18 октября 2023 БКС Экспресс
Инфляция мутит воду
Наиболее позитивной новостью американского рынка на минувшей неделе стало сильное начало нового сезона корпоративной отчетности банковским сектором. Выручка J.P. Morgan в III квартале выросла на 22%, а прибыль на 35%. Wells Fargo увеличил выручку на 7%, а Citigroup — на 9%.
Однако опубликованная макроэкономическая статистика подпортила настроение инвесторов. Рост индекса потребительских цен остался на уровне 3,7%, хотя аналитики надеялись на замедление до 3,6%. Индекс цен производителей также вырос сильнее прогнозов: 2,7% против 2,3%. Зато базовый ИПЦ, в который не входят цены на продукты питания и энергоносители, замедлился в рамках ожиданий до 4,1%.
Неоднозначное впечатление от статистики усилила публикация протокола последнего заседания ФРС, в которой члены совета директоров рассуждали об уместности дополнительного повышения ключевой ставки в этом году. Как результат, американский рынок не определился с направлением: Dow Jones прибавил 0,8%, S&P 500 только 0,4%, а NASDAQ опустился на 0,2%.
Внезапный рывок
Конфликт на Ближнем Востоке продолжает развиваться. Новости о возможном участии Ирана в войне между Израилем и ХАМАС резко повысили волатильность на рынке. В прошлом году Иран экспортировал 2 млн. баррелей в сутки, и возможная потеря этого объема угрожает дефицитом предложения. В дополнение к этому США намерены ужесточить санкции на транспортировку российской нефти выше установленного потолка цен в $60.
В результате котировки марки Brent выросли на 7%, до $91, а Urals — на 8%, до $80. Дисконт марок, таким образом, составляет $11.
Попытка восстановления
Главной новостью прошлой недели стало подписание президентом Путиным указа об обязательной продаже валютной выручки рядом экспортеров. Это был сильный позитивный сигнал для рубля, который укрепился до 97,2 к доллару, но детали указа показали, что все не так однозначно.
Минимальный объем продажи выручки составит 72%. Однако в течении последних месяцев экспортеры добровольно не раз превышали этот уровень. Поэтому принципиально указ на рыночную ситуацию не влияет. Но власти снова показали, что не намерены допускать ослабление рубля ниже 100 за доллар и при необходимости готовы включить административный ресурс.
Учитывая рост годовой инфляции выше 6%, вряд ли эта ситуация отменит новое повышение ключевой ставки ЦБ РФ, но аналитики надеются, что регулятор сократит шаг до 100 б.п.
В корпоративном секторе отметим укрепление российских нефтяников на фоне роста цен на черное золото. ЛУКОЙЛ прибавил за неделю 5%, Роснефть — почти 4%, Газпром нефть — 3%. Также Сбербанк опубликовал сильную отчетность РПБУ за сентябрь. Выросло кредитование физических и юридических лиц, процентный и комиссионный доход. Чистая прибыль составила 130 млрд руб.
Наиболее позитивной новостью американского рынка на минувшей неделе стало сильное начало нового сезона корпоративной отчетности банковским сектором. Выручка J.P. Morgan в III квартале выросла на 22%, а прибыль на 35%. Wells Fargo увеличил выручку на 7%, а Citigroup — на 9%.
Однако опубликованная макроэкономическая статистика подпортила настроение инвесторов. Рост индекса потребительских цен остался на уровне 3,7%, хотя аналитики надеялись на замедление до 3,6%. Индекс цен производителей также вырос сильнее прогнозов: 2,7% против 2,3%. Зато базовый ИПЦ, в который не входят цены на продукты питания и энергоносители, замедлился в рамках ожиданий до 4,1%.
Неоднозначное впечатление от статистики усилила публикация протокола последнего заседания ФРС, в которой члены совета директоров рассуждали об уместности дополнительного повышения ключевой ставки в этом году. Как результат, американский рынок не определился с направлением: Dow Jones прибавил 0,8%, S&P 500 только 0,4%, а NASDAQ опустился на 0,2%.
Внезапный рывок
Конфликт на Ближнем Востоке продолжает развиваться. Новости о возможном участии Ирана в войне между Израилем и ХАМАС резко повысили волатильность на рынке. В прошлом году Иран экспортировал 2 млн. баррелей в сутки, и возможная потеря этого объема угрожает дефицитом предложения. В дополнение к этому США намерены ужесточить санкции на транспортировку российской нефти выше установленного потолка цен в $60.
В результате котировки марки Brent выросли на 7%, до $91, а Urals — на 8%, до $80. Дисконт марок, таким образом, составляет $11.
Попытка восстановления
Главной новостью прошлой недели стало подписание президентом Путиным указа об обязательной продаже валютной выручки рядом экспортеров. Это был сильный позитивный сигнал для рубля, который укрепился до 97,2 к доллару, но детали указа показали, что все не так однозначно.
Минимальный объем продажи выручки составит 72%. Однако в течении последних месяцев экспортеры добровольно не раз превышали этот уровень. Поэтому принципиально указ на рыночную ситуацию не влияет. Но власти снова показали, что не намерены допускать ослабление рубля ниже 100 за доллар и при необходимости готовы включить административный ресурс.
Учитывая рост годовой инфляции выше 6%, вряд ли эта ситуация отменит новое повышение ключевой ставки ЦБ РФ, но аналитики надеются, что регулятор сократит шаг до 100 б.п.
В корпоративном секторе отметим укрепление российских нефтяников на фоне роста цен на черное золото. ЛУКОЙЛ прибавил за неделю 5%, Роснефть — почти 4%, Газпром нефть — 3%. Также Сбербанк опубликовал сильную отчетность РПБУ за сентябрь. Выросло кредитование физических и юридических лиц, процентный и комиссионный доход. Чистая прибыль составила 130 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба