31 октября 2023 БКС Экспресс | Fix Price
- Выручка: 74,5 млрд руб. (+6,3% год к году)
- Скорректированная EBITDA: 14,2 млрд руб. (+8% год к году)
- Чистая прибыль: 7,5 млрд руб. (+6,4% год к году)
Дмитрий Кирсанов, генеральный директор Fix Price, отметил:
- Компания намерена продолжить активную экспансию сети, соблюдая баланс роста и прибыльности. Несмотря на то, что план открытий в отчетном периоде был несколько смещен в сторону более высокодоходного IV квартала, годовой прогноз по чистым открытиям на уровне 750 магазинов остается неизменным.
- В III квартале компания отметила поквартальное улучшение LFL-показателей на фоне ускорения роста оборота розничной торговли в России. Однако население по-прежнему отдавало предпочтение крупным покупкам в непродовольственных категориях ввиду ослабления рубля и инфляционного давления.
- Наряду с активным ростом пользователей эффективность программы и вовлеченность ее участников также возросли — в отчетном периоде средний чек лояльных покупателей был в 1,9 раз выше, чем у покупателей без карты лояльности, в то время как год назад этот разрыв составлял 1,8 раз.
- Ситуация на рынке труда остается высококонкурентной, и менеджмент ожидает, что расходы на персонал продолжат оказывать давление на рентабельность бизнеса в среднесрочной перспективе.
- Наряду с повышением операционной эффективности, для менеджмента важно найти решения, которые смогут обеспечить максимальную защиту интересов всех стейкхолдеров и повысить стоимость бизнеса для акционеров. В ноябре этого года пройдет внеочередное собрание акционеров, на которое будет вынесен вопрос редомициляции в Казахстан, а 16 сентября ГДР Fix Price получили листинг на международной бирже Астаны AIX. Менеджмент надеется, что это поможет диверсифицировать структуру акционеров и потенциально будет способствовать росту ликвидности ценных бумаг компании.
- Одним из приоритетов для менеджмента остается вопрос дивидендов. Fix Price сохраняет приверженность возврату к выплате дивидендов и сейчас активно прорабатывает возможные опции, которые, принимая во внимание регуляторную среду, учитывали бы интересы всех акционеров.
Подробнее
Выручка увеличилась на 6,3% год к году (г/г), до 74,5 млрд руб.
• Розничная выручка увеличилась на 6,3% г/г, до 66,1 млрд руб.
• Оптовая выручка выросла на 6,0% г/г, до 8,4 млрд руб.
В III квартале 2023 г. динамика LFL-продаж составила -2,8% г/г на фоне эффекта высокой базы прошлого года и осторожного потребительского поведения.
В III квартале компания открыла 123 магазина (с учетом закрытий, а также включая 19 франчайзинговых магазинов). Общее количество магазинов на конец отчетного периода достигло 6162. Некоторое замедление темпов открытия новых магазинов обусловлено решением компании сместить сроки открытий магазинов на традиционно более прибыльный IV квартал.
Общая торговая площадь магазинов увеличилась на 27,2 тыс. кв. м (+13,1% г/г) и составила 1335,4 тыс. кв. м
В III квартале 2023 г. количество зарегистрированных участников программы лояльности Fix Price выросло на 0,8 млн и достигло 24,8 млн человек (+21,5% г/г). Доля покупок с картой лояльности увеличилась на 5,0 п.п. и составила 61,4% от общего объема розничных продаж. Средний чек по покупкам, совершенным с картой лояльности, в 1,9 раза превысил средний чек покупателей, не использующих карту.
Валовая прибыль увеличилась на 11,0% г/г, до 25,2 млрд руб. Валовая маржа выросла на 143 б.п. г/г и составила 33,9% благодаря эффективному управлению ассортиментом и товарными категориями, увеличению доли непродовольственных товаров и положительному влиянию результатов деятельности компании в Казахстане и Беларуси.
Отношение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) без учета расходов на LTIP и износ и амортизацию (D&A) к выручке составило 15,0% по сравнению с 14,1% годом ранее за счет роста расходов на персонал, банковские комиссии, рекламу, ремонт и техобслуживание, а также эффекта отрицательного операционного рычага, что было частично нивелировано сокращением расходов на аренду, охрану и прочих расходов.
Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 8,0% г/г и составила 14,2 млрд руб. Рентабельность по скорр. EBITDA увеличилась на 29 б.п. и достигла 19,0%.
EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 5,8% г/г, до 13,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA практически не изменилась и составила 18,7% в связи с тем, что рост валовой маржи был частично нивелирован увеличением SG&A расходов (за вычетом расходов на D&A).
Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 6,4% г/г, до 7,4 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 1 б.п. г/г и составила 10,0%.
В III квартале 2023 г. капитальные затраты снизились до 2,1% от выручки по сравнению с 2,6% в III квартале 2022 г. на фоне сокращения инвестиций в логистическую инфраструктуру, что было связано с плановым завершением активного строительства распределительных центров, которое было начато в 2022 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба