18 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Очередной пролив индексов акций США завершился обновлением локальных максимумов — план на отскок еще выше сохраняется. Активные трейдеры для максимизации своей прибыли выбирают самые волатильные бумаги.
• Макростатистика выходит значительно лучше прогнозов — это фактор в пользу длительного монетарного ужесточения, устойчивости глобального доллара и роста доходностей гособлигаций. Но риски рецессии вряд ли позволят ФРС и дальше взвинчивать ставки.
• Ближневосточная риск-премия сохраняется в котировках сырья: нефть Brent у $92, золото на $1940, а в газе NG нужно готовиться к новой волне роста.
США
Ведущие индексы акций по итогам сессии закрылись с символическими потерями. Внутри дня просадка превышала процент, а позже S&P 500 успел обновить максимумы октября. Очередной выкуп глубокой просадки рынка повышает уверенность в дальнейшем восходящем движении индексов акций. Тактика торговли на октябрь — ставка на отскок, когда страшно — оправдывается. Следовать за курсом индексов Штатов можно через московские фьючерсы SPYF и NASD.
Самые волатильные бумаги, отличающиеся повышенным риском, по идее обеспечивают и более высокую доходность. На этапе подъема широкого рынка активные трейдеры со статусом квалифицированного инвестора могут выбрать наиболее подходящие бумаги из рейтинга турбулентности. И сегодня бессменный лидер нашего ежемесячного списка — Tesla — отчитается за III квартал. Консенсус-прогноз — EPS: $0,74. Набранные позиции по бумаге в диапазоне $250–240 удерживаются с целевыми $280. Но и про защитные стоп-приказы забывать не стоит.
Макростатистика выходит лучше ожиданий — розничные продажи +0,7% за сентябрь превысили оценки в +0,3%. С одной стороны, это здорово, а с другой — снижает вероятность быстрого монетарного разворота ФРС на фоне все еще повышенной инфляции. Поэтому доходности 10-летних гособлигаций взлетают выше 4,8% годовых, доллар остается относительно стабильным, индекс DXY пока держится выше 106 п.
Тем не менее дорогой кредит осложняет финансирование реального сектора и угрожает финансовой устойчивости корпораций. Федрезерв может не решиться на ужесточение ДКП, и оценки срочного рынка CME Group тому подтверждение — фьючерсы на ставку 1 ноября с вероятностью 90% указывают на монетарную паузу.
Техническая картина в индексах акций прежняя. Идет постепенный и планомерный подъем индексов после сентябрьского обрушения рынка на квартальные минимумы. Падение S&P 500 остановлено при приближении к 4200 п., а накануне было почти 4400 п. При этом ориентиром технического отскока со дна значились 4450 п., то есть рисковать вверх еще можно. Для IT-индекса NASDAQ Composite целевыми выступали 13 900 п. Обозначенные уровни по обоим индексам соответствуют значениям по наклонным динамическим линиям сопротивления.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня утром торгуются нейтрально. На фоне вялых американских фьючерсов и околонулевой динамики в АТР старт индексов Европы, видимо, будет невыразительным.
Макростатистика Китая так же, как и американская, вышла сильной — ВВП за III квартал +4,9% значительно превысил консенсус в 4,4%, промпроизводство +4,5% на максимумах с апреля, а розничные продажи в +5,5% ускорились с летних +4,6%. Стимулы властей, кажется, стали действовать, и восстановление экономики после длительного локдауна продолжается. Фактором риска остается строительный сектор, где крупнейшие девелоперы пытаются избежать дефолтов.
Российским активным трейдерам в структуре гонконгского Hang Seng интересны самые волатильные акции, а отрабатывать динамику японского рынка можно через московские фьючерсы на индекс Nikkei — NIKK.
Сырье
Нефть Brent резко разворачивается, и фьючерсы прерывают снижение. Сегодня за баррель предлагают уже $92, и это локальные максимумы после обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке в начале месяца. Риск-премия по-прежнему значительная, а волатильность инструмента повышенная. Дополнительно позиции нефтебыков поддерживает снижение запасов сырой нефти в США — недельное выбытие 4,4 млн баррелей против консенсуса в -1,3 млн.
Техническое сопротивление в Brent по локальным дневным экстремумам сейчас немногим выше $94, прорыв последней котировки приведет к движению на максимумы года выше $96, а там и до трехзначной планки недалеко. Мощная поддержка поднимается на $90.
Золото делает еще один рывок вверх, и цена унции превышает $1940. Защитная функция драгметалла на фоне международного обострения раскрывается в полную силу. Нисходящий тренд, тянущийся с весны, пробит вверх, и золото берет курс на психологические $2000, а предел риска по длинным позициям с диагностированного нами октябрьского дна — $1880.
Газ на хабах США подешевел до $3, и тем самым фьючерс NG отработал наш ориентир коррекции после подскока к $3,5. Покупка контракта на перспективу $3,7 выглядит интересной, главное — не пренебрегать риск-менеджментом и использовать стопы.
• Очередной пролив индексов акций США завершился обновлением локальных максимумов — план на отскок еще выше сохраняется. Активные трейдеры для максимизации своей прибыли выбирают самые волатильные бумаги.
• Макростатистика выходит значительно лучше прогнозов — это фактор в пользу длительного монетарного ужесточения, устойчивости глобального доллара и роста доходностей гособлигаций. Но риски рецессии вряд ли позволят ФРС и дальше взвинчивать ставки.
• Ближневосточная риск-премия сохраняется в котировках сырья: нефть Brent у $92, золото на $1940, а в газе NG нужно готовиться к новой волне роста.
США
Ведущие индексы акций по итогам сессии закрылись с символическими потерями. Внутри дня просадка превышала процент, а позже S&P 500 успел обновить максимумы октября. Очередной выкуп глубокой просадки рынка повышает уверенность в дальнейшем восходящем движении индексов акций. Тактика торговли на октябрь — ставка на отскок, когда страшно — оправдывается. Следовать за курсом индексов Штатов можно через московские фьючерсы SPYF и NASD.
Самые волатильные бумаги, отличающиеся повышенным риском, по идее обеспечивают и более высокую доходность. На этапе подъема широкого рынка активные трейдеры со статусом квалифицированного инвестора могут выбрать наиболее подходящие бумаги из рейтинга турбулентности. И сегодня бессменный лидер нашего ежемесячного списка — Tesla — отчитается за III квартал. Консенсус-прогноз — EPS: $0,74. Набранные позиции по бумаге в диапазоне $250–240 удерживаются с целевыми $280. Но и про защитные стоп-приказы забывать не стоит.
Макростатистика выходит лучше ожиданий — розничные продажи +0,7% за сентябрь превысили оценки в +0,3%. С одной стороны, это здорово, а с другой — снижает вероятность быстрого монетарного разворота ФРС на фоне все еще повышенной инфляции. Поэтому доходности 10-летних гособлигаций взлетают выше 4,8% годовых, доллар остается относительно стабильным, индекс DXY пока держится выше 106 п.
Тем не менее дорогой кредит осложняет финансирование реального сектора и угрожает финансовой устойчивости корпораций. Федрезерв может не решиться на ужесточение ДКП, и оценки срочного рынка CME Group тому подтверждение — фьючерсы на ставку 1 ноября с вероятностью 90% указывают на монетарную паузу.
Техническая картина в индексах акций прежняя. Идет постепенный и планомерный подъем индексов после сентябрьского обрушения рынка на квартальные минимумы. Падение S&P 500 остановлено при приближении к 4200 п., а накануне было почти 4400 п. При этом ориентиром технического отскока со дна значились 4450 п., то есть рисковать вверх еще можно. Для IT-индекса NASDAQ Composite целевыми выступали 13 900 п. Обозначенные уровни по обоим индексам соответствуют значениям по наклонным динамическим линиям сопротивления.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня утром торгуются нейтрально. На фоне вялых американских фьючерсов и околонулевой динамики в АТР старт индексов Европы, видимо, будет невыразительным.
Макростатистика Китая так же, как и американская, вышла сильной — ВВП за III квартал +4,9% значительно превысил консенсус в 4,4%, промпроизводство +4,5% на максимумах с апреля, а розничные продажи в +5,5% ускорились с летних +4,6%. Стимулы властей, кажется, стали действовать, и восстановление экономики после длительного локдауна продолжается. Фактором риска остается строительный сектор, где крупнейшие девелоперы пытаются избежать дефолтов.
Российским активным трейдерам в структуре гонконгского Hang Seng интересны самые волатильные акции, а отрабатывать динамику японского рынка можно через московские фьючерсы на индекс Nikkei — NIKK.
Сырье
Нефть Brent резко разворачивается, и фьючерсы прерывают снижение. Сегодня за баррель предлагают уже $92, и это локальные максимумы после обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке в начале месяца. Риск-премия по-прежнему значительная, а волатильность инструмента повышенная. Дополнительно позиции нефтебыков поддерживает снижение запасов сырой нефти в США — недельное выбытие 4,4 млн баррелей против консенсуса в -1,3 млн.
Техническое сопротивление в Brent по локальным дневным экстремумам сейчас немногим выше $94, прорыв последней котировки приведет к движению на максимумы года выше $96, а там и до трехзначной планки недалеко. Мощная поддержка поднимается на $90.
Золото делает еще один рывок вверх, и цена унции превышает $1940. Защитная функция драгметалла на фоне международного обострения раскрывается в полную силу. Нисходящий тренд, тянущийся с весны, пробит вверх, и золото берет курс на психологические $2000, а предел риска по длинным позициям с диагностированного нами октябрьского дна — $1880.
Газ на хабах США подешевел до $3, и тем самым фьючерс NG отработал наш ориентир коррекции после подскока к $3,5. Покупка контракта на перспективу $3,7 выглядит интересной, главное — не пренебрегать риск-менеджментом и использовать стопы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба