22 октября 2023
Исследование 770 крупных инвесторов по всему миру выявило сдвиг в распределении средств, при этом устойчивость, частные активы и переход в энергетике занимают важное место в их повестке дня.
Инвесторы по всему миру стремятся использовать инвестиционные возможности, предоставляемые переходом в энергетике, поскольку они все больше инвестируют в частные активы, показало ведущее исследование институциональных инвесторов Schroders.
Ежегодное исследование, охватывающее 770 инвесторов из 36 регионов с активами в размере 34,7 трлн долларов США, является мощным барометром инвестиционного аппетита инвесторов по всему миру.
Было выявлено, что инфляция и геополитическая неопределенность по-прежнему вызывают острую озабоченность у инвесторов, несмотря на ожидания, что они снизятся. Результаты показывают, что в течение следующих 12 месяцев более половины инвесторов ожидают, что геополитическая неопределенность и растущая инфляция окажут наибольшее влияние на показатели портфелей.
Какое влияние вы ожидаете от следующих факторов на показатели портфелей в следующие 12 месяцев?
- Геополитическая неопределенность, рост инфляции и ужесточение монетарной политики. (+ Кибер-атаки для ЛА)
Это неудивительно, учитывая, что три этапа декарбонизации, изменение демографии и деглобализация - все это потенциально может поддерживать инфляцию на высоком уровне. Кроме того, эти макроэкономические факторы также побуждают инвесторов изменять распределение своих портфелей.
Например, в ответ на растущую тенденцию к деглобализации более половины респондентов считают, что инвесторы будут стремиться инвестировать в компании с более локализованными цепочками поставок. Считается, что акции развитых рынков (32%) и частные инвестиции (23%) представляют наилучшие возможности в ближайшие годы.
Кроме того, большинство респондентов (65%) считают, что одним из главных преимуществ инвестирования в частные активы является то, что оно может обеспечить более глубокий источник диверсификации в течение следующих двух лет. Это одна из причин, по которой треть респондентов по всему миру рассматривают возможность увеличения своих вложений в этот класс активов в течение следующих двух лет.
Доступ к инвестиционным возможностям в условиях перехода в энергетике
Исследование, проведенное в этом году, показало, что инвесторы рассматривают переход к чистому нулю выбросов СО2 как важную область внимания. Более двух третей (67%) респондентов во всем мире считают вероятным или высоковероятным, что переход в энергетике подстегнет инвестиции в инновации, создав значительные инвестиционные возможности.
Около половины глобальных инвесторов считают, что инфраструктура/возобновляемые источники энергии лучше всего подходят для использования инвестиционных возможностей, открываемых тенденциями декарбонизации в среднесрочной перспективе. Учитывая, что этот класс активов может извлечь выгоду из революции в области зеленых технологий, 41% отметили, что они ожидают увеличения ассигнований на инфраструктуру в течение следующих 12 месяцев.
Какой класс активов представляет лучшие инвест. возможности из-за декарбонизации и перехода в энергетике в следующие 2-3 года?
В более широком плане более половины респондентов стремятся активно использовать инвестиционные возможности, предоставляемые переходом в энергетике и связанной с ним технологической революцией, при более широком доступе к частным активам. Аналогичным образом, когда их спросили, почему они хотели бы рассмотреть возможность инвестирования в стратегии устойчивого развития и воздействия, две трети респондентов выразили желание инвестировать в новые секторы, такие как природоохранные решения и "зеленый водород", для достижения диверсификации портфеля и расширения за счет новых тем и классов активов.
Ключевые подходы к устойчивому инвестированию
Инвесторы могут применять различные подходы к устойчивому инвестированию, отражающие их ценности и инвестиционные цели. И это поле заполнено различными интерпретациями общепринятых терминов.
В нашем исследовании институциональные инвесторы отметили, что они все чаще стремятся инвестировать тематически и усиливают свою инвестиционную направленность.
Более того, большинство инвесторов верят, что стратегии устойчивого развития и воздействия помогут им достичь долгосрочной финансовой отдачи (т.е. это просто хороший бизнес), а 43% выделяют положительное влияние на людей и планету как один из главных факторов устойчивого инвестирования.
Инвесторы определили инфраструктуру (44%) и природный капитал и биоразнообразие (41%) в качестве наиболее подходящих классов активов в рамках частных активов для достижения своих целей в области устойчивого развития и воздействия, причем этот акцент растет по мере увеличения сроков инвестирования.
Какой класс активов лучше всего добавит устойчивости портфелям? Сегодня и в течение 2 лет
60% инвесторов считают, что наиболее важным критерием при рассмотрении вопроса о выделении средств на инвестиции, является то, чтобы воздействие было легко измеримо и понято.
Более половины респондентов назвали отсутствие стандартизации с точки зрения измерений, процессов, инструментов и метрик и т.д. самым большим препятствием для инвестирования в стратегии частных активов, ориентированные на устойчивое инвестирование.
Смешанные уровни поддержки целевых показателей декарбонизации
В то время как половина респондентов по всему миру уже взяли на себя обязательства достичь "нулевого уровня выбросов" в своих портфелях, чуть более пятой части (21%) заявили, что у них нет намерений делать это. В частности, инвесторы из региона EMEA были наиболее привержены достижению нулевых выбросов к 2050 году или ранее и реализуют стратегию с промежуточными целями (39%), в то время как большинство респондентов, не имеющих цели по "декарбонизации портфеля", базировались в США (44%).
Ваша организация имеет установку достичь "декарбонизации портфеля" к 2050 году или другой дате?
На всех рынках ощущается, что требуется дополнительная поддержка в измерении и отслеживании траекторий декарбонизации. Около половины респондентов считают, что их организация больше всего нуждается в поддержке в измерении и отслеживании пути декарбонизации, до 51% по сравнению с 37% в прошлом году. Результаты показали, что 49% инвесторов считают, что для выполнения ими своих обязательств по декарбонизации также требуется больший консенсус в отношении соответствующих структур и методологий, которые измеряют пути декарбонизации.
Йоханна Киркланд, директор по инвестициям Группы и соруководитель отдела инвестиций Schroders, прокомментировала:
“Рынки по-прежнему охвачены потоками опасений по поводу повышения ставок и опасений по поводу рисков рецессии. Исследование показало, что вложения институциональных инвесторов в акции могут увеличиться, поскольку они стремятся извлечь выгоду из возможностей, предоставляемых деглобализацией, декарбонизацией и демографическими тенденциями. Учитывая опасения по поводу высокой инфляции и высоких процентных ставок, оценки имеют значение. Возможно, потребуется вновь сосредоточить внимание на оценках, а не на спекулятивном росте.
“В более широком плане, с точки зрения влияния на эффективность портфеля, исследование показало, что ряд проблем все чаще оказывается в поле зрения инвесторов: растущая инфляция, жесткая денежно-кредитная политика, глобальные конфликты и стагфляция. Все это факторы, которыми Schroders, как активный менеджер, также стремится руководствоваться от имени своих клиентов по всему миру. Мы считаем, что пришло время снова стать проницательными, аналитичными и ориентированными на оценку”.
Энди Ховард, глобальный руководитель отдела устойчивых инвестиций Schroders, прокомментировал:
“Сейчас, на седьмом году проведения этого исследования, мы начинаем замечать некоторые новые тенденции, возникающие по мере того, как инвесторы продолжают расти и совершенствовать свой подход к устойчивому развитию.
"Результаты этого года подчеркивают, что институциональные инвесторы все больше сосредотачиваются на тематических аспектах и последствиях своих инвестиций. Это означает, что клиенты хотят применять более тонкий подход к устойчивому инвестированию, чем в прошлом. Они все чаще воспринимают интеграцию как данность и вместо этого хотят использовать более целенаправленные возможности.
"По мере того, как мир сталкивается с этой новой сменой режима и тенденциями деглобализации, декарбонизации и демографии в инвестиционном ландшафте, темы устойчивого развития становятся все более важными, создавая новые возможности для компаний и инвестиций, которые предоставляют экологически чистые продукты и услуги. В результате инвесторы стремятся определить и направить капитал на эти новые направления устойчивого инвестирования.
“Устойчивое развитие - сложная и обширная тема. Она также быстро меняется, будь то благодаря новым исследованиям, расширению доступности данных, регулированию или действиям правительства. В этом ландшафте мы не можем стоять на месте. Мы продолжим пересматривать приоритеты и ожидания наших клиентов, а также лучшие практики рынка, чтобы гарантировать, что мы сможем продолжать двигаться вперед”.
Нильс Роде, директор по инвестициям Schroders Capital, прокомментировал:
“Исследование этого года показывает, что инвесторы стали менее уверенными. Уровень доверия пострадал из-за нестабильной, непредсказуемой геополитики и деликатной задачи, стоящей перед центральными банками по сдерживанию инфляции без нежелательных побочных эффектов. Мы считаем, что инвесторы правы, проявляя осторожность, но им также следует рассматривать эту разрушительную среду не просто как временную фазу, а как начало совершенно новой эры. Что ясно из результатов исследования, так это то, что многих инвесторов по-прежнему привлекают частные активы как средство взаимодействия с меняющимся макроэкономическим ландшафтом, а также повышения устойчивости портфелей.
“Частный акционерный капитал, частное кредитование и реальные активы – как инфраструктура, так и недвижимость – были теми областями, которые, по словам инвесторов, они, скорее всего, будут развивать в следующем году и в последующий период. Тематически инвесторы осознают, что частные активы напрямую связаны с устойчивыми тенденциями смены режима и прогресса, которые будут стимулироваться быстрыми усовершенствованиями технологий искусственного интеллекта, продолжающимся переходом в энергетике и декарбонизацией, а также демографическими изменениями. В отчете также подчеркивается заинтересованность инвесторов в тенденциях деглобализации, которые, поддерживая компании с локализованными цепочками поставок, также способствуют распределению частных активов.
“Мы считаем, что вышеуказанные тенденции играют центральную роль в выявлении возможностей для создания ценности в новых условиях. Мы уделяем приоритетное внимание стратегиям, соответствующим этим темам, с низкой корреляцией с фондовыми рынками, ограниченной зависимостью от кредитного плеча или вообще без нее и множеством путей выхода. "Горячие точки" спроса возникли в тех местах, где слишком много капитала гонится за слишком малым количеством сделок и завышенными коэффициентами входа. Существует множество возможностей для размещения капитала на более привлекательных уровнях. Что касается задолженности, то падение банков привело к изменению динамики спроса в пользу частных кредиторов, которые могут устанавливать льготные условия и обеспечивать высокую доходность”.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба