13 ноября 2023 Invest Era Николаев Артем
Снижение прогноза по кредитному рейтингу США – до открытия рынка в понедельник
С одной стороны, это негатив, т.к. третье из крупнейших агентств отметило проблему США и снизило прогноз. С другой стороны – удалось сохранить AAA. А это значит, что резкого снижения до AA в ближайшие месяцы не будет и на рынок долга не прилетит черный лебедь с этой стороны. Ожидаю минимальной коррекции или вовсе нейтральной реакции на рынке акций и долга.
Данные по инфляции – до открытия рынка во вторник
Тут уже есть относительно негативный прогноз, который будет весьма легко превзойти. Также большую часть данных по инфляции в этом году превосходили ожидания, за 10 месяцев был только 1 отчет хуже ожиданий. Поэтому будет либо позитивный вариант, либо нейтральный. Негативные данные по инфляции выглядят маловероятным сценарием.
Размещения МинФина и баланс ФРС – всю неделю, данные публикуются после закрытия рынка в четверг
На прошлой неделе рынок крайне плохо абсорбировал размещения МинФина, несмотря на то, что объем снизился по сравнению с третьим кварталом, что является негативным сигналом как для рынка долга, так и для Санта-ралли. И основная угроза, на мой взгляд, идет именно отсюда (по крайней мере, в ноябре-декабре), а не из сектора Газа или шатдауна.
Возможный шатдаун – пятница, весь день
Вероятность того, что политики договорятся или снова перенесут дедлайн – 99.5%. Шатдаун – это черный лебедь, в который крупные игроки не верят и никак его не закладывают. Строить стратегию, исходя из шатдауна, смысла нет. Но рынки могут немного понервничать в четверг и пятницу. Логично ожидать замедления или отката как минимум в пятницу и отскок после решения проблемы.
Отчет NVidia – вторник 21.11, после закрытия рынка
Затронем и последнее важное событие ноября. Почему отчет настолько важен? Nvidia является маркером ИИ-хайпа, который и привел к росту рынка этим летом. За ней паровозиком идут остальные производители чипов – как Broadcom, производители оборудования для производства – Applied Materials, производители «железа» как Arista, REIT, которые специализируются на серверах, и конечно же сами гиперскейлеры – AWS(Amazon), Microsoft Azure, Google Cloud.
Если Nvidia скажет, что спрос замедляется, то весь этот дружный паровозик может сойти с рельс. Если же с заказами все в порядке, то начнется Рождественская вечеринка.
Итоги
Вот такой вот непростой путь предстоит пройти рынкам, чтобы Санта-ралли продолжилось. На этой неделе будет высокая волатильность, а вот уже на следующей – может пойти ускорение после того, как будет решен вопрос с шатдауном. Главное, чтобы Nvidia не подвела на отчете.
Дополнительно подчеркну, что мы сейчас говорим о прогнозах до конца года и продолжении разворота, который начался 1 ноября после заседания ФРС. Более долгосрочный прогноз связан с рецессией, и его мы будем обсуждать позднее на вебинаре в конце ноября, который будет посвящен макро.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба