10 ноября 2023 БКС Экспресс
Занимай больше — плати меньше
Прежде всего, инвесторам нужно понимать механику списания комиссии за использование заемных средств. В БКС действует два основных тарифа, и разницы в списании платы за перенос позиции в них нет.
Напомним, что СВОП — механизм технических сделок для переноса заемной части позиции по валюте.
РЕПО — аналогичный параметр для активов на фондовом рынке.
В тарифах по заемным средствам есть градация по сумме необеспеченной (заемной) позиции или активов. В зависимости от их уровня плата за использования плеча будет сокращаться.
Например, сейчас ключевая ставка (КС) ЦБ РФ составляет 15%. Согласно тарифу, если инвестор занимает деньги для покупки акций, допустим, на сумму 1,8 млн руб., то плата будет следующей: Ключевая ставка + 9, в процентах годовых.
Увеличив сумму, чтобы она составляла более 2 млн руб., на комиссию уйдет КС + 8. И далее с нарастанием заемной позиции тарифы по комиссии будут снижаться.
Такой принцип работает с активами на фондовом и валютном рынке, для сделок лонг, шорт и при использовании иностранной валюты.
Считаем в цифрах
Для наглядности разберем на примерах.
Пример №1. Самая ощутимая разница — в сделках шорт на фондовом рынке до 30 млн руб. займа и больше.
Допустим, ваш займ составляется 29,6 млн руб. По тарифу нужно платить 11% годовых или 3,27 млн руб., что составляет 8,9 тыс. в день.
При увеличении суммы на 500 тыс. ставка комиссии упадет до 9%. Получается, если долг составит 30,1 млн руб., то на комиссии за год уйдет 2,71 млн руб. или 7,4 тыс. руб. в день.
Экономия на комиссии составит более 500 тыс. за год или около 15% от изначального платежа.
Пример №2. Можно увеличивать не только долю заемной позиции, но и размер самих активов. Если объем активов находится где-то на границе градации по тарифам, то имеет смысл завести дополнительные средства на счет: заемную позицию оставить на прежнем уровне, но таким образом сократится комиссия.
Допустим, у инвестора открыта позиция лонг на 1,9 млн руб., из которых 1 млн руб. — заемная часть. За нее, согласно тарифу, нужно платить 24% годовых или 240 тыс. руб. в год, что составляет 660 руб. в день.
Если инвестора внесет 200 тыс., общая стоимость активов увеличится и будет больше 2 млн руб. при том же уровне займа. А это уже другая градация, и на комиссию будет уходить 23%. За год комиссия составит 230 тыс. руб. — экономия составляет более 4% от изначальной суммы.
Выводы для инвестора
• Увеличение заемной позиции в ваших сделках может привести к сокращению комиссионных за «плечи».
• Чем больше сумма займа и чем больше размер активов, тем меньший процент берется за использование «плеча».
• Приведенные в примерах расчеты приблизительные. Финальная сумма комиссии может зависеть от ситуации на рынке.
Важно отметить, что комиссия зависит от тарифного плана и ключевой ставки, тарифы могут меняться, актуальные данные по своему тарифу проверяйте на сайте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба