Главное
• В понедельник рубль падал на полуторалетние минимумы, и доллар был уже выше 102. Но во второй половине сессии случился резкий разворот привычной тенденции — волатильность валют сильно повысилась, рубль укрепился, а доллар ушел ниже 100.
• Фундаментально рубль по-прежнему очень дешев, но пересохшие потоки валюты не позволяют пока ему укрепиться, а если чисто технически — верхняя длинная тень вчерашней японской свечи на графике может быть даже и локальным финалом девальвации. Закрытие сегодняшней сессии станет показательным.
• Глобальный доллар ослаб, ставки гособлигаций развитых экономик снизились, биржевая паника после начала ближневосточного конфликта несколько приутихла. Все это обеспечило рост аппетита к рисковым активам и валютам развивающихся экономик.
• На сырьевом рынке сохраняется риск-премия в цене контрактов на фоне неопределенности ситуации в ближневосточном регионе. Котировки энергоносителей могут пойти в откат, если геополитическая обстановка начнет стабилизироваться, но это будет очередной интересной возможностью для покупки Brent, Gold, NG на перспективу.
В деталях
Глобальный доллар США вновь снижается, а индекса DXY опускается к 106 п. Вчерашний рост напряженности на рынках на фоне обострения ситуации в Израиле в моменте приводил к росту спроса на защитный доллар, но страсти несколько улеглись. О снижении накала страстей говорит и коррекция доходностей гособлигаций. Поддержка пришла от руководства ФРС — повышение ставки может дестабилизировать экономику и, вероятно, монетарный цикл достиг своего максимума. На таком фоне валюты Европы и Азии пошли в осторожный отскок.
На сырьевом рынке фьючерс Brent откатывает ниже $88 после вчерашнего 5%-го скачка вверх до $89 из-за роста риска перебоев потоков энергоносителей через ближневосточных регион. Стабилизация ситуации в Израиле и невмешательство других стран региона в конфликт могут временно снизить риск-премию в биржевых контрактах, и баррель — подешеветь. Но это не отменяет основной идеи достижения $100 еще в 2023 г., поэтому проливы Brent целесообразнее выкупать.
Золото выше $1860, отскок со дна более 3%, и здесь сыграла как историческая защитная функция золота в обстановке международной неопределенности, так и коррекция доллара, с которым у унции обратная сила связи. Техническая поддержка теперь на $1850, а краткосрочный ориентир вверх вплоть до $1880.
Газ на хабах США немного подешевел после ралли последних дней, подкинувшее фьючерсы на природный газ NG на максимумы 2023 г. Контракт вплотную приближался к целевым $3,5/Mmbtu, и наш среднесрочный план на осень уже сработал. После коррекции высоковолатильный NG может взять курс уже на $3,7.
Фондовый рынок США не успел испугаться, и красные фьючерсы резко позеленели, а день закрыт с прицелом на дальнейший отскок. План подбора бумаг с октябрьского дна пока в работе, а потенциал восстановления индексов — в премаркете. В Азии рост индексов акций на 1–2%, и это фактор в пользу европейских покупателей бумаг.
Российский рубль вчера был очень волатильным, дневная амплитуда колебаний валютных пар превысила 3%. В моменте рубль падал на минимумы марта 2022 г., доллар был выше 102,3, евро над 108, китайский юань отметился на рекордных за 18 месяцев 14, а гонконгский HKD переписал годовые пики выше 13,1.
Могло показаться, что волна девальвации нацвалюты уже не остановится, невзирая на высокие цены энергоносителей, резкое сокращение дефицита бюджета, нормализацию торгового баланса страны. Важный фактор обесценения рубля — отток капитала — все еще имеет мало препятствий. А спекулянты пользуются негативной конъюнктурой притоков и оттоков валюты, играя против рубля. Но фундаментально курс выше 90 за доллар выгладит аномальным и лишь отражает тяжесть момента с потоками валюты.
Однако монотонное падение рубля было резко прервано. Волатильность курсов валют сильно расширилась, и за считанные часы доллар, евро, юань от дневных максимумов теряли почти по 4%. При этом никаких новостей о корректировке нормативов по экспорту и ограничениях на импорт и отток капитала не было. Значит, движение было совершенно рыночным, без административного вмешательства, на фоне исчерпания биржевого спроса и резкого увеличения предложения на бирже валюты.
Дело в том, что в КНР закончились недельные выходные и возобновились расчеты с валютой в режимах «сегодня и завтра». Накопленный за неделю объем предложения валюты просто хлынул на рынок, и спрос не смог его покрыть. А спекулянты, играющие против рубля с коротким стопом, вынуждены были быстро крыться.
Кстати, вчерашний паттерн на вниз по валютам можно было бы очень удачно использовать, если даже только намекнуть на возможность ужесточения барьеров вывода капитала. Навес коротких позиций против рубля дальше бы сам всё сделал, и рубль бы укрепился еще больше. Скоординированная работа повышает эффективность.
С технической точки зрения вчерашняя динамика рубля несколько обнадеживает, длинная тень свечи на графике говорит о локальном экстремуме, но и обольщаться преждевременно. Доллар несколько дней держался над психологической планкой 100, и просто так игроки на понижение рубля, без одергивания их со стороны финансовых властей, не сдадутся.
Сегодня утром вновь попытка доллара вернуть себе планку 100, но нужно дождаться закрытия торгового дня — если рубль сможет преодолеть вчерашние уровни под 99 за доллар, то вариант начала разворота станет базовым, тогда самый лучший день для продажи дорогой валюты был уже вчера, и локальная волна девальвации окончена.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB: 99,3 (-1,1%)
Пара EUR/RUB: 104,7 (-1%)
Пара CNY/RUB: 13,58 (-1%)
Пара HKD/RUB: 12,77 (-1%)
• В понедельник рубль падал на полуторалетние минимумы, и доллар был уже выше 102. Но во второй половине сессии случился резкий разворот привычной тенденции — волатильность валют сильно повысилась, рубль укрепился, а доллар ушел ниже 100.
• Фундаментально рубль по-прежнему очень дешев, но пересохшие потоки валюты не позволяют пока ему укрепиться, а если чисто технически — верхняя длинная тень вчерашней японской свечи на графике может быть даже и локальным финалом девальвации. Закрытие сегодняшней сессии станет показательным.
• Глобальный доллар ослаб, ставки гособлигаций развитых экономик снизились, биржевая паника после начала ближневосточного конфликта несколько приутихла. Все это обеспечило рост аппетита к рисковым активам и валютам развивающихся экономик.
• На сырьевом рынке сохраняется риск-премия в цене контрактов на фоне неопределенности ситуации в ближневосточном регионе. Котировки энергоносителей могут пойти в откат, если геополитическая обстановка начнет стабилизироваться, но это будет очередной интересной возможностью для покупки Brent, Gold, NG на перспективу.
В деталях
Глобальный доллар США вновь снижается, а индекса DXY опускается к 106 п. Вчерашний рост напряженности на рынках на фоне обострения ситуации в Израиле в моменте приводил к росту спроса на защитный доллар, но страсти несколько улеглись. О снижении накала страстей говорит и коррекция доходностей гособлигаций. Поддержка пришла от руководства ФРС — повышение ставки может дестабилизировать экономику и, вероятно, монетарный цикл достиг своего максимума. На таком фоне валюты Европы и Азии пошли в осторожный отскок.
На сырьевом рынке фьючерс Brent откатывает ниже $88 после вчерашнего 5%-го скачка вверх до $89 из-за роста риска перебоев потоков энергоносителей через ближневосточных регион. Стабилизация ситуации в Израиле и невмешательство других стран региона в конфликт могут временно снизить риск-премию в биржевых контрактах, и баррель — подешеветь. Но это не отменяет основной идеи достижения $100 еще в 2023 г., поэтому проливы Brent целесообразнее выкупать.
Золото выше $1860, отскок со дна более 3%, и здесь сыграла как историческая защитная функция золота в обстановке международной неопределенности, так и коррекция доллара, с которым у унции обратная сила связи. Техническая поддержка теперь на $1850, а краткосрочный ориентир вверх вплоть до $1880.
Газ на хабах США немного подешевел после ралли последних дней, подкинувшее фьючерсы на природный газ NG на максимумы 2023 г. Контракт вплотную приближался к целевым $3,5/Mmbtu, и наш среднесрочный план на осень уже сработал. После коррекции высоковолатильный NG может взять курс уже на $3,7.
Фондовый рынок США не успел испугаться, и красные фьючерсы резко позеленели, а день закрыт с прицелом на дальнейший отскок. План подбора бумаг с октябрьского дна пока в работе, а потенциал восстановления индексов — в премаркете. В Азии рост индексов акций на 1–2%, и это фактор в пользу европейских покупателей бумаг.
Российский рубль вчера был очень волатильным, дневная амплитуда колебаний валютных пар превысила 3%. В моменте рубль падал на минимумы марта 2022 г., доллар был выше 102,3, евро над 108, китайский юань отметился на рекордных за 18 месяцев 14, а гонконгский HKD переписал годовые пики выше 13,1.
Могло показаться, что волна девальвации нацвалюты уже не остановится, невзирая на высокие цены энергоносителей, резкое сокращение дефицита бюджета, нормализацию торгового баланса страны. Важный фактор обесценения рубля — отток капитала — все еще имеет мало препятствий. А спекулянты пользуются негативной конъюнктурой притоков и оттоков валюты, играя против рубля. Но фундаментально курс выше 90 за доллар выгладит аномальным и лишь отражает тяжесть момента с потоками валюты.
Однако монотонное падение рубля было резко прервано. Волатильность курсов валют сильно расширилась, и за считанные часы доллар, евро, юань от дневных максимумов теряли почти по 4%. При этом никаких новостей о корректировке нормативов по экспорту и ограничениях на импорт и отток капитала не было. Значит, движение было совершенно рыночным, без административного вмешательства, на фоне исчерпания биржевого спроса и резкого увеличения предложения на бирже валюты.
Дело в том, что в КНР закончились недельные выходные и возобновились расчеты с валютой в режимах «сегодня и завтра». Накопленный за неделю объем предложения валюты просто хлынул на рынок, и спрос не смог его покрыть. А спекулянты, играющие против рубля с коротким стопом, вынуждены были быстро крыться.
Кстати, вчерашний паттерн на вниз по валютам можно было бы очень удачно использовать, если даже только намекнуть на возможность ужесточения барьеров вывода капитала. Навес коротких позиций против рубля дальше бы сам всё сделал, и рубль бы укрепился еще больше. Скоординированная работа повышает эффективность.
С технической точки зрения вчерашняя динамика рубля несколько обнадеживает, длинная тень свечи на графике говорит о локальном экстремуме, но и обольщаться преждевременно. Доллар несколько дней держался над психологической планкой 100, и просто так игроки на понижение рубля, без одергивания их со стороны финансовых властей, не сдадутся.
Сегодня утром вновь попытка доллара вернуть себе планку 100, но нужно дождаться закрытия торгового дня — если рубль сможет преодолеть вчерашние уровни под 99 за доллар, то вариант начала разворота станет базовым, тогда самый лучший день для продажи дорогой валюты был уже вчера, и локальная волна девальвации окончена.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB: 99,3 (-1,1%)
Пара EUR/RUB: 104,7 (-1%)
Пара CNY/RUB: 13,58 (-1%)
Пара HKD/RUB: 12,77 (-1%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба