3 ноября 2023 Invest Era
Подходит к концу текущий год, и пора уже строить прогнозы и стратегию на следующий. Подготовили наши прогнозы по прибылям, мультипликаторам и дивидендам компаний на 2024 год.
1️⃣ Мультипликаторы
📍С учётом предварительных прогнозов по прибыли, FWD P/E 2024 Индекса Мосбиржи = 5,34. Это на 10% ниже среднеисторического (6). FWD P/E 2023, для сравнения, составляет 6.2.
📍FWD P/E 2024 отслеживаемых нами акций 2-3 эшелона = 5,7 против 5,9 в 2023. Среднеисторический P/E = 9,7.
📍Топ-3 компании из индекса с самым большим дисконтом к среднеисторическому P/E (по FWD P/E 2024): ФСК Россети #FEES (-65%), Яндекс #YNDX (-63%), Позитив #POSI (-60%). Последние 2 за счет эффекта акций роста (высокие среднеисторические мультипликаторы за счет того, что компании недавно вышли на прибыль).
📍Топ-3 компании 2-3 эшелона с самым высоким дисконтом: Самолет #SMLT (-64%), Ренессанс Страхование #RENI (-64%), Европейская электротехника #EELT (-63%). У Самолета и Ренессанс тот же эффект, что и у Яндекса с Позитив.
2️⃣ Прибыли компаний
📍Совокупные прибыли компаний из индекса в 2024 году вырастут на ~2% г/г до 9,9 трлн рублей. Лучшую динамику прибыли покажет сектор IT (+43% г/г) и «металлы и добыча» (+19% г/г). Хуже всего, по нашим прогнозам, покажет себя финансовый сектор (+-11% г/г) и нефтегаз (+1% г/г)
📍Совокупная прибыль компаний 2-3 эшелона составит 1,7 трлн рублей, что означает рост на 11% г/г после снижения в 2023 на 2% г/г.
3️⃣ Дивиденды
📍 Форвардная див. доходность Индекса Мосбиржи на 2024 год = 8,55% (против 8,2% в 2023 и 11% в 2022), что выше среднеисторической нормы (6-7%).
📍Средняя див. доходность компаний 2-3 эшелона составит 6,3% против 5,6% в 2023 и 4,8% в 2022.
📍Топ-5 компаний с самой высокой прогнозной див. доходностью на 2024 год: Россети Центр и Приволжье #MRKP (21,7%), Россети Центр #MRKC (18,1%), Лукойл #LKOH (16,6%), Транснефть #TRNFP (16,5%) Белуга #BELU (16%).
Что делать с этим постом?
✅ Использовать в качестве инструмента для построения стратегии на 2024 год
✅ Применить для составления портфеля
✅ Ребалансировать портфель: переложить средства из акций фаворитов 2023 года в акции компаний, которые покажут лучшие результаты в 2024.
Важное замечание: прогнозы постоянно корректируется нами в онлайн-режиме. Ключевые факторы: цены на нефть, курс рубля, ситуация в экономике, новости и заявления менеджмента компаний, а также отчеты.
Все может измениться по щелчку в любой момент, как это бывает на рынке РФ. Но прогноз на 2023 год отработал весьма точно, без резких колебаний, в основном двигаясь по устойчивому тренду на повышение.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба