2 ноября 2023 PRAVDA Invest | Сбер
Взглянем на МСФО Сбера за 3 кв 2023 г:
🟢Чистый % доход: 667,9 млрд руб.
🟢Чистый комиссионный доход: 196 млрд руб
🟢Чистая прибыль: 411,4 млрд рублей (абсолютный рекорд за период, выше ожиданий, +18 кв/кв). За 9 месяцев: 1148,9 млрд руб.
🟢Рентабельность капитала: 26% ( в прошлом квартале 25,4%).
КОММЕНТАРИЙ: Сбер выглядит сильно и продолжает демонстрировать высокую прибыльность, превышающую ДОкризисный уровень. Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ, включая повышение ключевой ставки в августе и сентябре, 3 кв был отмечен значительным ростом кредитования.
Процентная маржа выросла до 6,01% к концу третьего квартала 2023 года. В результате, рентабельность капитала достигла 26% => банк повысил свой прогноз по рентабельности капитала в 2023 году с 22% до уровня выше 24%!
👍🏻 Что еще важно вынести из отчета Сбера?
🟢ПРОГНОЗ: банк пересмотрел свои ожидания по итогам 2023 г. Ожидается прибыль сопоставимая с 2021 г., то есть выше 1,23 трлн. По нашим ожиданием, показатель может достигнуть 1,3-1,45 трлн руб.
🟢прогноз по рентабельности капитала ПОВЫШЕН: >24% (+2% кв/кв)
🟢УЛУЧШЕН прогноз по Чистой % марже: ожидается выше 5,8% (ранее: >5,5%, еще ранее: 5,3-5,55%).
🟢Стоимость риска пересмотрена: 1,0% (ранее: 1,0-1,3%).
Достаточность базового капитала: выше 13%. Ранее: выше 14%
ДИВИДЕНДЫ: при выплате не менее 50% чистой прибыли банка, их размер может составить как минимум 33 рубля на акцию (12,2% доходности при текущих котировках). Также публикация долгосрочной стратегии на 2024-2026 гг. в декабре может стать катализатором роста котировок в ближайшей перспективе.
‼ПОДТВЕРЖДАЕМ СВОЮ ОЦЕНКУ СБЕРА: Акцию стоит держать в портфелях, накапливать на коррекциях под дивиденды за 2023 год. На горизонте около года потенциал сохраняется.
Таргет 290-300 руб. Если не будет новых шоков для рынка или существенных изменений в дивполитике банка.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу