О том, в какие акции и облигации интересно сейчас инвестировать, рассказал аналитик Артем Тузов трейдеру Андрею Верникову на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
По мнению Тузова, индекс Мосбиржи не корректируется вопреки ожиданиям рынка, потому что рынок имеет корреляцию к доллару, постепенно растущему к рублю. Сейчас доллар торгуется за 99,77 рублей, индекс Мосбиржи составляет 3176,15 пункта.
Тузов полагает, что рынок акций может избежать коррекции. «Денежная масса у нас выросла гораздо больше, чем рынок, а до 2022 года там была чуть ли не прямая корреляция. Соответственно, если нам расти до денежной массы, то можно еще долго не нервничать, не ждать падения. В то же время с точки зрения фундаментала наши компании зарабатывают», – говорит аналитик.
Слабый рубль выгоден экспортоориентированным компаниям. По мнению эксперта, по итогам года экспортеры будут в прибыли, несмотря на введение экспортных пошлин размере 4–7% (в зависимости от курса рубля) таможенной стоимости. Мера действует с 1 октября 2023 года до конца 2024 года. Пошлина не распространяется на некоторые товары, в том числе нефть и нефтепродукты.
На фондовом рынке Тузов придерживается следующей стратегии: во время роста рынка аналитик готовится к спаду – снижает долю акций в портфеле, во время коррекции – продает облигации и покупает акции.
Рынок акций
Говоря об акциях, аналитик делится: «Я бы сосредоточился сейчас на двух идеях. Идея №1 – это быстрорастущие компании. Мы не знаем, что будет с долларом. Может быть, он еще вырастет, может быть, будут новые налоги, рост инфляции и ключевой ставки. <…> Это, в общем, не особо будет волновать людей, которые в быстрорастущих компаниях, которые растут по 50%, по 100% в год, то есть бизнес растет быстрее всех рисков».
При этом аналитик замечает, что обычно быстрорастущие компании не отличаются хорошими фундаментальными показателями. Инвестировать в подобную компанию стоит тогда, когда инвестор верит в успех бизнеса, собственники компании коммуникабельны и компания имеет потенциал роста в конкретной отрасли. По словам эксперта, на российском рынке есть около 5 быстрорастущих компаний, к ним не относятся «Яндекс» и VK.
Идея №2 – это дивидендные акции. «Сбербанк, например, может принести нам 15% дивидендами, что при ключевой ставке 13% годовых, в общем, не много. Если ключевая ставка будет падать, премия за риск у Сбербанка будет меняться в нужную сторону, и он выстрелит как квазиоблигация – он может точно также очень сильно вырасти по телу, и в этом случае он вырастет быстрее, чем облигации», – разъясняет Тузов.
Банки зарабатывают на растущей денежной массе, аккумулирующейся в банковской системе, и не страдают от роста ключевой ставки, выплачивая прежние, более низкие проценты по депозитам и выдавая кредиты под новые, более высокие процентные ставки.
По словам аналитика, существует мало компаний, которые смогут выплатить дивиденды за 2023 год выше, чем за 2022 год. Среди таких компаний Сбербанк и «Сургутнефтегаз», причем у нефтяника интересны привилегированные акции.
Рынок облигаций
Сейчас в России продолжается цикл повышения ключевой ставки. «Люди видят, что до 2024 года обеспечены 13% годовых (это YTM (Yield To Maturity – доходность к погашению – прим. ред.)). Они не знают, что купон может быть, например, 7,9% или 9% – это не 13%. И второе – держатели длинных ОФЗ не дошли до стадии, что ключевая ставка может быть 15% годовых, а это значит, что пора бы скорректироваться на 20% длинным ОФЗ по телу», – отмечает аналитик.
Защитными бумагами могут быть флоатеры, купон которых изменяется с динамикой ключевой ставки. При снижении ключевой ставки флоатер перестает быть интересным инструментом. Тузов рекомендует покупать короткие ОФЗ с датой погашения через 1,5–3 года. При погашении бумаг можно перекладывать средства в актуальные инструменты в зависимости от текущей рыночной ситуации.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По мнению Тузова, индекс Мосбиржи не корректируется вопреки ожиданиям рынка, потому что рынок имеет корреляцию к доллару, постепенно растущему к рублю. Сейчас доллар торгуется за 99,77 рублей, индекс Мосбиржи составляет 3176,15 пункта.
Тузов полагает, что рынок акций может избежать коррекции. «Денежная масса у нас выросла гораздо больше, чем рынок, а до 2022 года там была чуть ли не прямая корреляция. Соответственно, если нам расти до денежной массы, то можно еще долго не нервничать, не ждать падения. В то же время с точки зрения фундаментала наши компании зарабатывают», – говорит аналитик.
Слабый рубль выгоден экспортоориентированным компаниям. По мнению эксперта, по итогам года экспортеры будут в прибыли, несмотря на введение экспортных пошлин размере 4–7% (в зависимости от курса рубля) таможенной стоимости. Мера действует с 1 октября 2023 года до конца 2024 года. Пошлина не распространяется на некоторые товары, в том числе нефть и нефтепродукты.
На фондовом рынке Тузов придерживается следующей стратегии: во время роста рынка аналитик готовится к спаду – снижает долю акций в портфеле, во время коррекции – продает облигации и покупает акции.
Рынок акций
Говоря об акциях, аналитик делится: «Я бы сосредоточился сейчас на двух идеях. Идея №1 – это быстрорастущие компании. Мы не знаем, что будет с долларом. Может быть, он еще вырастет, может быть, будут новые налоги, рост инфляции и ключевой ставки. <…> Это, в общем, не особо будет волновать людей, которые в быстрорастущих компаниях, которые растут по 50%, по 100% в год, то есть бизнес растет быстрее всех рисков».
При этом аналитик замечает, что обычно быстрорастущие компании не отличаются хорошими фундаментальными показателями. Инвестировать в подобную компанию стоит тогда, когда инвестор верит в успех бизнеса, собственники компании коммуникабельны и компания имеет потенциал роста в конкретной отрасли. По словам эксперта, на российском рынке есть около 5 быстрорастущих компаний, к ним не относятся «Яндекс» и VK.
Идея №2 – это дивидендные акции. «Сбербанк, например, может принести нам 15% дивидендами, что при ключевой ставке 13% годовых, в общем, не много. Если ключевая ставка будет падать, премия за риск у Сбербанка будет меняться в нужную сторону, и он выстрелит как квазиоблигация – он может точно также очень сильно вырасти по телу, и в этом случае он вырастет быстрее, чем облигации», – разъясняет Тузов.
Банки зарабатывают на растущей денежной массе, аккумулирующейся в банковской системе, и не страдают от роста ключевой ставки, выплачивая прежние, более низкие проценты по депозитам и выдавая кредиты под новые, более высокие процентные ставки.
По словам аналитика, существует мало компаний, которые смогут выплатить дивиденды за 2023 год выше, чем за 2022 год. Среди таких компаний Сбербанк и «Сургутнефтегаз», причем у нефтяника интересны привилегированные акции.
Рынок облигаций
Сейчас в России продолжается цикл повышения ключевой ставки. «Люди видят, что до 2024 года обеспечены 13% годовых (это YTM (Yield To Maturity – доходность к погашению – прим. ред.)). Они не знают, что купон может быть, например, 7,9% или 9% – это не 13%. И второе – держатели длинных ОФЗ не дошли до стадии, что ключевая ставка может быть 15% годовых, а это значит, что пора бы скорректироваться на 20% длинным ОФЗ по телу», – отмечает аналитик.
Защитными бумагами могут быть флоатеры, купон которых изменяется с динамикой ключевой ставки. При снижении ключевой ставки флоатер перестает быть интересным инструментом. Тузов рекомендует покупать короткие ОФЗ с датой погашения через 1,5–3 года. При погашении бумаг можно перекладывать средства в актуальные инструменты в зависимости от текущей рыночной ситуации.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter