10 октября 2023 БКС Экспресс | Fix Price
Fix Price в понедельник объявила о созыве внеочередного общего собрания акционеров (ВОСА) для обсуждения редомициляции c Кипра в Казахстан. На наш взгляд, это повышает шансы на возобновление выплаты дивидендов. Их доходность за 2023 г., по нашей оценке, может составить 4–9%. Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по бумагам компании.
Главное
• ВОСА 9 ноября рассмотрит редомициляцию c Кипра в Казахстан.
• Компания ожидает сохранения листинга на Мосбирже после переезда.
• Редомициляция может привести к возобновлению дивидендов. При выплате 50–100% прибыли ожидаем доходность 4–9% за 2023 г.
• Ждем сложный 2023 г. для Fix Price, но II полугодие должно быть лучше, чем I полугодие.
• Наша рекомендация по Fix Price на 12 месяцев — «Покупать».
В деталях
Акционеры обсудят редомициляцию в Казахстан. Совет директоров Fix Price в понедельник созвал ВОСА для обсуждения редомициляции с Кипра в Казахстан. Собрание запланировано на 9 ноября. После предлагаемой смены регистрации компания планирует сохранить текущую программу ГДР и листинг расписок на Московской и Лондонской биржах — на последней торги остановлены с марта 2022 г.
Шансы на возврат к выплате дивидендов растут — позитивно. Мы считаем, что смена юрисдикции, вероятно, позволит Fix Price возобновить выплату дивидендов.
Напомним, ритейлер приостановил действие дивидендной политики в 2022 г. в связи со сложностями проведения выплат из-за регистрации на Кипре. По нашей оценке, дивдоходность Fix Price при выплате 50–100% чистой прибыли за 2023 г. может составить 4–9%.
Мы повысили рекомендацию по бумагам Fix Price до «Покупать» в рамках нашей стратегии на IV квартал 2023 г. после снижения котировок. И новость о потенциальной редомициляции только подкрепляет наш позитивный взгляд.
Считаем привлекательными долгосрочные финансовые перспективы Fix Price, но ожидаем относительно слабые результаты за 2023 г. Однако годовая динамика выручки и EBITDA компании, по нашим ожиданиям, улучшатся во II полугодии 2023 г. по сравнению с I полугодием.
Главное
• ВОСА 9 ноября рассмотрит редомициляцию c Кипра в Казахстан.
• Компания ожидает сохранения листинга на Мосбирже после переезда.
• Редомициляция может привести к возобновлению дивидендов. При выплате 50–100% прибыли ожидаем доходность 4–9% за 2023 г.
• Ждем сложный 2023 г. для Fix Price, но II полугодие должно быть лучше, чем I полугодие.
• Наша рекомендация по Fix Price на 12 месяцев — «Покупать».
В деталях
Акционеры обсудят редомициляцию в Казахстан. Совет директоров Fix Price в понедельник созвал ВОСА для обсуждения редомициляции с Кипра в Казахстан. Собрание запланировано на 9 ноября. После предлагаемой смены регистрации компания планирует сохранить текущую программу ГДР и листинг расписок на Московской и Лондонской биржах — на последней торги остановлены с марта 2022 г.
Шансы на возврат к выплате дивидендов растут — позитивно. Мы считаем, что смена юрисдикции, вероятно, позволит Fix Price возобновить выплату дивидендов.
Напомним, ритейлер приостановил действие дивидендной политики в 2022 г. в связи со сложностями проведения выплат из-за регистрации на Кипре. По нашей оценке, дивдоходность Fix Price при выплате 50–100% чистой прибыли за 2023 г. может составить 4–9%.
Мы повысили рекомендацию по бумагам Fix Price до «Покупать» в рамках нашей стратегии на IV квартал 2023 г. после снижения котировок. И новость о потенциальной редомициляции только подкрепляет наш позитивный взгляд.
Считаем привлекательными долгосрочные финансовые перспективы Fix Price, но ожидаем относительно слабые результаты за 2023 г. Однако годовая динамика выручки и EBITDA компании, по нашим ожиданиям, улучшатся во II полугодии 2023 г. по сравнению с I полугодием.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба