Незапланированный закат стоимости акций Позитив Технолоджи лёг на сверкающие от слёз глаза инвесторов. Внезапные новости заставили задуматься о дальнейшей капитализации компании. Всего пару дней назад она была 170 млрд рублей, а сегодня уже нет.
Размытие доли акционеров Позитив Технолоджи
Сегодня инвесторы разделились на 4 касты:
Кто знал
Кто догадывался
Кто догадывался, но не верил
Кто не имел понятия о сюрпризе
На протяжении последний собраний Позитив Технолоджи то тут, то там намекали на дополнительный выпуск акций для мотивации сотрудников. Уже тогда это казалось довольно интересным. Хотя бы тем, что ориентировочно все воспринимали это процентов на 10%. Потому как об этом говорилось ранее. Тогда большинству казалось, что обеднеть на 1/10 от своего пакета акций — ничего страшного, так как взамен они получают рост рост акций в 2 раза. Но и опять таки при чём тут капитализация и мотивация сотрудников? Одно дело, когда Чистая прибыль выросла в 2-4-5 раз. Это ещё за стаканом с кефиром можно проглотить, но непостоянная цена акций — это довольно таки странный критерий.
Если вы помните, год назад Позитив Технолоджи проводил SPO на 4% имеющихся акций. Вторичное размещение акций планировалось по цене 1200-1320 рублей, но потом что-то пошло не так и акции упали где-то примерно до 1060 рублей за акцию (если я правильно помню). Но Компания не отказалась от своих акционеров и пришла на помощь с условием, что на каждые купленные 4 акции в рамках SPO можно будет в течение года приобрести ещё одну акцию Позитив Технолоджи по этой же цене. Эта оферта уже прошла и кто хотел и мог уже купил акции по низкой цене.
И что-то я не помню чтобы кто-то стучал по столу, будто бы это несправедливо. Ну да ладно.
Буквально в этом году, в октябре, семнадцатого числа, Позитив Технолоджи заявила о начале новой программы мотивации сотрудников. Эта программа предполагает дополнительную эмиссию акций. Размер этой допки предполагается в 25% от существующих акций.
На самом деле это не много. Это доху… На вчерашнее утро это 42,5 млрд рублей. На сей момент уже 37,75 млрд рублей. Вот так простым предполагаемым действием, компания потеряла порядка 20 млрд рублей капитализации.
На июль 2023 года в поиске выдают количество сотрудников в количестве 2000 человек. Получается, при текущей цене акции, на каждого сотрудника приходит примерно 18,8 млн рублей награды за добросовестную службу. Или по 1,5 млн рублей в месяц каждому. Нормально там ребятки развлекаются. Ощущение, что они работают без зарплаты, а потом им вот такое вот спасибо. Но нет, глянул в отчёт — расходы на зарплату есть. Почти половина млрд рублей. На маркетинг затраты есть в 3,1 млрд рублей и даже прибыль на акцию аж 92,25 рубля.
Насколько понятно из других источников, допку Позитив Технолоджи можно ожидать в мае 2024 года. А отсечка капитализации предполагается на май 2022 года. То есть примерно тут:
Получается, план по удвоению капитализации выполнен, пора на выход. Точнее на вход. Вернее я хотел сказать — допку. Обратите внимание на объём торгов. Такого никогда ещё не было, нет и не надо было бы, но случилось.
Получается, если учесть допку, прибыль от роста капитализации у инвесторов стала не 160% за 1,5 года, а меньше. Вам что, мало?
Хотя с другой стороны тоже неприятно становится, когда не успел продать на пике и повалился вниз со всеми остальными. Наверняка каждый, кто не успел, сожалеет об этом, а те кому «повезло», смотрят на других сверху и жуют вкусняшку какую-нибудь.
По идее, подобный процесс мотивирования сотрудников обязан сыграть роль в развитии компании. Ведь улучшая её, сотрудники награждаются акциями, которые продолжают расти в цене. Только важно, чтобы эти сотрудники увеличивали капитализацию Позитив Технолоджи не за счёт рекламных акций, а за счёт продуктов и объёмов их продаж. Тогда и тратиться на рекламу не придётся. Инвесторы сами потянутся.
Дивиденды Позитив Технолоджи
Условие выплаты дивидендов несколько изменилось. раньше было так:
Теперь чуть по-другому
Если раньше акцент был на 100%, то теперь уже появилось «от 50%». Это полбеды. Откровенно говоря я точно не помню, но сегодня в положении о дивидендах Позитив Технолоджи говорится о «стремлении» к выплате. По сути, это не обязательство. Значит, дивиденды Позитив Технолоджи могут быть, а могут и «это ужасное слово».
Как видите, платят дивидендов немного. Могут заплатить ещё меньше, а там ещё размытие акционерного капитала на 25%. Хорошо то, что эта допэмиссия будет ежедневной, а не разовой. Т.е. её будут растягивать на весь год. Главное в этом непрерывном процессе — захотят ли эти сотрудники продавать эти акции в рынок или будут копить.
Прибыль Позитив Технолоджи
Чистая прибыль Позитив Технолоджи выросла в предыдущем году ужасающе быстро.
До 6,09 млрд рублей с 1,91 млрд рублей. Получается более чем в 3 раза. 1 и 2 квартал 2023 года были не такие, какими бы их хотели видеть. Но мы до сих пор помним, что в 3 квартале происходит магия, а в 4 квартале окончательный результат. Как вы знаете, основные поступления проходят во втором полугодии. И бОлшая их часть в 4 квартале. Нам осталось посмотреть какой результат будет за 3 квартал 2023 года.
Кстати, по выручке первое полугодие показывает лучшие результаты, чем в предыдущем году:
в первом полугодии 2023 года выручка выросла на 34% по отношению к аналогичному периоду 2022 года. В 1 полугодии 2022 года рост выручки составил около 84% к 1 полугодию 2021 году. Ладно. Чего тут гадать. Нужно дождаться отчёт.
Что если объявление этой допки предшествует крутому отчёту за 3 квартал 2023 года? Было бы логично чем-нибудь смазать раны инвесторов. Главное чтоб не солидолом.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter