S&P 500 с дневного дна отпрыгнул вверх на 2%, а ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite, отличающийся повышенной волатильностью, сделал все 3%.
Волатильность рынка акций усилилась на фоне выхода статданных с рынка труда США. Показатели оказались намного лучше ожиданий, и в моменте это привело к распродажам рисковых активов, взлету доллара США и доходностей гособлигаций — участники рынка интерпретировали метрики по занятости в качестве фактора за сохранение жесткой ДКП ФРС.
Однако именно в такие моменты и формируется самый благоприятный паттерн для игры от обратного — как говорится, продавай на эйфории, а покупай, когда страшно.
С технической точки зрения ориентиром вверх в S&P 500 из области 4300–4200 п. все последние дни значились 4450 п., и план пока не меняется. На минимуме было ниже 4220 п., а закрытие недели состоялось уже выше 4300 п. Для NASDAQ интересной областью на подбор выступали круглые 13 000 п., и на днях такая цена была, а далее ожидались выше 13500 п., и в пятницу IT-бенчмарк вплотную подходил к данному уровню.
Тем не менее фактор Израиля сейчас может удлинить волну восстановления рынка акций США по времени, и пролив утренних фьючерсов понедельника почти на процент снизит скорость достижения верхних целей отскока в индексах S&P 500 и NASDAQ.
Отработка динамики рынка акций США идет через самые волатильные акции, доступные и российским квалифицированным инвесторам. А рядовые трейдеры могут использовать московские фьючерсы SPYF и NASD.
Валютный и долговой рынки также пришли в движение после выхода сильных показателей найма вне с/х сектора. Удержание высоких ставок фондирования ФРС априори означает сильный доллар и высокие доходности облигаций. Индекс доллара DXY в моменте взлетал к 107 п., но достаточно быстро свалился обратно на 106 п. А доходности 10-летних госбондов вновь скакнули к 4,9%, но позже откатили до 4,7%.
Сейчас индикаторы риска опять усиливаются на фоне сложной обстановки на Ближнем Востоке. Падение фьючерсов акций значительное, и в долларе временно активируется историческая защитная функция от роста неопределенности: DXY уже у 106,4 п. Пока геополитическая ситуация не разрешится, в долларе будет ощущаться поддержка, и DXY может сохраниться в рамках многомесячного восходящего торгового канала, а это фактор против оперативного восстановления валют из мировой корзины — EUR, JPY, CNY.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона движутся разнонаправленно на фоне высокой неопределенности, связанной с обстановкой вокруг Израиля. У трейдеров континентального Китая завершились недельные выходные, и Shanghai Composite сразу стартует вниз с -0,7%. В целом фон перед открытием фондовой Европы оценивается как эмоционально негативный.
Самый волатильный индекс рынков АТР — гонконгский Hang Seng — на фоне новостного потока с Ближнего Востока пока не cможет развить пятничный успех (+1,5%), а утреннюю сессию понедельника отменили из-за тайфуна. Тем не менее оценки на отскок перепроданного рынка не меняются, а наиболее волатильные бумаги могут быть интересны и российским активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора.
Сырье
Нефть Brent утром выносило выше $89. События выходного дня резко подняли риск-премию поставок энергоносителей. Риски втягивания в конфликт и Ирана повышают волатильность торгов и приводят к спекулятивному взлету котировок сырья. К открытию Европы идет откат к $87. Те не менее в пятницу мы отмечали сильную техническую перепроданность фьючерсов после падения с начала октября на 13% и ориентировались на быстрый возврат цены барреля выше $87 — отработано. А фактор геополитического обострения стал лишь триггером к реализации технического плана.
Золото в пятницу в моменте еще раз падало к минимумам марта под $1810, но отскок с ближайшим ориентиром к $1850 уже читался. Несмотря на сохраняющуюся силу глобального доллара, с которым у унции обратная ценовая корреляция, сейчас в золоте играет уже защитная функция на случай повышения международных рисков. И котировка на утро понедельника выше $1850 — план отработан.
Газ на хабах США продолжает дорожать, и за последние дни фьючерс NG выходил на максимумы сентября. А сегодня котировка обновила ценовые пики с начала 2023 г., и это был наш базовый сценарий движения к $3,5/Mmbtu — идея локального ралли оправдалась полностью.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4308 п. (+1,2%)
Nasdaq 13 431 п. (+1,6%)
Shanghai Composite 3088 п. (-0,7%)
Нефть Brent дек. $84,6 (+0,6%)
• Неожиданно сильные данные с рынка труда США не смогли сбить настрой покупателей бумаг — по итогам пятницы состоялся мощный выкуп глубокой просадки индексов акций, а скачок доллара и доходностей облигаций быстро сошел на нет.
• Но в выходные многое изменилось. В понедельник главной международной темой, влияющей на все рынки капитала, становится обстановка на Ближнем Востоке — фьючерсы на акции сильно падают.
• Сырьевой рынок встревожен — нефть взлетала выше $89, золото отскочило к $1850, а газ на хабах США резко подорожал до целевых $3,5. Однако такой исход в Brent, Gold и NG, даже без новых геополитических вводных, читался чисто технически.
США
Ведущие индексы акций завершили пятничные торги мощным ростом. Выкуп глубокой просадки обнадеживал, создавая благоприятную перспективу на будущую неделю. Индекс широкого рынка акций S&P 500 с дневного дна отпрыгнул вверх на 2%, а ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite, отличающийся повышенной волатильностью, сделал все 3%.
Волатильность рынка акций усилилась на фоне выхода статданных с рынка труда США. Показатели оказались намного лучше ожиданий, и в моменте это привело к распродажам рисковых активов, взлету доллара США и доходностей гособлигаций — участники рынка интерпретировали метрики по занятости в качестве фактора за сохранение жесткой ДКП ФРС.
Однако именно в такие моменты и формируется самый благоприятный паттерн для игры от обратного — как говорится, продавай на эйфории, а покупай, когда страшно.
С технической точки зрения ориентиром вверх в S&P 500 из области 4300–4200 п. все последние дни значились 4450 п., и план пока не меняется. На минимуме было ниже 4220 п., а закрытие недели состоялось уже выше 4300 п. Для NASDAQ интересной областью на подбор выступали круглые 13 000 п., и на днях такая цена была, а далее ожидались выше 13500 п., и в пятницу IT-бенчмарк вплотную подходил к данному уровню.
Тем не менее фактор Израиля сейчас может удлинить волну восстановления рынка акций США по времени, и пролив утренних фьючерсов понедельника почти на процент снизит скорость достижения верхних целей отскока в индексах S&P 500 и NASDAQ.
Отработка динамики рынка акций США идет через самые волатильные акции, доступные и российским квалифицированным инвесторам. А рядовые трейдеры могут использовать московские фьючерсы SPYF и NASD.
Валютный и долговой рынки также пришли в движение после выхода сильных показателей найма вне с/х сектора. Удержание высоких ставок фондирования ФРС априори означает сильный доллар и высокие доходности облигаций. Индекс доллара DXY в моменте взлетал к 107 п., но достаточно быстро свалился обратно на 106 п. А доходности 10-летних госбондов вновь скакнули к 4,9%, но позже откатили до 4,7%.
Сейчас индикаторы риска опять усиливаются на фоне сложной обстановки на Ближнем Востоке. Падение фьючерсов акций значительное, и в долларе временно активируется историческая защитная функция от роста неопределенности: DXY уже у 106,4 п. Пока геополитическая ситуация не разрешится, в долларе будет ощущаться поддержка, и DXY может сохраниться в рамках многомесячного восходящего торгового канала, а это фактор против оперативного восстановления валют из мировой корзины — EUR, JPY, CNY.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона движутся разнонаправленно на фоне высокой неопределенности, связанной с обстановкой вокруг Израиля. У трейдеров континентального Китая завершились недельные выходные, и Shanghai Composite сразу стартует вниз с -0,7%. В целом фон перед открытием фондовой Европы оценивается как эмоционально негативный.
Самый волатильный индекс рынков АТР — гонконгский Hang Seng — на фоне новостного потока с Ближнего Востока пока не cможет развить пятничный успех (+1,5%), а утреннюю сессию понедельника отменили из-за тайфуна. Тем не менее оценки на отскок перепроданного рынка не меняются, а наиболее волатильные бумаги могут быть интересны и российским активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора.
Сырье
Нефть Brent утром выносило выше $89. События выходного дня резко подняли риск-премию поставок энергоносителей. Риски втягивания в конфликт и Ирана повышают волатильность торгов и приводят к спекулятивному взлету котировок сырья. К открытию Европы идет откат к $87. Те не менее в пятницу мы отмечали сильную техническую перепроданность фьючерсов после падения с начала октября на 13% и ориентировались на быстрый возврат цены барреля выше $87 — отработано. А фактор геополитического обострения стал лишь триггером к реализации технического плана.
Золото в пятницу в моменте еще раз падало к минимумам марта под $1810, но отскок с ближайшим ориентиром к $1850 уже читался. Несмотря на сохраняющуюся силу глобального доллара, с которым у унции обратная ценовая корреляция, сейчас в золоте играет уже защитная функция на случай повышения международных рисков. И котировка на утро понедельника выше $1850 — план отработан.
Газ на хабах США продолжает дорожать, и за последние дни фьючерс NG выходил на максимумы сентября. А сегодня котировка обновила ценовые пики с начала 2023 г., и это был наш базовый сценарий движения к $3,5/Mmbtu — идея локального ралли оправдалась полностью.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4308 п. (+1,2%)
Nasdaq 13 431 п. (+1,6%)
Shanghai Composite 3088 п. (-0,7%)
Нефть Brent дек. $84,6 (+0,6%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба