Сегодня второй по величине американский нефтегазовый мейджор Chevon представил отчётность за третий квартал 2023 года. Выручка компании снизилась на 18,9% г/г до $ 54,9 млрд, EBITDA на 32,7% г/г до $ 12,9 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию сократилась на 45,1% г/г до $ 3,05.
При этом свободный денежный поток снизился на 59% г/г, но увеличился в 2 раза кв/кв до $ 5 млрд. Позитивная квартальная динамика во многом связана с уменьшением оборотного капитала. Низкая долговая нагрузка и неплохое значение FCF позволяют Chevron продолжать проводить байбэк и выплачивать дивиденды. Суммарный размер дивидендов и обратного выкупа за прошедший квартал составил $ 6,2 млрд, что соответствует 2,1% доходности.
На годовой динамике финансовых результатов Chevron негативно сказывается снижение цен на нефть и газ относительно аномально высокой базы прошлого года. В то же время в квартальном выражении финансовые результаты перешли к умеренному росту вслед за подорожанием чёрного золота. Средние цены реализации ЖУВ на международных рынках снизились на 14,6% г/г, но выросли 11,8% кв/кв до $ 76 за баррель.
Chevron: основные финпоказатели за 3 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность Chevron выглядит нейтрально. Основные финансовые результаты оказались немного хуже ожиданий консенсуса. В то же время для кейса Chevron сейчас важнее перспективы закрытия сделки по покупке Hess, а также прогнозный рост объёма дивидендов и байбэка в следующем году. По прогнозу менеджмента, суммарная доходность выплат акционерам после закрытия сделки по покупке Hess может достигнуть практически 10% - привлекательное значение для сектора.
Наш текущий рейтинг по акциям Chevron – «Покупать». Целевая цена находится на уровне $ 192,6, что соответствует апсайду 27,5%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом свободный денежный поток снизился на 59% г/г, но увеличился в 2 раза кв/кв до $ 5 млрд. Позитивная квартальная динамика во многом связана с уменьшением оборотного капитала. Низкая долговая нагрузка и неплохое значение FCF позволяют Chevron продолжать проводить байбэк и выплачивать дивиденды. Суммарный размер дивидендов и обратного выкупа за прошедший квартал составил $ 6,2 млрд, что соответствует 2,1% доходности.
На годовой динамике финансовых результатов Chevron негативно сказывается снижение цен на нефть и газ относительно аномально высокой базы прошлого года. В то же время в квартальном выражении финансовые результаты перешли к умеренному росту вслед за подорожанием чёрного золота. Средние цены реализации ЖУВ на международных рынках снизились на 14,6% г/г, но выросли 11,8% кв/кв до $ 76 за баррель.
Chevron: основные финпоказатели за 3 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность Chevron выглядит нейтрально. Основные финансовые результаты оказались немного хуже ожиданий консенсуса. В то же время для кейса Chevron сейчас важнее перспективы закрытия сделки по покупке Hess, а также прогнозный рост объёма дивидендов и байбэка в следующем году. По прогнозу менеджмента, суммарная доходность выплат акционерам после закрытия сделки по покупке Hess может достигнуть практически 10% - привлекательное значение для сектора.
Наш текущий рейтинг по акциям Chevron – «Покупать». Целевая цена находится на уровне $ 192,6, что соответствует апсайду 27,5%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter