Главное
• Российский рубль вчера отбил потери вторника — волатильность низкая, а недельный боковик скоро может завершиться. Через неделю ЦБ огласит новую ставку, и это может стать триггером направленного хода нацвалюты.
• На глобальном валютном рынке доллар вновь окреп, а доходности госбондов США переписали максимумы с 2007 г. Причина: сильные макроданные — это плюс для доллара и минус для рисковых активов на фоне сохраняющейся жесткости ФРС по ставке.
• На сырьевом рынке высокая волатильность из-за ближневосточной геополитики в моменте подкидывала нефть Brent к $93, а золото было дороже $1960 — а сейчас откат от пика с риском очередного удорожания commodities. На газовых хабах продолжается коррекция после ралли, но для покупателей фьючерса NG это даже позитив.
В деталях
Глобальный доллар США укрепился относительно мировой корзины, индекс доллара DXY прибавил почти полпроцента и уже выше 106,6 п., а валюты Европы и Азии так и не находят причин для начала отскока с годового дна. На фоне высоких показателей розничных продаж в Штатах вероятность быстрого монетарного разворота сокращается. А доходности 10-летних гособлигаций вновь переписали максимумы за последние 16 лет, ставки уже выше 4,95%. Фактор долгового и валютного рынков пока играет против рисковых активов.
На сырьевом рынке фьючерс на нефть Brent вчера дорожал к $93, сегодня опускался ниже $91 — повышенная изменчивость на фоне израильского конфликта. Пока нет стабильности на геополитической арене, вероятность дальнейшего спекулятивного ралли в Brent сохраняется вплоть до трехзначных цен. Золото уже было выше $1960, и динамика унции отражает защитную функцию в обстановке международной неопределенности. План покупок от минимумов октября в сторону $2000 оправдался, и большая часть пути пройдена. А газ NG остается в области $3/Mmbtu после падения с годовых вершин у $3,5, однако именно это и интересно для перезахода в контракт на перспективу $3,7. Только про стопы бы не забыть.
Фондовый рынок США сильно просел на факторе взлета доходностей долгового рынка. Отскок S&P 500 затягивается, но план восстановления на октябрь не меняется. Подробнее о курсе глобального фондового поводыря — в премаркете. В Азии распродажи бумаг, и это формирует негативный сентимент перед стартом европейской сессии акций.
Российский рубль вчера вернулся на исходные вторника, полностью перекрыв ранние небольшие потери. А так — нацвалюта по-прежнему курсирует в узком боковике, сформированном после резкого падения валют в прошлый четверг на фоне возвращения нормативов репатриации валютной выручки экспортерами. Выделялся евро со своим процентным провалом, но и он лишь перекрыл процентный взлет вторника, и его динамика целиком зависит от траектории EUR к USD на мировом рынке.
Консолидация на валютном рынке продолжается, но выход назревает, причем сильный. Обычно затишье и бывает перед всплеском. В базовом сценарии или сразу, или даже через обманный маневр, который можно будет рассматривать лишь как технический отскок, ставим все-таки на дальнейшее восстановление рубля. Дисбаланс спроса и предложения валют на рынке сохраняется, но есть ряд соображений:
• На фоне нормативов репатриации выручки из-за границы, сейчас будет более жесткий контроль за исполнением ограничений на местах. А это читается со знаком плюс для рубля, поскольку должно возрасти предложение инвалюты на рынке.
• Спрос на импорт все еще сильный, а значит, покупки валюты под заграничные товары по-прежнему объемные. Но ЦБ резко повышает ставку, и это по идее должно сдавить кредитование внешнеэкономической деятельности и со временем ослабить спрос на валюту на рынке — тоже позитив для рубля, правда, отложенный.
При этом ставка в следующую пятницу может быть вновь повышена. Удивления не вызовет и +100 б.п., до 14% годовых, поскольку годовая инфляция уже вплотную подбирается к верхней границе прогнозного диапазона и есть уже угроза недостижения таргета на 2024 г. по инфляции в 4%. Возможно, временно придется пойти на очередное ужесточение.
Техническая картина не меняется — вверху у USD/RUB остался гэп 100,2, и ожиданий его оперативного закрытия нет. Но возможен технический отскок в сторону сопротивлений 98,6–98,8 как обманный маневр по выходу из консолидации. Потом видится все равно сильное снижение. А если сразу вниз из боковика, то пограничная поддержка в паре пролегает чуть ниже 95,5, и при ее прорыве останется лишь зайти на 92,5. Фундаментальный взгляд в сторону 90 за доллар актуален.
• Российский рубль вчера отбил потери вторника — волатильность низкая, а недельный боковик скоро может завершиться. Через неделю ЦБ огласит новую ставку, и это может стать триггером направленного хода нацвалюты.
• На глобальном валютном рынке доллар вновь окреп, а доходности госбондов США переписали максимумы с 2007 г. Причина: сильные макроданные — это плюс для доллара и минус для рисковых активов на фоне сохраняющейся жесткости ФРС по ставке.
• На сырьевом рынке высокая волатильность из-за ближневосточной геополитики в моменте подкидывала нефть Brent к $93, а золото было дороже $1960 — а сейчас откат от пика с риском очередного удорожания commodities. На газовых хабах продолжается коррекция после ралли, но для покупателей фьючерса NG это даже позитив.
В деталях
Глобальный доллар США укрепился относительно мировой корзины, индекс доллара DXY прибавил почти полпроцента и уже выше 106,6 п., а валюты Европы и Азии так и не находят причин для начала отскока с годового дна. На фоне высоких показателей розничных продаж в Штатах вероятность быстрого монетарного разворота сокращается. А доходности 10-летних гособлигаций вновь переписали максимумы за последние 16 лет, ставки уже выше 4,95%. Фактор долгового и валютного рынков пока играет против рисковых активов.
На сырьевом рынке фьючерс на нефть Brent вчера дорожал к $93, сегодня опускался ниже $91 — повышенная изменчивость на фоне израильского конфликта. Пока нет стабильности на геополитической арене, вероятность дальнейшего спекулятивного ралли в Brent сохраняется вплоть до трехзначных цен. Золото уже было выше $1960, и динамика унции отражает защитную функцию в обстановке международной неопределенности. План покупок от минимумов октября в сторону $2000 оправдался, и большая часть пути пройдена. А газ NG остается в области $3/Mmbtu после падения с годовых вершин у $3,5, однако именно это и интересно для перезахода в контракт на перспективу $3,7. Только про стопы бы не забыть.
Фондовый рынок США сильно просел на факторе взлета доходностей долгового рынка. Отскок S&P 500 затягивается, но план восстановления на октябрь не меняется. Подробнее о курсе глобального фондового поводыря — в премаркете. В Азии распродажи бумаг, и это формирует негативный сентимент перед стартом европейской сессии акций.
Российский рубль вчера вернулся на исходные вторника, полностью перекрыв ранние небольшие потери. А так — нацвалюта по-прежнему курсирует в узком боковике, сформированном после резкого падения валют в прошлый четверг на фоне возвращения нормативов репатриации валютной выручки экспортерами. Выделялся евро со своим процентным провалом, но и он лишь перекрыл процентный взлет вторника, и его динамика целиком зависит от траектории EUR к USD на мировом рынке.
Консолидация на валютном рынке продолжается, но выход назревает, причем сильный. Обычно затишье и бывает перед всплеском. В базовом сценарии или сразу, или даже через обманный маневр, который можно будет рассматривать лишь как технический отскок, ставим все-таки на дальнейшее восстановление рубля. Дисбаланс спроса и предложения валют на рынке сохраняется, но есть ряд соображений:
• На фоне нормативов репатриации выручки из-за границы, сейчас будет более жесткий контроль за исполнением ограничений на местах. А это читается со знаком плюс для рубля, поскольку должно возрасти предложение инвалюты на рынке.
• Спрос на импорт все еще сильный, а значит, покупки валюты под заграничные товары по-прежнему объемные. Но ЦБ резко повышает ставку, и это по идее должно сдавить кредитование внешнеэкономической деятельности и со временем ослабить спрос на валюту на рынке — тоже позитив для рубля, правда, отложенный.
При этом ставка в следующую пятницу может быть вновь повышена. Удивления не вызовет и +100 б.п., до 14% годовых, поскольку годовая инфляция уже вплотную подбирается к верхней границе прогнозного диапазона и есть уже угроза недостижения таргета на 2024 г. по инфляции в 4%. Возможно, временно придется пойти на очередное ужесточение.
Техническая картина не меняется — вверху у USD/RUB остался гэп 100,2, и ожиданий его оперативного закрытия нет. Но возможен технический отскок в сторону сопротивлений 98,6–98,8 как обманный маневр по выходу из консолидации. Потом видится все равно сильное снижение. А если сразу вниз из боковика, то пограничная поддержка в паре пролегает чуть ниже 95,5, и при ее прорыве останется лишь зайти на 92,5. Фундаментальный взгляд в сторону 90 за доллар актуален.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба