10 октября 2023 smart-lab.ru Погорелый Валентин
Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в августе 2023г. (за июль— здесь):
👉выработка электроэнергии в РФ — 90,6 млрд.кВт*ч. (+2,1% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 54,6 млрд.кВт*ч. (-0,15% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 17,8 млрд.кВт*ч. (+7,8% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 17,6 млрд.кВт*ч. (+4,6% г/г)
Теперь посмотрим на динамику за 8 месяцев 2023г. с января-август 2023г.:
👉выработка электроэнергии в РФ — 765,33 млрд.кВт*ч. (+0,26% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 487,9 млрд.кВт*ч. (+2,9% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 133,4 млрд.кВт*ч. (-3,9% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 141,7 млрд.кВт*ч. (-3,0% г/г)
Выработка электроэнергиив России в августе 2023г. увеличилась на +2,1% (в июле было +2,8%), а с начала года (за 8 месяцев)+0,26% — хороший результат.
!!!!!!!!! Ну а теперь совет — всем кому не интересна статистика выработки ТЭС, ГЭС, по работе компаний в Федеральных округах — можете сразу идти вниз и читать «вывод», где я выскажу свое предположение по выработке электроэнергии в третьем квартале по каждой компании, ну ате единицы кому будет интересна подробная статистика (такие как я) — добро пожаловать, я постарался достаточно полно все рассказать по каждому округу и работе компаний с их доле на рынке в округе, в последующих постах я так подробно не буду останавливаться, чтобы не увеличивать свою «портянку».
Куда более интересна расшифровка выработки по Федеральным округам:
В августе 2023 года практически во всех Федеральных округах наблюдался рост относительно августа 2022 года, кроме Дальневосточного ФО, где снижение составило -2,2% и это после роста 19 месяцев подряд (считаю не смертельно, рано или поздно небольшое снижение должно быть), а сильнее всех выросла выработка в Северо-Кавказском ФО +6,6% и Южном ФО и +4,8%.
Так выглядит выработка за 2 месяца в третьем квартале (июль-август) и сверху — лидеры по темпам роста (%), а внизу аутсайдеры:
👉Северо-Кавказский ФО - 5,5 млрд.кВт*ч. (+10,9% г/г)
👉Южный ФО - 14,6 млрд.кВт*ч. (+4,5% г/г)
👉Сибирский ФО — 33,4 млрд.кВт*ч. (+3,5% г/г)
👉Уральский ФО - 30,3 млрд.кВт*ч. (+3,1% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 17,9 млрд.кВт*ч. (+2,1% г/г)
👉Центральный ФО — 35,9 млрд.кВт*ч. (+1,7% г/г)
👉Приволжский ФО — 30,3 млрд.кВт*ч. (+0,2% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 10,8 млрд.кВт*ч. (+0,1% г/г)
В среднем за два месяца (июль-август) во всех Федеральных округах наблюдается рост — это означает, что экономика растут и производство тоже (г/г)!
Так выглядит выработка по России за 8 месяцев (с начала года):
👉Северо-Кавказский ФО - 18,9 млрд.кВт*ч. (+7,5% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 50,8 млрд.кВт*ч. (+3,5% г/г)
👉Приволжский ФО — 129,5 млрд.кВт*ч. (+2,3% г/г)
👉Центральный ФО — 157,4 млрд.кВт*ч. (+1,3% г/г)
👉Сибирский ФО — 142,8 млрд.кВт*ч. (+0,7% г/г)
👉Уральский ФО - 131,5 млрд.кВт*ч. (+0,4% г/г)
👉Южный ФО - 57,7 млрд.кВт*ч. (-3,4% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 78,9 млрд.кВт*ч. (-4,0% г/г)
Теперь посмотрим статистику по выработке тепловыми электростанциями всего по РФ, потому что подавляющее большинство генерирующих компаний, представленных на Московский Бирже, вырабатывают энергию именно тепловыми станциями:
После продолжительного роста (ежемесячного г/г) с 01 января 2022г., в августе произошло небольшое снижение на -0,2% по выработке ТЭС г/г, но за два месяца в третьем квартале (июль-август) рост +0,6%, а с начала года (за 8 месяцев 2023г.) все еще хороший рост +2,94%!
Посмотрим более детальную выработку ТЭС по Федеральным округам РФ:
Так как нам нужно хотя бы примерно прикинуть — какие производственные результаты могут показать компании в третьем квартале, то я покажу динамику за 2 месяца «июль-август» по Федеральным округам и постараюсь сделать прогноз по компаниям:
👉Северо-Кавказский ФО - 3,6 млрд.кВт*ч. (+21,6% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 9,6 млрд.кВт*ч. (+7,8% г/г)
👉Центральный ФО - 20,2 млрд.кВт*ч. (+6,5% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 7,2 млрд.кВт*ч. (+5,8% г/г)
👉Приволжский ФО - 20,05 млрд.кВт*ч. (+3,2% г/г)
👉Южный ФО - 5,9 млрд.кВт*ч. (+0,1% г/г)
👉Уральский ФО - 28,6 млрд.кВт*ч. (-1,5% г/г)
👉Сибирский ФО - 11,0 млрд.кВт*ч. (-18,5% г/г)
Итак, наибольший темп роста выработки электроэнергии в июле-августе 2023 года от тепловых станций наблюдается в Северо-Кавказском ФО +21,6%, для каких компаний это позитив:
1. ОГК-2 (34% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 17% во всей установленной мощности в ФО и 64% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО — это очень много (для справки, 52,5% суммарно доля тепловых станций и 47,5% это ГЭС и ВЭС в ФО);
2. ЭЛ-5 Энерго (26% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 19% во всей установленной мощности в ФО и 36% доля ЭЛ5 в установленной мощности от тепловых станций в ФО.
В Северо-Западном ФО +7,8% рост выработки в июле-августе от тепловых станций, для каких компаний это позитив:
1. ТГК-1 (100% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 28% во всей установленной мощности в ФО и 25,6% доля ТГК-1 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (13,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 15,5% во всей установленной мощности в ФО и 24,5% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. ОГК-2 (21% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 14% во всей установленной мощности в ФО и 22,0% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Центральном ФО +6,5% — для каких компаний это позитив:
1. Мосэнерго (100% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 25,1% во всей установленной мощности в ФО и 36,4% доля Мосэнерго в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (15,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 8,7% во всей установленной мощности в ФО и 12,6% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. ОГК-2 (18,2% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 6,0% во всей установленной мощности в ФО и 8,7% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
4. ЭЛ-5 Энерго (42,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 5,0% во всей установленной мощности в ФО и 7,3% доля ЭЛ5 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
5. Юнипро (18,9% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 4,2% во всей установленной мощности в ФО и 6,2% доля Юнипро в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Дальневосточном ФО +5,8% — это позитив для РусГидро (30,0% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 83,0% во всей установленной мощности в ФО и 75,0% доля РусГидро в установленной мощности от тепловых станций в ФО.
В Приволжском ФО +3,2% - для каких компаний это позитив:
1. Интер РАО (37,2% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 22,5% во всей установленной мощности в ФО и 30,1% доля Интер РАО в установленной мощности от тепловых станций в ФО;
2. Юнипро (9,3% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 2,3% во всей установленной мощности в ФО и 3,0% доля Юнипро в установленной мощности от тепловых станций в ФО.
В Южном ФО всего +0,1% - существенную долю занимают станции ОГК-2 (13,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 15,5% во всей установленной мощности в ФО и 20,6% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО; Интер РАО (1,9% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 1,3% во всей установленной мощности в ФО и 2,9% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Уральском ФО наблюдается снижение на -1,5% — для каких компаний это негатив:
1. Юнипро (50,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 16,5% во всей установленной мощности в ФО и 18,0% доля Юнипро в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (18,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 15,2% во всей установленной мощности в ФО и 16,5% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. ОГК-2 (27,8% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 13,4% во всей установленной мощности в ФО и 14,7% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
4. ЭЛ-5 Энерго (26,6% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 4,6% во всей установленной мощности в ФО и 5,0% доля ЭЛ-5 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Сибирском ФО наблюдается снижение на-18,5% — для каких компаний это негатив:
1. ЭН+(97,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 36,4% во всей установленной мощности в ФО и 14,9% доля ЭН+ в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (13,9% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 7,5% во всей установленной мощности в ФО и 14,9% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. Юнипро (21,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 4,6% во всей установленной мощности в ФО и 9,2% доля Юнипро в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
Для статистики,за 8 месяцев (+2,94% выработка всего тепловыми станциями в целом по стране ) выработка тепловыми станциями в Федеральных округах следующая:
👉Северо-Кавказский ФО - 12,6 млрд.кВт*ч. (+16,3% г/г)
👉Приволжский ФО - 88,2 млрд.кВт*ч. (+7,2% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 36,2 млрд.кВт*ч. (+5,9% г/г)
👉Сибирский ФО - 67,5 млрд.кВт*ч. (+5,3% г/г)
👉Южный ФО - 25,4 млрд.кВт*ч. (+3,5% г/г)
👉Центральный ФО - 87,8 млрд.кВт*ч. (+1,2% г/г)
👉Уральский ФО - 124,3 млрд.кВт*ч. (-0,5% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 45,8 млрд.кВт*ч. (-0,9% г/г).
Посмотрим как там дела обстоят с выработкой энергии от ГЭС:
Второй месяц выработка от ГЭС в «зеленой» зоне, то есть больше, чем год назад — за август +7,8% до 17,8 млрд.руб. (за июль +4,1%) — это безусловно позитивный момент, по давайте посмотрим более подробно по Федеральным округа:
В августе 2023 года практически во всех Федеральных округах наблюдалось снижение выработки от ГЭС относительно августа 2022 года, кроме Сибирского ФО, где рост оставил +21,0% (в июле +17,5%), именно по этой причине снизилась выработка энергии от тепловых станций в Сибирском ФО, потому что ГЭС стали вырабатывать больше, и более дорогая энергия от ТЭС, уступает место дешевой энергии от ГЭС; и кстати, выработка ГЭС в Сибирском ФО занимает 63,6% от всей выработки ГЭС в России!
Так выглядит выработка за 2 месяца в третьем квартале (июль-август) и сверху — лидеры по темпам роста (%), а внизу аутсайдеры:
👉Сибирский ФО — 22,4 млрд.кВт*ч. (+19,3% г/г)
👉Северо-Кавказский ФО - 1,9 млрд.кВт*ч. (+4,5% г/г)
👉Центральный ФО — 0,5 млрд.кВт*ч. (-7,6% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 3,4 млрд.кВт*ч. (-10,4% г/г)
👉Приволжский ФО — 3,9 млрд.кВт*ч. (-11,4% г/г)
👉Южный ФО - 1,9 млрд.кВт*ч. (-11,6% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 1,9 млрд.кВт*ч. (-22,1% г/г)
Из генерирующих компаний, имеющих ГЭС, на Московской бирже представлены три — РусГидро, ТГК-1 и ЭН+!
В Сибирском ФО в июле-августе наблюдается рост на +21,0% — для каких компаний это позитив:
1. ЭН+(97,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 36,4% во всей установленной мощности в ФО и 58% доля ЭН+ в установленной мощности от всех гидроэлектростанций в ФО;
2. РусГидро с учетом Богучанской ГЭС (29,1% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 19,5% во всей установленной мощности в ФО и 39,2% доля РусГидро в установленной мощности от всех гидроэлектростанций в ФО;
В Северо-Западном ФО в июле-августе наблюдается снижение на -22,1% — это негатив для ТГК-1 (100% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 28% во всей установленной мощности в ФО и 95,7% доляТГК-1 в установленной мощности от всех гидроэлектростанций в ФО.
Во всех остальных ФО почти на 100% гидроэлектростанции принадлежат РусГидро, поэтому не буду останавливаться на каждом ФО, а укажу общую цифру -8,7% снижение выработки от ГЭС в июле-августе 2023 года — это конечно негатив для компании.
Для статистики — так выглядит выработка по России за 8 месяцев (с начала года) ГЭС по ФО:
👉Северо-Кавказский ФО - 6,1 млрд.кВт*ч. (+3,9% г/г)
👉Южный ФО - 9,1 млрд.кВт*ч. (-1,2% г/г)
👉Центральный ФО - 2,3 млрд.кВт*ч. (-1,6% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 13,8 млрд.кВт*ч. (-2,8% г/г)
👉Сибирский ФО - 75,1 млрд.кВт*ч. (-3,2% г/г)
👉Приволжский ФО - 18,3 млрд.кВт*ч. (-7,6% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 8,6 млрд.кВт*ч. (-11,8% г/г).
Выработку от АЭС станций приведу просто для информации, так как Росатом не торгуется на бирже, но все таки, любое снижение выработки от АЭС — освобождает место для станций ГЭС и ТЭС, а так как выработка ГЭС хромает, то место пока занимают ТЭС!
Выработка АЭС в августе +4,6% (в июле +5,3%) — это третий месяц подряд в этом году, когда идет превышение показателей прошлого года, но за 8 мес. пока -3,0% г/г, так как же отработали по Федеральным округам:
Так выглядит выработка за 2 месяца в третьем квартале (июль-август) и сверху — лидеры по темпам роста (%), а внизу аутсайдеры:
👉Уральский ФО - 1,7 млрд.кВт*ч. (+368,3% г/г)
👉Южный ФО - 6,0 млрд.кВт*ч. (+16,8% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 6,3 млрд.кВт*ч. (+2,0% г/г).
👉Приволжский ФО - 6,1 млрд.кВт*ч. (-1,2% г/г)
👉Центральный ФО - 15,2 млрд.кВт*ч. (-3,7% г/г)
Для статистики — так выглядит выработка по России за 8 месяцев (с начала года) АЭС по ФО:
👉Уральский ФО - 7,2 млрд.кВт*ч. (+20,0% г/г)
👉Центральный ФО - 67,3 млрд.кВт*ч. (+1,5% г/г)
👉Приволжский ФО - 22,3 млрд.кВт*ч. (-6,5% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 24,1 млрд.кВт*ч. (-7,8% г/г)
👉Южный ФО - 20,5 млрд.кВт*ч. (-12,6% г/г)
Ну и коротко про цены на РСВ в августе:
Во всех энергосистемах в августе (как и в июле) наблюдается рост цены РСВ, кроме ОЭС Сибири, там снижение цены на -16,6% — потому что выросла выработка от ГЭС и снизилась от ТЭС, ну а самый высокий в Северо-Западном ФО +16,4% причина таже самая.
Вывод: выработка электроэнергии в августе +2,1%, а за 8 месяцев +0,26% — это отличные результаты, но это в целом по стране, а для конкретной компании нужно смотреть индивидуально.
Я выскажу лишь свое предположение, зная только выработку за 2 месяца из трех в третьем квартале, точно сказать нельзя, ведь в каждом Федеральном округе по-разному представлена генерация (большая доля конечно ТЭС, но где-то их доля почти равна доле ГЭС, а где-то весомая доля АЭС и так далее):
👉ЭН+ — максимально, примерно, на +13% может увеличить выработку именно ЕН+, потому что 77% всей мощности у компании — это ГЭС, которая работает в Сибирском ФО, а там рост выработки в регионе от ГЭС станций +19,3%;
👉ЭЛ5 Энерго — около +7% возможен рост выработки, потому что 69% мощностей компании находятся в Центральном и Северо-Кавказском ФО, а там выросла выработка от ТЭС на +6,5% и +21,6%;
👉Мосэнерго — на +6,5% может вырасти выработка в третьем квартале, потому что 100% станций работают в Центральном ФО, а там рост выработки +6,5% от ТЭС, а все станции компании именно ТЭС!
👉ОГК-2 — здесь ситуация сложная, потому что 28% от всей установленной мощности в компании — это Сургутская ГРЭС-1, работающая в Уральском ФО, а там снижение выработки ТЭС на -1,5%, но зато в других регионах присутствия сильный рост от 6,5- 21%, поэтому я ожидаю роста выработки на 5% в третьем квартале.
👉РусГидро - думаю, что будет рост +4,5%, за счет ГЭС Сибири +19,3% и ТЭС Дальнего Востока +5,8% в июле-августе.
👉Интер РАО — думаю, что на уровне прошлого года или небольшой рост +0,4%, но сложно сказать, потому что нет операционных данных ни за полугодие, ни за кварталы, только годовые данные.
👉Юнипро — точно меньше, чем в 3 кв.2022г., примерно,-2,5% (а может и больше), потому что выработка тепловыми станциями и в Сибири -18,5% и на Урале -1,5%, а почти 80% мощностей компании находятся как раз в этих ФО.
👉ТГК-1 - будет снижение, вероятно, самое значительное,около -7%, потому что, если ТЭС в регионе отработали отлично (+7,8%), то ГЭС снизились на -22,1%.
Напоминаю, что это лишь примерные значения и всего лишь по двум месяцам из трех, а также не стоит забывать, что Системный оператор рынка электроэнергии может регулировать загрузку по каждой электростанции, например, работающие в одном регионе две тепловые станции, одна ОГК-2, а другая Интер РАО, и станция ОГК-2 может быть загружена на 60%, а Интер РАО на 30% и рост в регионе от тепловых станций на 10% по разному будет восприниматься двумя компаниями.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
👉выработка электроэнергии в РФ — 90,6 млрд.кВт*ч. (+2,1% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 54,6 млрд.кВт*ч. (-0,15% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 17,8 млрд.кВт*ч. (+7,8% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 17,6 млрд.кВт*ч. (+4,6% г/г)
Теперь посмотрим на динамику за 8 месяцев 2023г. с января-август 2023г.:
👉выработка электроэнергии в РФ — 765,33 млрд.кВт*ч. (+0,26% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 487,9 млрд.кВт*ч. (+2,9% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 133,4 млрд.кВт*ч. (-3,9% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 141,7 млрд.кВт*ч. (-3,0% г/г)
Выработка электроэнергиив России в августе 2023г. увеличилась на +2,1% (в июле было +2,8%), а с начала года (за 8 месяцев)+0,26% — хороший результат.
!!!!!!!!! Ну а теперь совет — всем кому не интересна статистика выработки ТЭС, ГЭС, по работе компаний в Федеральных округах — можете сразу идти вниз и читать «вывод», где я выскажу свое предположение по выработке электроэнергии в третьем квартале по каждой компании, ну ате единицы кому будет интересна подробная статистика (такие как я) — добро пожаловать, я постарался достаточно полно все рассказать по каждому округу и работе компаний с их доле на рынке в округе, в последующих постах я так подробно не буду останавливаться, чтобы не увеличивать свою «портянку».
Куда более интересна расшифровка выработки по Федеральным округам:
В августе 2023 года практически во всех Федеральных округах наблюдался рост относительно августа 2022 года, кроме Дальневосточного ФО, где снижение составило -2,2% и это после роста 19 месяцев подряд (считаю не смертельно, рано или поздно небольшое снижение должно быть), а сильнее всех выросла выработка в Северо-Кавказском ФО +6,6% и Южном ФО и +4,8%.
Так выглядит выработка за 2 месяца в третьем квартале (июль-август) и сверху — лидеры по темпам роста (%), а внизу аутсайдеры:
👉Северо-Кавказский ФО - 5,5 млрд.кВт*ч. (+10,9% г/г)
👉Южный ФО - 14,6 млрд.кВт*ч. (+4,5% г/г)
👉Сибирский ФО — 33,4 млрд.кВт*ч. (+3,5% г/г)
👉Уральский ФО - 30,3 млрд.кВт*ч. (+3,1% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 17,9 млрд.кВт*ч. (+2,1% г/г)
👉Центральный ФО — 35,9 млрд.кВт*ч. (+1,7% г/г)
👉Приволжский ФО — 30,3 млрд.кВт*ч. (+0,2% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 10,8 млрд.кВт*ч. (+0,1% г/г)
В среднем за два месяца (июль-август) во всех Федеральных округах наблюдается рост — это означает, что экономика растут и производство тоже (г/г)!
Так выглядит выработка по России за 8 месяцев (с начала года):
👉Северо-Кавказский ФО - 18,9 млрд.кВт*ч. (+7,5% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 50,8 млрд.кВт*ч. (+3,5% г/г)
👉Приволжский ФО — 129,5 млрд.кВт*ч. (+2,3% г/г)
👉Центральный ФО — 157,4 млрд.кВт*ч. (+1,3% г/г)
👉Сибирский ФО — 142,8 млрд.кВт*ч. (+0,7% г/г)
👉Уральский ФО - 131,5 млрд.кВт*ч. (+0,4% г/г)
👉Южный ФО - 57,7 млрд.кВт*ч. (-3,4% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 78,9 млрд.кВт*ч. (-4,0% г/г)
Теперь посмотрим статистику по выработке тепловыми электростанциями всего по РФ, потому что подавляющее большинство генерирующих компаний, представленных на Московский Бирже, вырабатывают энергию именно тепловыми станциями:
После продолжительного роста (ежемесячного г/г) с 01 января 2022г., в августе произошло небольшое снижение на -0,2% по выработке ТЭС г/г, но за два месяца в третьем квартале (июль-август) рост +0,6%, а с начала года (за 8 месяцев 2023г.) все еще хороший рост +2,94%!
Посмотрим более детальную выработку ТЭС по Федеральным округам РФ:
Так как нам нужно хотя бы примерно прикинуть — какие производственные результаты могут показать компании в третьем квартале, то я покажу динамику за 2 месяца «июль-август» по Федеральным округам и постараюсь сделать прогноз по компаниям:
👉Северо-Кавказский ФО - 3,6 млрд.кВт*ч. (+21,6% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 9,6 млрд.кВт*ч. (+7,8% г/г)
👉Центральный ФО - 20,2 млрд.кВт*ч. (+6,5% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 7,2 млрд.кВт*ч. (+5,8% г/г)
👉Приволжский ФО - 20,05 млрд.кВт*ч. (+3,2% г/г)
👉Южный ФО - 5,9 млрд.кВт*ч. (+0,1% г/г)
👉Уральский ФО - 28,6 млрд.кВт*ч. (-1,5% г/г)
👉Сибирский ФО - 11,0 млрд.кВт*ч. (-18,5% г/г)
Итак, наибольший темп роста выработки электроэнергии в июле-августе 2023 года от тепловых станций наблюдается в Северо-Кавказском ФО +21,6%, для каких компаний это позитив:
1. ОГК-2 (34% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 17% во всей установленной мощности в ФО и 64% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО — это очень много (для справки, 52,5% суммарно доля тепловых станций и 47,5% это ГЭС и ВЭС в ФО);
2. ЭЛ-5 Энерго (26% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 19% во всей установленной мощности в ФО и 36% доля ЭЛ5 в установленной мощности от тепловых станций в ФО.
В Северо-Западном ФО +7,8% рост выработки в июле-августе от тепловых станций, для каких компаний это позитив:
1. ТГК-1 (100% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 28% во всей установленной мощности в ФО и 25,6% доля ТГК-1 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (13,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 15,5% во всей установленной мощности в ФО и 24,5% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. ОГК-2 (21% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 14% во всей установленной мощности в ФО и 22,0% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Центральном ФО +6,5% — для каких компаний это позитив:
1. Мосэнерго (100% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 25,1% во всей установленной мощности в ФО и 36,4% доля Мосэнерго в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (15,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 8,7% во всей установленной мощности в ФО и 12,6% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. ОГК-2 (18,2% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 6,0% во всей установленной мощности в ФО и 8,7% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
4. ЭЛ-5 Энерго (42,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 5,0% во всей установленной мощности в ФО и 7,3% доля ЭЛ5 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
5. Юнипро (18,9% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 4,2% во всей установленной мощности в ФО и 6,2% доля Юнипро в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Дальневосточном ФО +5,8% — это позитив для РусГидро (30,0% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 83,0% во всей установленной мощности в ФО и 75,0% доля РусГидро в установленной мощности от тепловых станций в ФО.
В Приволжском ФО +3,2% - для каких компаний это позитив:
1. Интер РАО (37,2% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 22,5% во всей установленной мощности в ФО и 30,1% доля Интер РАО в установленной мощности от тепловых станций в ФО;
2. Юнипро (9,3% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 2,3% во всей установленной мощности в ФО и 3,0% доля Юнипро в установленной мощности от тепловых станций в ФО.
В Южном ФО всего +0,1% - существенную долю занимают станции ОГК-2 (13,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 15,5% во всей установленной мощности в ФО и 20,6% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО; Интер РАО (1,9% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 1,3% во всей установленной мощности в ФО и 2,9% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Уральском ФО наблюдается снижение на -1,5% — для каких компаний это негатив:
1. Юнипро (50,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 16,5% во всей установленной мощности в ФО и 18,0% доля Юнипро в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (18,5% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 15,2% во всей установленной мощности в ФО и 16,5% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. ОГК-2 (27,8% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 13,4% во всей установленной мощности в ФО и 14,7% доля ОГК-2 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
4. ЭЛ-5 Энерго (26,6% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 4,6% во всей установленной мощности в ФО и 5,0% доля ЭЛ-5 в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО.
В Сибирском ФО наблюдается снижение на-18,5% — для каких компаний это негатив:
1. ЭН+(97,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 36,4% во всей установленной мощности в ФО и 14,9% доля ЭН+ в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
2. Интер РАО (13,9% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 7,5% во всей установленной мощности в ФО и 14,9% доля Интер РАО в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
3. Юнипро (21,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 4,6% во всей установленной мощности в ФО и 9,2% доля Юнипро в установленной мощности от всех тепловых станций в ФО;
Для статистики,за 8 месяцев (+2,94% выработка всего тепловыми станциями в целом по стране ) выработка тепловыми станциями в Федеральных округах следующая:
👉Северо-Кавказский ФО - 12,6 млрд.кВт*ч. (+16,3% г/г)
👉Приволжский ФО - 88,2 млрд.кВт*ч. (+7,2% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 36,2 млрд.кВт*ч. (+5,9% г/г)
👉Сибирский ФО - 67,5 млрд.кВт*ч. (+5,3% г/г)
👉Южный ФО - 25,4 млрд.кВт*ч. (+3,5% г/г)
👉Центральный ФО - 87,8 млрд.кВт*ч. (+1,2% г/г)
👉Уральский ФО - 124,3 млрд.кВт*ч. (-0,5% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 45,8 млрд.кВт*ч. (-0,9% г/г).
Посмотрим как там дела обстоят с выработкой энергии от ГЭС:
Второй месяц выработка от ГЭС в «зеленой» зоне, то есть больше, чем год назад — за август +7,8% до 17,8 млрд.руб. (за июль +4,1%) — это безусловно позитивный момент, по давайте посмотрим более подробно по Федеральным округа:
В августе 2023 года практически во всех Федеральных округах наблюдалось снижение выработки от ГЭС относительно августа 2022 года, кроме Сибирского ФО, где рост оставил +21,0% (в июле +17,5%), именно по этой причине снизилась выработка энергии от тепловых станций в Сибирском ФО, потому что ГЭС стали вырабатывать больше, и более дорогая энергия от ТЭС, уступает место дешевой энергии от ГЭС; и кстати, выработка ГЭС в Сибирском ФО занимает 63,6% от всей выработки ГЭС в России!
Так выглядит выработка за 2 месяца в третьем квартале (июль-август) и сверху — лидеры по темпам роста (%), а внизу аутсайдеры:
👉Сибирский ФО — 22,4 млрд.кВт*ч. (+19,3% г/г)
👉Северо-Кавказский ФО - 1,9 млрд.кВт*ч. (+4,5% г/г)
👉Центральный ФО — 0,5 млрд.кВт*ч. (-7,6% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 3,4 млрд.кВт*ч. (-10,4% г/г)
👉Приволжский ФО — 3,9 млрд.кВт*ч. (-11,4% г/г)
👉Южный ФО - 1,9 млрд.кВт*ч. (-11,6% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 1,9 млрд.кВт*ч. (-22,1% г/г)
Из генерирующих компаний, имеющих ГЭС, на Московской бирже представлены три — РусГидро, ТГК-1 и ЭН+!
В Сибирском ФО в июле-августе наблюдается рост на +21,0% — для каких компаний это позитив:
1. ЭН+(97,4% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 36,4% во всей установленной мощности в ФО и 58% доля ЭН+ в установленной мощности от всех гидроэлектростанций в ФО;
2. РусГидро с учетом Богучанской ГЭС (29,1% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 19,5% во всей установленной мощности в ФО и 39,2% доля РусГидро в установленной мощности от всех гидроэлектростанций в ФО;
В Северо-Западном ФО в июле-августе наблюдается снижение на -22,1% — это негатив для ТГК-1 (100% установленной мощности у компании расположены в этом ФО) занимает 28% во всей установленной мощности в ФО и 95,7% доляТГК-1 в установленной мощности от всех гидроэлектростанций в ФО.
Во всех остальных ФО почти на 100% гидроэлектростанции принадлежат РусГидро, поэтому не буду останавливаться на каждом ФО, а укажу общую цифру -8,7% снижение выработки от ГЭС в июле-августе 2023 года — это конечно негатив для компании.
Для статистики — так выглядит выработка по России за 8 месяцев (с начала года) ГЭС по ФО:
👉Северо-Кавказский ФО - 6,1 млрд.кВт*ч. (+3,9% г/г)
👉Южный ФО - 9,1 млрд.кВт*ч. (-1,2% г/г)
👉Центральный ФО - 2,3 млрд.кВт*ч. (-1,6% г/г)
👉Дальневосточный ФО — 13,8 млрд.кВт*ч. (-2,8% г/г)
👉Сибирский ФО - 75,1 млрд.кВт*ч. (-3,2% г/г)
👉Приволжский ФО - 18,3 млрд.кВт*ч. (-7,6% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 8,6 млрд.кВт*ч. (-11,8% г/г).
Выработку от АЭС станций приведу просто для информации, так как Росатом не торгуется на бирже, но все таки, любое снижение выработки от АЭС — освобождает место для станций ГЭС и ТЭС, а так как выработка ГЭС хромает, то место пока занимают ТЭС!
Выработка АЭС в августе +4,6% (в июле +5,3%) — это третий месяц подряд в этом году, когда идет превышение показателей прошлого года, но за 8 мес. пока -3,0% г/г, так как же отработали по Федеральным округам:
Так выглядит выработка за 2 месяца в третьем квартале (июль-август) и сверху — лидеры по темпам роста (%), а внизу аутсайдеры:
👉Уральский ФО - 1,7 млрд.кВт*ч. (+368,3% г/г)
👉Южный ФО - 6,0 млрд.кВт*ч. (+16,8% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 6,3 млрд.кВт*ч. (+2,0% г/г).
👉Приволжский ФО - 6,1 млрд.кВт*ч. (-1,2% г/г)
👉Центральный ФО - 15,2 млрд.кВт*ч. (-3,7% г/г)
Для статистики — так выглядит выработка по России за 8 месяцев (с начала года) АЭС по ФО:
👉Уральский ФО - 7,2 млрд.кВт*ч. (+20,0% г/г)
👉Центральный ФО - 67,3 млрд.кВт*ч. (+1,5% г/г)
👉Приволжский ФО - 22,3 млрд.кВт*ч. (-6,5% г/г)
👉Северо-Западный ФО - 24,1 млрд.кВт*ч. (-7,8% г/г)
👉Южный ФО - 20,5 млрд.кВт*ч. (-12,6% г/г)
Ну и коротко про цены на РСВ в августе:
Во всех энергосистемах в августе (как и в июле) наблюдается рост цены РСВ, кроме ОЭС Сибири, там снижение цены на -16,6% — потому что выросла выработка от ГЭС и снизилась от ТЭС, ну а самый высокий в Северо-Западном ФО +16,4% причина таже самая.
Вывод: выработка электроэнергии в августе +2,1%, а за 8 месяцев +0,26% — это отличные результаты, но это в целом по стране, а для конкретной компании нужно смотреть индивидуально.
Я выскажу лишь свое предположение, зная только выработку за 2 месяца из трех в третьем квартале, точно сказать нельзя, ведь в каждом Федеральном округе по-разному представлена генерация (большая доля конечно ТЭС, но где-то их доля почти равна доле ГЭС, а где-то весомая доля АЭС и так далее):
👉ЭН+ — максимально, примерно, на +13% может увеличить выработку именно ЕН+, потому что 77% всей мощности у компании — это ГЭС, которая работает в Сибирском ФО, а там рост выработки в регионе от ГЭС станций +19,3%;
👉ЭЛ5 Энерго — около +7% возможен рост выработки, потому что 69% мощностей компании находятся в Центральном и Северо-Кавказском ФО, а там выросла выработка от ТЭС на +6,5% и +21,6%;
👉Мосэнерго — на +6,5% может вырасти выработка в третьем квартале, потому что 100% станций работают в Центральном ФО, а там рост выработки +6,5% от ТЭС, а все станции компании именно ТЭС!
👉ОГК-2 — здесь ситуация сложная, потому что 28% от всей установленной мощности в компании — это Сургутская ГРЭС-1, работающая в Уральском ФО, а там снижение выработки ТЭС на -1,5%, но зато в других регионах присутствия сильный рост от 6,5- 21%, поэтому я ожидаю роста выработки на 5% в третьем квартале.
👉РусГидро - думаю, что будет рост +4,5%, за счет ГЭС Сибири +19,3% и ТЭС Дальнего Востока +5,8% в июле-августе.
👉Интер РАО — думаю, что на уровне прошлого года или небольшой рост +0,4%, но сложно сказать, потому что нет операционных данных ни за полугодие, ни за кварталы, только годовые данные.
👉Юнипро — точно меньше, чем в 3 кв.2022г., примерно,-2,5% (а может и больше), потому что выработка тепловыми станциями и в Сибири -18,5% и на Урале -1,5%, а почти 80% мощностей компании находятся как раз в этих ФО.
👉ТГК-1 - будет снижение, вероятно, самое значительное,около -7%, потому что, если ТЭС в регионе отработали отлично (+7,8%), то ГЭС снизились на -22,1%.
Напоминаю, что это лишь примерные значения и всего лишь по двум месяцам из трех, а также не стоит забывать, что Системный оператор рынка электроэнергии может регулировать загрузку по каждой электростанции, например, работающие в одном регионе две тепловые станции, одна ОГК-2, а другая Интер РАО, и станция ОГК-2 может быть загружена на 60%, а Интер РАО на 30% и рост в регионе от тепловых станций на 10% по разному будет восприниматься двумя компаниями.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter