16 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Риск втягивания в израильский конфликт других ближневосточных стран приводит к снижению аппетита в акциях и повышению стоимости страховки от коррекции.
• Инвесторы продолжают искать убежище в глобальном долларе, выступающим тихой гаванью, и это мешает валютам Европы и Азии приступить к восстановлению. Но валюты развивающихся экономик, ориентированных на экспорт, на фоне ралли commodities пока могут чувствовать себя увереннее остальных.
• Уход от риска обеспечивает резкий рост защитного золота, а риск-премия в энергетических активах расширяется на фоне угрозы перебоев поставки сырья.
США
Ведущие индексы акций продолжили откат после пятидневного микроралли. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял полпроцента, а высоковолатильный ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite лишился 1,2%. Сегодня утром фьючерсы на индексы акций несколько компенсируют пятничный провал, прибавляя 0,3%, но последний фактор может поддержать фондовые площадки Азии и Европы лишь от разрастания сильных распродаж.
Неопределенность на международной геополитической арене на фоне арабо-израильского конфликта и роста вероятности втягивания других ближневосточных стран пока не располагает к росту аппетита в рисковых активах.
«Индекс страха» VIX вновь растет, и это говорит о временном увеличении стоимости страховки от коррекции рынка. Индикатор волатильности c 16 п. подскочил выше 19 п. и вскоре выйдет к своему среднему значению в 20 п. На круглой отметке возможно торможение роста VIX, и коррекция на рынке акций способна завершиться. Как правило, покупать бумаги и надо, когда страшно. А индекс акций S&P 500 априори идет от обратного с индексом волатильности VIX.
С технической точки зрения заминка в росте индексов акций может затянуться, но план движения S&P 500 в сторону 4450 п. и NASDAQ Composite в район 13 900 п. пока остается в силе. С учетом пятничного отката вниз, потенциал роста до целевых уровней расширился до 3%.
Повышенная нервозность в ближайшие дни должна сохраниться и в самых волатильных акциях. Но, когда на рынках наступит умиротворение, они будут первыми кандидатами на более сильный скачок вверх. Рейтинг наиболее подходящих акций для активных трейдеров со статусом квалифицированного инвестора представлен в специальном материале. Первую строчку там регулярно занимают бумаги Tesla, и к ним на этой неделе должно быть пристальное внимание, поскольку корпорация в среду отчитается о доходах за III квартал (прогноз по EPS: $0,73). Интересная область подбора акций $250–240 с ориентиром на октябрь к $280, главное — не забывать о защитных стоп-приказах.
На глобальном валютном рынке доллар вновь пользуется спросом, и после провала в начале октября быстро восстанавливается до годовых максимумов — защитная функция USD опять активирована. Индекс доллара США DXY выше 106,5 п. Ожидания, что ФРС прекратит повышать ставку, играют против нацвалюты страны, но в моменте рост геополитической неопределенности поддерживает американца и давит на валюты Европы и Азии. Однако это уже не мешает росту золота, с которым у USD исторически обратная корреляция, — сейчас опасения разрастания ближневосточного конфликта сильнее статистических связей, и драгметалл быстро дорожает.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются в начале торговой недели на 0,3–2%. Играет общемировой фактор напряженности. А если в целом оценивать азиатский фактор в курсе европейских бумаг, то сегодня он будет скорее на стороне продавцов рисковых активов.
Российские инвесторы могут участвовать в азиатских торгах через самые турбулентные бумаги Гонконга и московский фьючерс на японский индекс акций Nikkei — NIKK.
В понедельник ожидается большой блок китайской макростатистики: ВВП, розничные продажи, промпроизводство. А Центробанк КНР для поддержания финансовой стабильности в эпоху слабого восстановления экономики Поднебесной вновь сохранил низкие ставки фондирования и влил в банковскую систему рекордную ликвидность $108 млрд, что должно стабилизировать юань на уровне 7,3 за доллар США.
Сырье
Нефть Brent немного не дотянула до закрытия нижнего гэпа, оставленного после позапрошлых выходных над $84,5, и вновь рванула на локальные максимумы. В пятницу уже было выше $90, а сегодня баррель дороже $91. Вмешался иранский фактор — Штаты не исключают вовлечения в ближневосточный конфликт Ирана, а это значительный риск удорожания котировок сырья. Если данный риск реализуется, планкой $100 уже будет не обойтись, поэтому нефтемедведи сейчас явно в проигрышной ситуации — шорт опасен.
Золото подорожало максимальными дневными темпами за год — +3,4%, и унция уже протестировала $1930. Исторически защитная природа драгметалла в ситуации высокой неопределенности дает о себе знать. Техническая поддержка теперь на $1880, и без снижения накала страстей в ближайшие дни нельзя исключать дальнейшего удорожания унции. И среднесрочный таргет на $2000 сохраняется.
Газ на хабах США подешевел, и фьючерс NG опустился ниже $3,15/Mmbtu, одного это нормальная техническая коррекция после ожидаемого ралли к $3,5, и область $3 выступает интересной на очередной подбор с ориентиром обновления годовых максимумов. А в Европе газ взлетел до $600, или +50% за месяц, но основной прирост был именно в последние дни на фоне ближневосточной эскалации. Фактор курса европейского газа играет за бумаги российских газовиков.
• Риск втягивания в израильский конфликт других ближневосточных стран приводит к снижению аппетита в акциях и повышению стоимости страховки от коррекции.
• Инвесторы продолжают искать убежище в глобальном долларе, выступающим тихой гаванью, и это мешает валютам Европы и Азии приступить к восстановлению. Но валюты развивающихся экономик, ориентированных на экспорт, на фоне ралли commodities пока могут чувствовать себя увереннее остальных.
• Уход от риска обеспечивает резкий рост защитного золота, а риск-премия в энергетических активах расширяется на фоне угрозы перебоев поставки сырья.
США
Ведущие индексы акций продолжили откат после пятидневного микроралли. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял полпроцента, а высоковолатильный ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite лишился 1,2%. Сегодня утром фьючерсы на индексы акций несколько компенсируют пятничный провал, прибавляя 0,3%, но последний фактор может поддержать фондовые площадки Азии и Европы лишь от разрастания сильных распродаж.
Неопределенность на международной геополитической арене на фоне арабо-израильского конфликта и роста вероятности втягивания других ближневосточных стран пока не располагает к росту аппетита в рисковых активах.
«Индекс страха» VIX вновь растет, и это говорит о временном увеличении стоимости страховки от коррекции рынка. Индикатор волатильности c 16 п. подскочил выше 19 п. и вскоре выйдет к своему среднему значению в 20 п. На круглой отметке возможно торможение роста VIX, и коррекция на рынке акций способна завершиться. Как правило, покупать бумаги и надо, когда страшно. А индекс акций S&P 500 априори идет от обратного с индексом волатильности VIX.
С технической точки зрения заминка в росте индексов акций может затянуться, но план движения S&P 500 в сторону 4450 п. и NASDAQ Composite в район 13 900 п. пока остается в силе. С учетом пятничного отката вниз, потенциал роста до целевых уровней расширился до 3%.
Повышенная нервозность в ближайшие дни должна сохраниться и в самых волатильных акциях. Но, когда на рынках наступит умиротворение, они будут первыми кандидатами на более сильный скачок вверх. Рейтинг наиболее подходящих акций для активных трейдеров со статусом квалифицированного инвестора представлен в специальном материале. Первую строчку там регулярно занимают бумаги Tesla, и к ним на этой неделе должно быть пристальное внимание, поскольку корпорация в среду отчитается о доходах за III квартал (прогноз по EPS: $0,73). Интересная область подбора акций $250–240 с ориентиром на октябрь к $280, главное — не забывать о защитных стоп-приказах.
На глобальном валютном рынке доллар вновь пользуется спросом, и после провала в начале октября быстро восстанавливается до годовых максимумов — защитная функция USD опять активирована. Индекс доллара США DXY выше 106,5 п. Ожидания, что ФРС прекратит повышать ставку, играют против нацвалюты страны, но в моменте рост геополитической неопределенности поддерживает американца и давит на валюты Европы и Азии. Однако это уже не мешает росту золота, с которым у USD исторически обратная корреляция, — сейчас опасения разрастания ближневосточного конфликта сильнее статистических связей, и драгметалл быстро дорожает.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются в начале торговой недели на 0,3–2%. Играет общемировой фактор напряженности. А если в целом оценивать азиатский фактор в курсе европейских бумаг, то сегодня он будет скорее на стороне продавцов рисковых активов.
Российские инвесторы могут участвовать в азиатских торгах через самые турбулентные бумаги Гонконга и московский фьючерс на японский индекс акций Nikkei — NIKK.
В понедельник ожидается большой блок китайской макростатистики: ВВП, розничные продажи, промпроизводство. А Центробанк КНР для поддержания финансовой стабильности в эпоху слабого восстановления экономики Поднебесной вновь сохранил низкие ставки фондирования и влил в банковскую систему рекордную ликвидность $108 млрд, что должно стабилизировать юань на уровне 7,3 за доллар США.
Сырье
Нефть Brent немного не дотянула до закрытия нижнего гэпа, оставленного после позапрошлых выходных над $84,5, и вновь рванула на локальные максимумы. В пятницу уже было выше $90, а сегодня баррель дороже $91. Вмешался иранский фактор — Штаты не исключают вовлечения в ближневосточный конфликт Ирана, а это значительный риск удорожания котировок сырья. Если данный риск реализуется, планкой $100 уже будет не обойтись, поэтому нефтемедведи сейчас явно в проигрышной ситуации — шорт опасен.
Золото подорожало максимальными дневными темпами за год — +3,4%, и унция уже протестировала $1930. Исторически защитная природа драгметалла в ситуации высокой неопределенности дает о себе знать. Техническая поддержка теперь на $1880, и без снижения накала страстей в ближайшие дни нельзя исключать дальнейшего удорожания унции. И среднесрочный таргет на $2000 сохраняется.
Газ на хабах США подешевел, и фьючерс NG опустился ниже $3,15/Mmbtu, одного это нормальная техническая коррекция после ожидаемого ралли к $3,5, и область $3 выступает интересной на очередной подбор с ориентиром обновления годовых максимумов. А в Европе газ взлетел до $600, или +50% за месяц, но основной прирост был именно в последние дни на фоне ближневосточной эскалации. Фактор курса европейского газа играет за бумаги российских газовиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба