13 ноября 2023 БКС Экспресс | Ozon
В четверг, 16 ноября, Ozon опубликует финансовые результаты за III квартал 2023 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы прогнозируем увеличение оборота (GMV) в III квартале 2023 г. на 135% г/г, до 442 млрд руб., с ускорением к/к против 118% во II квартале. Такие результаты ожидаются благодаря росту рынка и дальнейшему увеличению доли на фоне продолжающихся активных инвестиций.
• В итоге выручка, по нашим оценкам, увеличилась на 73%. Мы предполагаем, что ее повышение традиционно отставало от GMV, поскольку рост последнего в первую очередь обусловлен маркетплейсом (только комиссии учитываются как выручка), а средние комиссии Ozon, скорее всего, остаются низкими из-за промоакций, субсидируемых компанией. В то же время ждем продолжения уверенного роста выручки в сегментах рекламы и финансовых сервисов.
• Мы полагаем, что убыток Ozon по EBITDA составил 2,9 млрд руб. (0,6% GMV) после околонулевой EBITDA во II квартале 2023 г. Согласно нашему прогнозу, это связано с активными инвестициями в рост через комиссии маркетплейса, маркетинговые расходы и расширение логистических мощностей. На этом фоне прогнозируем чистый убыток в размере 18 млрд руб., или -4% GMV, как и во II квартале 2023 г.
Ожидаемые неоднозначные результаты объясняют нашу рекомендацию «Держать» по бумагам Ozon.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы прогнозируем увеличение оборота (GMV) в III квартале 2023 г. на 135% г/г, до 442 млрд руб., с ускорением к/к против 118% во II квартале. Такие результаты ожидаются благодаря росту рынка и дальнейшему увеличению доли на фоне продолжающихся активных инвестиций.
• В итоге выручка, по нашим оценкам, увеличилась на 73%. Мы предполагаем, что ее повышение традиционно отставало от GMV, поскольку рост последнего в первую очередь обусловлен маркетплейсом (только комиссии учитываются как выручка), а средние комиссии Ozon, скорее всего, остаются низкими из-за промоакций, субсидируемых компанией. В то же время ждем продолжения уверенного роста выручки в сегментах рекламы и финансовых сервисов.
• Мы полагаем, что убыток Ozon по EBITDA составил 2,9 млрд руб. (0,6% GMV) после околонулевой EBITDA во II квартале 2023 г. Согласно нашему прогнозу, это связано с активными инвестициями в рост через комиссии маркетплейса, маркетинговые расходы и расширение логистических мощностей. На этом фоне прогнозируем чистый убыток в размере 18 млрд руб., или -4% GMV, как и во II квартале 2023 г.
Ожидаемые неоднозначные результаты объясняют нашу рекомендацию «Держать» по бумагам Ozon.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter