24 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Сначала индексы акций США рухнули на минимумы июня 2023 г., а доходности гособлигаций взлетели на максимумы лета 2007 г. Но затем инвесторы вспомнили о геополитических рисках, а лучшее убежище — гособлигации. Цены бондов повысились, их доходности снизились, акции оживились.
• С технической точки зрения на волне распродаж индексы акций пришли на важные поддержки — теперь соотношение риска и доходности складывается в пользу покупок волатильных акций на перспективу.
• Доллар США, выступающий тихой гаванью, резко упал на минимумы месяца относительно всех мировых резервных валют, а евро показал максимальный дневной рост с июля. И это дополнительный фактор стабилизации рисковых активов.
• На сырьевых площадках по-прежнему волатильно: нефть Brent отбрасывало под $90, золото опускалось к $1960, газ NG был дешевле $2,9. Но ближневосточный конфликт далек от завершения, зима близится, и покупатели вновь проявляют активность, а commodities дорожают.
США
Ведущие индексы акций по инерции предыдущих дней скатились на минимальные отметки с начала лета. В моменте индекс широкого рынка S&P 500 был ниже 4200 п., NASDAQ Composite уходил под планку 13 000 п., и дневные потери превышали процент. Но по итогам понедельника состоялся выкуп просадки, и сессия завершилась нейтрально. Это обнадеживающий сигнал к приостановке сильного падения последних дней — снижение с пика октября в индексах превышало уже 6%.
Причина стабилизации на рынке акций — откат доходностей долгового рынка. Ставки бондов пошли вниз после прокола психологической планки 5% по 10-летним гособлигациям США. Инвесторы вспомнили об актуальных геополитических рисках и посчитали достаточным такую доходность для начала покупок — цены облигаций и их доходности идут в обратные стороны. Сейчас доходность госбумаг уже ниже 4,85%. На фоне жесткого монетарного цикла ФРС откат доходностей может быть непродолжительным, но пока и этого достаточно для стабилизации на рынке акций и восстановления бумаг после сильных распродаж.
Валютный рынок не остался в стороне от общемировых финансовых тенденций. Доллар США на фоне послабления со ставками на глобальном долговом рынке также ослаб. Индекс доллара США DXY упал ниже 105,5 п., и это минимумы с конца сентября. Это поддержало активный дневной отскок на 0,7% в евро (EUR/USD: 1,0685). Снижение курса защитного доллара должно помочь восстановлению курсов рисковых бумаг, а также валют развивающихся экономик.
С технической точки зрения падение рынка в последние сессии вывело индексы акций к важным поддержкам, от которых соотношение риска и доходности шортов было уже не столь комфортным. Игроки на понижение предпочли зафиксировать прибыль, а участники на повышение — поспешили сработать в отскок. Так, для индекса S&P 500 интересной областью спроса значилась 4200 п., а для NASDAQ прокол 13 000 п. оказался недолгим. «Индекс страха» VIX от дневного пика снизился на 15%, и это тоже локальный позитив для инвесторов в S&P 500.
На основной сессии рынка был сформирован достаточно благоприятный паттерн как минимум для продолжения отскока, и сегодня утром фьючерсы на индексы акций прибавляют около трети процента. Фактор американского фондового поводыря наконец-то сможет поддержать азиатских трейдеров, да и европейские индексы наверняка откроются с повышением.
Отрабатывать заокеанскую волатильность активные российские квалифицированные инвесторы могут через самые турбулентные бумаги из S&P 500, а рядовым трейдерам доступны фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона пытаются стабилизироваться после недельных распродаж, откинувших бумаги на годовые минимумы. Хотя большинство азиатских индексов во вторник все еще в минусе, это уже не будет усугублять обстановку на европейских площадках, где ожидается спокойный старт торгов.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — по инерции предыдущих сессий вновь переписал годовое дно, откатившись под 17 000 п.. Тем не менее перепроданность рынка нарастает, а отскок может быть достаточно сильным. Активным трейдерам стоит присмотреться к самым волатильным бумагам Гонконга, именно они будут способны пойти на опережение.
Сырье
Нефть Brent быстро меняет краткосрочное направление на фоне наличия в курсе ближневосточной геополитической риск-премии, и вчера баррель в моменте проливался ниже $90. Сегодня утром курс выше $90,5. Однако локальная турбулентность происходит в русле глобального восходящего тренда с прежней перспективой круглых $100. Поэтому статистически по тренду лучше выкупать просадки.
Золото после подлета к $2000 дешевело до $1960, но опять у $1980. Во-первых, здесь полностью раскрыта защитная функция инструмента в ситуации международной неопределенности. А во-вторых, падение доллара еще больше усиливает спрос в драгметалле. В ближайшей перспективе не исключается заброс унции выше круглых $2000.
Газ на хабах США исполнил кульбит — в первой половине месяца фьючерс NG дорожал до максимумов года под $3,5/Mmbtu, а под занавес месяца вновь опускался на минимумы октября ниже $2,9. Высокая волатильность свойственна данному инструменту. Среднесрочный взгляд положительный и, учитывая сезонность и турбулентный характер NG, все еще не исключаем скачок к концу года до $3,7, но главное — не забывать про риски и использовать защитные стоп-приказы.
• Сначала индексы акций США рухнули на минимумы июня 2023 г., а доходности гособлигаций взлетели на максимумы лета 2007 г. Но затем инвесторы вспомнили о геополитических рисках, а лучшее убежище — гособлигации. Цены бондов повысились, их доходности снизились, акции оживились.
• С технической точки зрения на волне распродаж индексы акций пришли на важные поддержки — теперь соотношение риска и доходности складывается в пользу покупок волатильных акций на перспективу.
• Доллар США, выступающий тихой гаванью, резко упал на минимумы месяца относительно всех мировых резервных валют, а евро показал максимальный дневной рост с июля. И это дополнительный фактор стабилизации рисковых активов.
• На сырьевых площадках по-прежнему волатильно: нефть Brent отбрасывало под $90, золото опускалось к $1960, газ NG был дешевле $2,9. Но ближневосточный конфликт далек от завершения, зима близится, и покупатели вновь проявляют активность, а commodities дорожают.
США
Ведущие индексы акций по инерции предыдущих дней скатились на минимальные отметки с начала лета. В моменте индекс широкого рынка S&P 500 был ниже 4200 п., NASDAQ Composite уходил под планку 13 000 п., и дневные потери превышали процент. Но по итогам понедельника состоялся выкуп просадки, и сессия завершилась нейтрально. Это обнадеживающий сигнал к приостановке сильного падения последних дней — снижение с пика октября в индексах превышало уже 6%.
Причина стабилизации на рынке акций — откат доходностей долгового рынка. Ставки бондов пошли вниз после прокола психологической планки 5% по 10-летним гособлигациям США. Инвесторы вспомнили об актуальных геополитических рисках и посчитали достаточным такую доходность для начала покупок — цены облигаций и их доходности идут в обратные стороны. Сейчас доходность госбумаг уже ниже 4,85%. На фоне жесткого монетарного цикла ФРС откат доходностей может быть непродолжительным, но пока и этого достаточно для стабилизации на рынке акций и восстановления бумаг после сильных распродаж.
Валютный рынок не остался в стороне от общемировых финансовых тенденций. Доллар США на фоне послабления со ставками на глобальном долговом рынке также ослаб. Индекс доллара США DXY упал ниже 105,5 п., и это минимумы с конца сентября. Это поддержало активный дневной отскок на 0,7% в евро (EUR/USD: 1,0685). Снижение курса защитного доллара должно помочь восстановлению курсов рисковых бумаг, а также валют развивающихся экономик.
С технической точки зрения падение рынка в последние сессии вывело индексы акций к важным поддержкам, от которых соотношение риска и доходности шортов было уже не столь комфортным. Игроки на понижение предпочли зафиксировать прибыль, а участники на повышение — поспешили сработать в отскок. Так, для индекса S&P 500 интересной областью спроса значилась 4200 п., а для NASDAQ прокол 13 000 п. оказался недолгим. «Индекс страха» VIX от дневного пика снизился на 15%, и это тоже локальный позитив для инвесторов в S&P 500.
На основной сессии рынка был сформирован достаточно благоприятный паттерн как минимум для продолжения отскока, и сегодня утром фьючерсы на индексы акций прибавляют около трети процента. Фактор американского фондового поводыря наконец-то сможет поддержать азиатских трейдеров, да и европейские индексы наверняка откроются с повышением.
Отрабатывать заокеанскую волатильность активные российские квалифицированные инвесторы могут через самые турбулентные бумаги из S&P 500, а рядовым трейдерам доступны фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона пытаются стабилизироваться после недельных распродаж, откинувших бумаги на годовые минимумы. Хотя большинство азиатских индексов во вторник все еще в минусе, это уже не будет усугублять обстановку на европейских площадках, где ожидается спокойный старт торгов.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — по инерции предыдущих сессий вновь переписал годовое дно, откатившись под 17 000 п.. Тем не менее перепроданность рынка нарастает, а отскок может быть достаточно сильным. Активным трейдерам стоит присмотреться к самым волатильным бумагам Гонконга, именно они будут способны пойти на опережение.
Сырье
Нефть Brent быстро меняет краткосрочное направление на фоне наличия в курсе ближневосточной геополитической риск-премии, и вчера баррель в моменте проливался ниже $90. Сегодня утром курс выше $90,5. Однако локальная турбулентность происходит в русле глобального восходящего тренда с прежней перспективой круглых $100. Поэтому статистически по тренду лучше выкупать просадки.
Золото после подлета к $2000 дешевело до $1960, но опять у $1980. Во-первых, здесь полностью раскрыта защитная функция инструмента в ситуации международной неопределенности. А во-вторых, падение доллара еще больше усиливает спрос в драгметалле. В ближайшей перспективе не исключается заброс унции выше круглых $2000.
Газ на хабах США исполнил кульбит — в первой половине месяца фьючерс NG дорожал до максимумов года под $3,5/Mmbtu, а под занавес месяца вновь опускался на минимумы октября ниже $2,9. Высокая волатильность свойственна данному инструменту. Среднесрочный взгляд положительный и, учитывая сезонность и турбулентный характер NG, все еще не исключаем скачок к концу года до $3,7, но главное — не забывать про риски и использовать защитные стоп-приказы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба