▫️Капитализация:640 млрд ₽ / 2358₽ за расписку
▫️Выручка ТТМ:2966 млрд ₽
▫️Розничная выручка ТТМ: 2944 млрд ₽
▫️ND/EBITDA на конец 1П 2023г:1,1
▫️P/E fwd 2023г: 10
▫️fwd дивиденд 2023:0%
👉 Операционные показатели отдельно за 3кв2023:
▫️ Выручка: ₽795 млрд (+22,7% г/г)
▫️ Розничная выручка: ₽788,5 млрд (+22,9% г/г)
▫️ Продажи цифровых бизнесов: ₽29,2 млрд (+97,9% г/г)
▫️ Кол-во магазинов: 23466 (+16% г/г, +3,5% кв/кв)
✅ По итогам 9М 2023г рост сопоставимых продаж ускорился до +8,2% против +7,2% за 1П 2023г. Отдельно за 3кв LFL-выручка выросла на 10,2% г/г (трафик +5,7% г/г, ср. чек +4,3% г/г).
✅ Средний чек по-прежнему обгоняет официальную продовольственную инфляцию (+3,6% г/г) — это хорошо.
✅ X5 Retail Group провела ещё одну сделку M&A и выкупила региональную сеть магазинов Виктория (118 магазинов совокупной торговой площадью 92 тыс. кв. м), сумма сделки не раскрывалась. В масштабах компании приобретение относительно небольшое.
✅ Продажи цифровых бизнесов за 9м 2023г уже выросли до 81,8 млрд (+69,4% г/г). Для сравнения за весь 2022г этот показатель составил 70,4 млрд. Результаты отдельно по сервисам Vprok и Экспресс-доставка теперь не раскрываются (консолидированы как X5 Digital).
⚠️ Средний чек в сети дискаунтеров «Чижик» за 3кв 2023г снизился до 555,3₽ (-7,5% г/г и -0,4% кв/кв). Сейчас сеть насчитывает 1071 магазинов (+262 магазина за квартал) и уже сейчас представлена в 34 регионах РФ. Падение ср. чека в таких условиях — это нормальный процесс.
Вывод:
Для своих масштабов X5 показывает отличный темп роста выручки в 22,7% г/г и по итогам года почти гарантированно мы увидим продажи выше 3 трлн ₽. Чистая прибыль компании при этом составит около 65-70 млрд ₽ (fwd P/E = 10). На операционном уровне с бизнесом всё в порядке, компания одна из самых эффективных в секторе. Несмотря на всё это, Магнит пока — это более интересная альтернатива, так как перспектив с переездом из Нидерландов у X5 пока нет, а дисконта на юрисдикцию нет уже давно.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
▫️Выручка ТТМ:2966 млрд ₽
▫️Розничная выручка ТТМ: 2944 млрд ₽
▫️ND/EBITDA на конец 1П 2023г:1,1
▫️P/E fwd 2023г: 10
▫️fwd дивиденд 2023:0%
👉 Операционные показатели отдельно за 3кв2023:
▫️ Выручка: ₽795 млрд (+22,7% г/г)
▫️ Розничная выручка: ₽788,5 млрд (+22,9% г/г)
▫️ Продажи цифровых бизнесов: ₽29,2 млрд (+97,9% г/г)
▫️ Кол-во магазинов: 23466 (+16% г/г, +3,5% кв/кв)
✅ По итогам 9М 2023г рост сопоставимых продаж ускорился до +8,2% против +7,2% за 1П 2023г. Отдельно за 3кв LFL-выручка выросла на 10,2% г/г (трафик +5,7% г/г, ср. чек +4,3% г/г).
✅ Средний чек по-прежнему обгоняет официальную продовольственную инфляцию (+3,6% г/г) — это хорошо.
✅ X5 Retail Group провела ещё одну сделку M&A и выкупила региональную сеть магазинов Виктория (118 магазинов совокупной торговой площадью 92 тыс. кв. м), сумма сделки не раскрывалась. В масштабах компании приобретение относительно небольшое.
✅ Продажи цифровых бизнесов за 9м 2023г уже выросли до 81,8 млрд (+69,4% г/г). Для сравнения за весь 2022г этот показатель составил 70,4 млрд. Результаты отдельно по сервисам Vprok и Экспресс-доставка теперь не раскрываются (консолидированы как X5 Digital).
⚠️ Средний чек в сети дискаунтеров «Чижик» за 3кв 2023г снизился до 555,3₽ (-7,5% г/г и -0,4% кв/кв). Сейчас сеть насчитывает 1071 магазинов (+262 магазина за квартал) и уже сейчас представлена в 34 регионах РФ. Падение ср. чека в таких условиях — это нормальный процесс.
Вывод:
Для своих масштабов X5 показывает отличный темп роста выручки в 22,7% г/г и по итогам года почти гарантированно мы увидим продажи выше 3 трлн ₽. Чистая прибыль компании при этом составит около 65-70 млрд ₽ (fwd P/E = 10). На операционном уровне с бизнесом всё в порядке, компания одна из самых эффективных в секторе. Несмотря на всё это, Магнит пока — это более интересная альтернатива, так как перспектив с переездом из Нидерландов у X5 пока нет, а дисконта на юрисдикцию нет уже давно.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter