Главное
• Рынок акций растет 4 сессии подряд. Сегодня сильнее рынка может быть нефтяной сектор.
• Индекс МосБиржи на повышенных оборотах приближается к верхней границе бокового коридора последних месяцев.
• Ростелеком наконец объявил дивиденды за 2022 г., что вывело акции в лидеры роста.
В деталях
Российский рынок акций растет 4 сессии подряд. Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,4% и закрывался над отметкой 3250 п. Обращаем внимание на рост оборотов. Вчера они выросли относительно понедельника, достигнув 82,4 млрд руб.
Лучше рынка выглядит финансовый сектор, а также телекомы за счет скачка акций Ростелекома из-за объявления дивидендов выше ожиданий.
В то же время прошла волна снижения в IT-секторе. Распродажа на 5% затронула в основном три похожих по своему бизнесу компании: Позитив, Астра и Софтлайн. Высокая торговая активность в бумагах Позитива связана с реакцией участников на комментарии менеджмента о возможной допэмиссии, а в Астре просто прошла коррекция вслед за импульсом роста почти на 70% после пятничного IPO.
Сегодня с утра складывается благоприятный фон для акций нефтяного сектора. Фьючерсы Brent прибавляют более 1% и торгуются выше $91 за баррель. Рост в первую очередь связан с наблюдаемым в моменте обострением ситуации на Ближнем Востоке. В цену закладывается премия из-за рисков эскалации конфликта. Кроме того, статистика по запасам в США от API указывает на их снижение сильнее ожиданий, что также сказывается на росте фьючерсов. Сегодня ждем аналогичные цифры от Минэнерго США (EIA).
В результате в условиях относительно стабильного курса рубля, который наблюдается в последние сессию, акции ЛУКОЙЛа, Татнефти и Роснефти могут выглядеть сильнее рынка.
По индексу МосБиржи общая картина постепенно меняется. Он пришел к зоне торможения около верхней границы бокового коридора последних месяцев. Она расположена в районе 3250–3290 п. Общий фон располагает к умеренном подъему, как раз за счет устойчивости тяжеловесных нефтяников. О выходе из боковика последних месяцев наверх можно будет говорить при закреплении индекса выше 3300 п. в течение пары сессий.
Бумаги в фокусе
• Ростелеком-ао (+3,8%), -ап (+4%). Акции показали лучший результат в составе индекса МосБиржи за счет объявления долгожданных дивидендов за 2022 г. Компания очень долго откладывала их выплату по неопределенным причинам.
Дивиденды составят 5,4465 руб. на акцию, что предполагает доходность 7% по обыкновенным акциям (АО) и 8,1% по привилегированным (АП). Последний день для покупки и попадания в реестр 30 ноября. Выплаты неожиданно оказались максимальными за 7 лет. Они на 20% выше прошлого года, что позитивно для отношения инвесторов.
В акциях Ростелекома в последнее время произошло расхождения цены АО и АП. Ранее в течение 2022–2023 гг. соотношение АО/АП было в среднем около 1. Но с конца июля оно начало резко расти. В итоге сейчас составляет 1,13. Этот уровень выглядит не совсем фундаментально оправданным и кажется завышенным, ведь дивиденды на оба типа бумаг одинаковые. Впрочем, и значение 1,00 также ранее выглядело не совсем справедливым, учитывая более высокую ликвидность АО и право голоса по ним. Оптимальным выглядит соотношение 1,05–1,10.
• Лента (+1,9%). Компания приобрела Монетку, одну из крупнейших сетей магазинов у дома в России. В нее входит 2120 магазинов. В I полугодии 2023 г. ее выручка выросла на 16,8%, а сопоставимые продажи (LFL) — на 8,7%. Сообщения в СМИ о возможной покупке появлялись еще в июле. Сумма сделки не называется. Площадь магазинов Монетки составляют 606 тыс. кв. м. У Ленты на конец июня 2023 г. показатель был на уровне 1,76 млн кв. м.
Лента подтверждает свою долгосрочную цель по достижению 1 трлн руб. выручки в 2025 г. и планирует после объявления результатов III квартала опубликовать стратегический апдейт c целями и приоритетами развития до 2025 г.
• Транснефть-ап (+1,5%). Глава РФПИ сообщил, что с правительством обсуждаются инициативы по повышению привлекательности компании, помимо принятого советом директоров решения о сплите. Детали не раскрываются
• АЛРОСА (+0,1%). Вчера был последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2023 г. Выплаты составят 3,77 руб. на акцию или 4,9% по текущим котировкам. Сегодня ожидается гэп с открытия в районе 4–4,5%.
РУСАЛ (-0,6%). Компания прорабатывает сценарии закрытия убыточных заводов из-за снижения цен на алюминий и влияния «гибкой» экспортной пошлины на финансовые показатели, сообщил ТАСС источник. Новость негативна для настроения инвесторов.
Ранее ожидали, что EBITDA РУСАЛа на следующие 12 месяцев при текущих ценах пострадает почти на 30% от экспортной пошлины в 4,5%, с учетом прогнозного укрепления рубля на горизонте следующих месяцев. Риск закрытия для части мощностей (0,5 из 5,6 млн тонн при загрузке менее 80–90%) действительно ненулевой, но не должен оказать по-настоящему значимого влияния на долгосрочные прогнозы. Почти двукратное снижение EBITDA в 2023 г. уже заложено в наших ожиданиях.
• X5 Group (-0,7%). Опубликованы сильные операционные результаты за III квартал 2023 г. Общие продажи выросли на 22,7% в годовом выражении. Показатель LFL-продаж прибавил 10,2%.
Рост выручки ускорился вместе с инфляцией. При этом трафик продолжил расти хорошими темпами. Дискаунтеры и онлайн-канал по-прежнему наращивают долю в выручке компании. Положительный взгляд на бумаги компании сохраняется. Рост выручки и нормализация базы сравнения по рентабельности должны способствовать хорошим результатам Х5 по МСФО за III квартал 2023 г.
• Группа Позитив (-4,8%). Бумаги компании заняли 3 место по обороту на рынке. Ключевым фактором распродаж послужили комментарии менеджмента о возможной допэмиссии. Инвесторы начали закладывать в цену риск размытия доли.
• Группа Астра (-5%). В случае с бумагами этой компании просадка не выглядит внушительной, учитывая рост почти на 70% за пару сессий. Откат воспринимается в качестве обыкновенной коррекции на фоне перекупленности акций.
События сегодня
• Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26238 и 26243. Это два выпуска с постоянным купоном. ОФЗ 26238 — это самая длинная ликвидная гособлигация на данный момент, погашение в 2041 г. Оставшийся неразмещенный объем выпуска составляет 28,7 млрд руб. ОФЗ 24243 предполагает погашение в 2038 г. с лимитом для доразмещения в 583 млрд руб.
• Сегодня запланирована встреча Владимира Путина и Си Цзиньпина. Помощник президента РФ Юрий Ушаков сообщал, что визит президента РФ в Китай не будет сопровождаться соглашениями по ТЭК, но такие документы находятся в работе у российского правительства. Поэтому, вероятно, деталей по «Силе Сибири – 2» может не быть. Накануне президент РФ лишь подтвердил, что все стороны согласны с проектом этого газопровода.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 2,3% и находится около $92.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рынок акций растет 4 сессии подряд. Сегодня сильнее рынка может быть нефтяной сектор.
• Индекс МосБиржи на повышенных оборотах приближается к верхней границе бокового коридора последних месяцев.
• Ростелеком наконец объявил дивиденды за 2022 г., что вывело акции в лидеры роста.
В деталях
Российский рынок акций растет 4 сессии подряд. Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,4% и закрывался над отметкой 3250 п. Обращаем внимание на рост оборотов. Вчера они выросли относительно понедельника, достигнув 82,4 млрд руб.
Лучше рынка выглядит финансовый сектор, а также телекомы за счет скачка акций Ростелекома из-за объявления дивидендов выше ожиданий.
В то же время прошла волна снижения в IT-секторе. Распродажа на 5% затронула в основном три похожих по своему бизнесу компании: Позитив, Астра и Софтлайн. Высокая торговая активность в бумагах Позитива связана с реакцией участников на комментарии менеджмента о возможной допэмиссии, а в Астре просто прошла коррекция вслед за импульсом роста почти на 70% после пятничного IPO.
Сегодня с утра складывается благоприятный фон для акций нефтяного сектора. Фьючерсы Brent прибавляют более 1% и торгуются выше $91 за баррель. Рост в первую очередь связан с наблюдаемым в моменте обострением ситуации на Ближнем Востоке. В цену закладывается премия из-за рисков эскалации конфликта. Кроме того, статистика по запасам в США от API указывает на их снижение сильнее ожиданий, что также сказывается на росте фьючерсов. Сегодня ждем аналогичные цифры от Минэнерго США (EIA).
В результате в условиях относительно стабильного курса рубля, который наблюдается в последние сессию, акции ЛУКОЙЛа, Татнефти и Роснефти могут выглядеть сильнее рынка.
По индексу МосБиржи общая картина постепенно меняется. Он пришел к зоне торможения около верхней границы бокового коридора последних месяцев. Она расположена в районе 3250–3290 п. Общий фон располагает к умеренном подъему, как раз за счет устойчивости тяжеловесных нефтяников. О выходе из боковика последних месяцев наверх можно будет говорить при закреплении индекса выше 3300 п. в течение пары сессий.
Бумаги в фокусе
• Ростелеком-ао (+3,8%), -ап (+4%). Акции показали лучший результат в составе индекса МосБиржи за счет объявления долгожданных дивидендов за 2022 г. Компания очень долго откладывала их выплату по неопределенным причинам.
Дивиденды составят 5,4465 руб. на акцию, что предполагает доходность 7% по обыкновенным акциям (АО) и 8,1% по привилегированным (АП). Последний день для покупки и попадания в реестр 30 ноября. Выплаты неожиданно оказались максимальными за 7 лет. Они на 20% выше прошлого года, что позитивно для отношения инвесторов.
В акциях Ростелекома в последнее время произошло расхождения цены АО и АП. Ранее в течение 2022–2023 гг. соотношение АО/АП было в среднем около 1. Но с конца июля оно начало резко расти. В итоге сейчас составляет 1,13. Этот уровень выглядит не совсем фундаментально оправданным и кажется завышенным, ведь дивиденды на оба типа бумаг одинаковые. Впрочем, и значение 1,00 также ранее выглядело не совсем справедливым, учитывая более высокую ликвидность АО и право голоса по ним. Оптимальным выглядит соотношение 1,05–1,10.
• Лента (+1,9%). Компания приобрела Монетку, одну из крупнейших сетей магазинов у дома в России. В нее входит 2120 магазинов. В I полугодии 2023 г. ее выручка выросла на 16,8%, а сопоставимые продажи (LFL) — на 8,7%. Сообщения в СМИ о возможной покупке появлялись еще в июле. Сумма сделки не называется. Площадь магазинов Монетки составляют 606 тыс. кв. м. У Ленты на конец июня 2023 г. показатель был на уровне 1,76 млн кв. м.
Лента подтверждает свою долгосрочную цель по достижению 1 трлн руб. выручки в 2025 г. и планирует после объявления результатов III квартала опубликовать стратегический апдейт c целями и приоритетами развития до 2025 г.
• Транснефть-ап (+1,5%). Глава РФПИ сообщил, что с правительством обсуждаются инициативы по повышению привлекательности компании, помимо принятого советом директоров решения о сплите. Детали не раскрываются
• АЛРОСА (+0,1%). Вчера был последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2023 г. Выплаты составят 3,77 руб. на акцию или 4,9% по текущим котировкам. Сегодня ожидается гэп с открытия в районе 4–4,5%.
РУСАЛ (-0,6%). Компания прорабатывает сценарии закрытия убыточных заводов из-за снижения цен на алюминий и влияния «гибкой» экспортной пошлины на финансовые показатели, сообщил ТАСС источник. Новость негативна для настроения инвесторов.
Ранее ожидали, что EBITDA РУСАЛа на следующие 12 месяцев при текущих ценах пострадает почти на 30% от экспортной пошлины в 4,5%, с учетом прогнозного укрепления рубля на горизонте следующих месяцев. Риск закрытия для части мощностей (0,5 из 5,6 млн тонн при загрузке менее 80–90%) действительно ненулевой, но не должен оказать по-настоящему значимого влияния на долгосрочные прогнозы. Почти двукратное снижение EBITDA в 2023 г. уже заложено в наших ожиданиях.
• X5 Group (-0,7%). Опубликованы сильные операционные результаты за III квартал 2023 г. Общие продажи выросли на 22,7% в годовом выражении. Показатель LFL-продаж прибавил 10,2%.
Рост выручки ускорился вместе с инфляцией. При этом трафик продолжил расти хорошими темпами. Дискаунтеры и онлайн-канал по-прежнему наращивают долю в выручке компании. Положительный взгляд на бумаги компании сохраняется. Рост выручки и нормализация базы сравнения по рентабельности должны способствовать хорошим результатам Х5 по МСФО за III квартал 2023 г.
• Группа Позитив (-4,8%). Бумаги компании заняли 3 место по обороту на рынке. Ключевым фактором распродаж послужили комментарии менеджмента о возможной допэмиссии. Инвесторы начали закладывать в цену риск размытия доли.
• Группа Астра (-5%). В случае с бумагами этой компании просадка не выглядит внушительной, учитывая рост почти на 70% за пару сессий. Откат воспринимается в качестве обыкновенной коррекции на фоне перекупленности акций.
События сегодня
• Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26238 и 26243. Это два выпуска с постоянным купоном. ОФЗ 26238 — это самая длинная ликвидная гособлигация на данный момент, погашение в 2041 г. Оставшийся неразмещенный объем выпуска составляет 28,7 млрд руб. ОФЗ 24243 предполагает погашение в 2038 г. с лимитом для доразмещения в 583 млрд руб.
• Сегодня запланирована встреча Владимира Путина и Си Цзиньпина. Помощник президента РФ Юрий Ушаков сообщал, что визит президента РФ в Китай не будет сопровождаться соглашениями по ТЭК, но такие документы находятся в работе у российского правительства. Поэтому, вероятно, деталей по «Силе Сибири – 2» может не быть. Накануне президент РФ лишь подтвердил, что все стороны согласны с проектом этого газопровода.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 2,3% и находится около $92.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter