18 октября 2023 PRAVDA Invest | Segezha Group
Добрый день, от нашего подписчика в telegram-канале Pravda Invest получили вопрос про облигации СЕГЕЖА. В посте объясняем почему доходность этих облигаций уже под 20%.
У эмитента (компании) большие проблемы с ценами сбыта и логистикой, накладывающиеся на большущую долговую нагрузку и необходимость рефинансирования ~40 млрд руб. в 2024 г.
Облигационный рынок для компании закрыт, он торгуется под 20%+. Надежда только на кредитные линии от банков. Но какие там доп. условия выдачи стаб. кредитов мы не знаем.
Дальше интрига в следующем: 27 ноября оферта по выпуску 2P4R, выпуск на 8,2 млрд руб.
В период с 13 по 15 ноября компания обещает опубликовать МСФО за 3 квартал.
Если отчет будет хорошим и покажет, что деньги есть и маржа выравнивается, то облиги отпрыгнут, компания пройдет через оферту и получится, что мы продали на дне.
!!! Но если отчет будет таким же, как за второй квартал, то все будет очень плохо, и но выпрыгнуть из позы уже будет практически нереально.
О возможности банкротства Сегежи речи не идет, но попасть в реструктуризацию бондов в ней вполне можно. Участвовать в этом мы в этом не хотим, поэтому продали облигации этого эмитента в PRAVDA INVEST PRO. Это сделка на снижение риска по портфелю на фоне сложной ситуации по эмитенту.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу