13 ноября 2023 БКС Экспресс | МТС
МТС в четверг, 16 ноября, опубликует результаты за III квартал 2023 г. по МСФО.
Ожидаем более близкую к норме рентабельность против исключительно сильного II квартала 2023 г. Это предполагает значительный рост выручки при EBITDA почти без изменений г/г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Прогнозируем увеличение выручки на 13% г/г, до 156 млрд руб. Оно будет обусловлено повышением выручки в сегменте связи на 7% г/г. При этом ждем более высокого роста в направлении B2B в сравнении с B2C. Также прогнозируем сохранение сильных трендов в рекламной выручке и продажах мобильных устройств — в прошлом квартале их рост возобновился. При этом ожидаем замедление роста в банковском сегменте при относительной нормализации базы сравнения.
• По нашим оценкам, скорректированная EBITDA увеличится на 1% г/г, до 61,3 млрд руб., рентабельность — 39%. Ждем относительной нормализации рентабельности после исключительно сильного II квартала 2023 г., хотя, на наш взгляд, также возможно давление со стороны издержек на персонал.
• Кроме того, ожидаем рост чистой прибыли на 8% г/г за счет сокращения г/г убытка от курсовых разниц и издержек хеджирования. Без учета этого фактора прогнозируем снижение чистой прибыли на 15% г/г. Оно обусловлено ростом амортизации и, возможно, процентных издержек после повышения ставок в III квартале 2023 г.
Наша рекомендация по бумагам МТС — «Держать».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ожидаем более близкую к норме рентабельность против исключительно сильного II квартала 2023 г. Это предполагает значительный рост выручки при EBITDA почти без изменений г/г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Прогнозируем увеличение выручки на 13% г/г, до 156 млрд руб. Оно будет обусловлено повышением выручки в сегменте связи на 7% г/г. При этом ждем более высокого роста в направлении B2B в сравнении с B2C. Также прогнозируем сохранение сильных трендов в рекламной выручке и продажах мобильных устройств — в прошлом квартале их рост возобновился. При этом ожидаем замедление роста в банковском сегменте при относительной нормализации базы сравнения.
• По нашим оценкам, скорректированная EBITDA увеличится на 1% г/г, до 61,3 млрд руб., рентабельность — 39%. Ждем относительной нормализации рентабельности после исключительно сильного II квартала 2023 г., хотя, на наш взгляд, также возможно давление со стороны издержек на персонал.
• Кроме того, ожидаем рост чистой прибыли на 8% г/г за счет сокращения г/г убытка от курсовых разниц и издержек хеджирования. Без учета этого фактора прогнозируем снижение чистой прибыли на 15% г/г. Оно обусловлено ростом амортизации и, возможно, процентных издержек после повышения ставок в III квартале 2023 г.
Наша рекомендация по бумагам МТС — «Держать».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter