14 ноября 2023 Тинькофф Банк
Динамика индекса Мосбиржи
Индекс Мосбиржи по итогу недели вырос на 1,0%, а индекс РТС вырос на 1,3% на фоне укрепления рубля. В лидерах роста были финансовый и потребительский секторы, а также телекомы.
Доллар СШA
Локальная валюта оставалась относительно стабильной на минувшей неделе, несмотря на снижение цен на нефть. При этом в моменте валютная пара USDRUB даже опускалась ниже 92 рублей за доллар, закончив неделю на уровнях ближе к 92,3. Банк России в своем обзоре финансовых рисков отметил, что объем чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами увеличился в октябре до $12,5 млрд против $9,2 млрд в сентябре и $7,2 млрд в августе. Рост объемов продаж валюты происходит на фоне нового указа президента об обязательной продажи валютной выручки, что, по-нашему мнению, должно поддержать рубль в ближайшее время.
Понедельник, 13 ноября
Мосбиржа
Биржа
Обороты торгов на фондовом рынке двукратно растут в годовом выражении на фоне низкой базы прошлого года. В августе был зафиксирован самый большой объем торгов с февраля 2022 года, а по итогам октября рост продолжается. Это позитивный фактор для комиссионных доходов биржи в третьем квартале. Более 40% доходов — процентные. Клиентские остатки на счетах Мосбиржи (за пределами счетов типа С с замороженными активами) довольно стабильны. После повышения ключевой ставки Банком России в июле–сентябре с 7,5% до 13%, Мосбиржа могла размещать их под более высокий процент. В предыдущем квартале процентные доходы Мосбиржи сократились на фоне перевода остатков на счетах типа С в Агентство по страхованию вкладов. В третьем квартале они снова начали расти. В следующем квартале можем увидеть эффект от повышения ключевой ставки еще на 2%.
Русагро
Сельское хозяйство
РусАгро удалось повысить маржинальность во всех категориях в годовом сопоставлении по итогам третьего квартала. На это повлияли постепенный рост цен на продукцию и сохранение относительно низкой себестоимости. Долговая нагрузка сохранилась на низком уровне, свободный денежный поток остался в положительной зоне.
Сегежа
Лесопромышленный холдинг
Рост выручки в 3 квартале был достигнут за счет увеличения объемов продаж и ослабления рубля. Тем не менее ценовая конъюнктура в ключевых сегментах компании остается неблагоприятной, что оказывает давление на финрезультаты.
У Сегежи высокие процентные расходы из-за существенной долговой нагрузки, что негативно сказывается на прибыли. Соотношение чистый долг/OIBDA снизилось с 19х кварталом ранее до 15х, однако остается крайне высоким.
Вторник, 14 ноября
Макро
Во вторник выйдут предварительные данные по ВВП еврозоны за 3 квартал. Аналитики не исключают, что экономика еврозоны покажет сокращение по отношению к предыдущему кварталу. Напомним, что розничные продажи в регионе продолжают показывать негативную динамику, демонстрируя ослабление потребительского спроса, а деловая активность снижается.
В США в этот день будут опубликованы данные по потребительской инфляции за октябрь. Ожидается, что в годовом выражении рост цен замедлится до 3,3% с 3,7% в сентябре, однако, базовый показатель по-прежнему останется на повышенных значениях в районе 4,1%.
Среда, 15 ноября
Макро
В среду в России выйдут данные по ВВП за 3 квартал, а также недельные данные по потребительской инфляции. Напомним, что данные по-прежнему указывают на высокие темпы роста цен. По итогам октября, инфляция составила 0,83% м/м и 6,7% г/г. С поправкой на сезонность и в пересчете на год (SAAR), инфляция около 10% (сентябрь: 14,6%). Данные за первую неделю ноября также остаются повышенными, c 31 октября по 7 ноября цены выросли на 0,42% (неделей ранее: +0,14% н/н).
Кроме того, в этот день будут опубликованы данные по промышленному производству в Китае (окт.) и Еврозоне (сент.). А в США выйдет статистика по розничным продажам и ценам производителей за октябрь.
Четверг, 16 ноября
Макро
В США в этот день выйдет статистика по промышленному производству за октябрь.
Ozon
Маркетплейс
Ожидаем продолжения роста товарооборота для достижения цели менеджмента по году. При этом давление на стоимость расходов на фулфилмент и доставку в расчете на один заказ продолжится. Компания активно инвестирует в рост доли рынка, открытие новых складских мощностей перед активным сезоном продаж. Это также может оказать влияние на скорректированный показатель EBITDA, который может уйти в минус. При этом в целом по году ожидаем сохранения положительного значения.
МТС
Телеком
Ожидаем продолжения позитивных тенденций в сегменте услуг связи и финтехе, развития рекламных технологий и восстановления ритейл-бизнеса. На маржинальности по EBITDA может сказаться увеличение расходов на маркетинг и персонал на фоне активного развития экосистемы и ее продуктов.
Пятница, 17 ноября
Макро
В еврозоне будут опубликованы уточненные данные по потребительской инфляции за октябрь. Напомним, что согласно предварительным данным рост цен в регионе замедлился до 2,9% в годовом выражении.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник котировки нефти Brent и WTI корректируются на 0,2% и 0,3% соответственно, продолжая отыгрывать опасения инвесторов по перспективам глобального спроса на энергоносители в силу замедления мировой экономики. На предстоящей неделе в фокусе инвесторов будет публикация данных по инфляции, а также коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США.
В начале недели котировки европейского газа продолжают снижаться на 3,0% на фоне высокой заполненности европейских газовых хранилищ и низкой промышленной активности в ЕС. В то же время, американский газ на хабе Henry Hub растет на 44,1% после значительной коррекции двух прошлых недель. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о коммерческих запасах природного газа в США.
В понедельник золото показывает слабую негативную динамику на фоне роста доходностей десятилетних Treasuries. В то же время, котировки промышленных металлов показывают разнонаправленную динамику: медь торгуется вблизи уровней закрытия пятницы, алюминий растет на 0,2%, а серебро корректируется на 1,2% на фоне опасений инвесторов по перспективам глобального спроса.
Криптовалюта
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,41 трлн. В понедельник биткоин торгуется около $36,9 тыс.
За прошлую неделю стоимость биткоина выросла на 6%. Ключевым драйвером роста стала новость о том, что компания Blackrock планирует создать новый биржевой фонд на базе Ethereum (ETF). Рынок надеется на привлечение в криптовалюту крупных объемов капитала от институциональных инвесторов в случае успешного создания ETF, который позволит им получить владеть Ethereum без управления приватными ключами от криптовалютного кошелька. Также дополнительным фактором поддержки для котировок биткоина выступило снижение доходностей по американским десятилетним Treasuries.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс Мосбиржи по итогу недели вырос на 1,0%, а индекс РТС вырос на 1,3% на фоне укрепления рубля. В лидерах роста были финансовый и потребительский секторы, а также телекомы.
Доллар СШA
Локальная валюта оставалась относительно стабильной на минувшей неделе, несмотря на снижение цен на нефть. При этом в моменте валютная пара USDRUB даже опускалась ниже 92 рублей за доллар, закончив неделю на уровнях ближе к 92,3. Банк России в своем обзоре финансовых рисков отметил, что объем чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами увеличился в октябре до $12,5 млрд против $9,2 млрд в сентябре и $7,2 млрд в августе. Рост объемов продаж валюты происходит на фоне нового указа президента об обязательной продажи валютной выручки, что, по-нашему мнению, должно поддержать рубль в ближайшее время.
Понедельник, 13 ноября
Мосбиржа
Биржа
Обороты торгов на фондовом рынке двукратно растут в годовом выражении на фоне низкой базы прошлого года. В августе был зафиксирован самый большой объем торгов с февраля 2022 года, а по итогам октября рост продолжается. Это позитивный фактор для комиссионных доходов биржи в третьем квартале. Более 40% доходов — процентные. Клиентские остатки на счетах Мосбиржи (за пределами счетов типа С с замороженными активами) довольно стабильны. После повышения ключевой ставки Банком России в июле–сентябре с 7,5% до 13%, Мосбиржа могла размещать их под более высокий процент. В предыдущем квартале процентные доходы Мосбиржи сократились на фоне перевода остатков на счетах типа С в Агентство по страхованию вкладов. В третьем квартале они снова начали расти. В следующем квартале можем увидеть эффект от повышения ключевой ставки еще на 2%.
Русагро
Сельское хозяйство
РусАгро удалось повысить маржинальность во всех категориях в годовом сопоставлении по итогам третьего квартала. На это повлияли постепенный рост цен на продукцию и сохранение относительно низкой себестоимости. Долговая нагрузка сохранилась на низком уровне, свободный денежный поток остался в положительной зоне.
Сегежа
Лесопромышленный холдинг
Рост выручки в 3 квартале был достигнут за счет увеличения объемов продаж и ослабления рубля. Тем не менее ценовая конъюнктура в ключевых сегментах компании остается неблагоприятной, что оказывает давление на финрезультаты.
У Сегежи высокие процентные расходы из-за существенной долговой нагрузки, что негативно сказывается на прибыли. Соотношение чистый долг/OIBDA снизилось с 19х кварталом ранее до 15х, однако остается крайне высоким.
Вторник, 14 ноября
Макро
Во вторник выйдут предварительные данные по ВВП еврозоны за 3 квартал. Аналитики не исключают, что экономика еврозоны покажет сокращение по отношению к предыдущему кварталу. Напомним, что розничные продажи в регионе продолжают показывать негативную динамику, демонстрируя ослабление потребительского спроса, а деловая активность снижается.
В США в этот день будут опубликованы данные по потребительской инфляции за октябрь. Ожидается, что в годовом выражении рост цен замедлится до 3,3% с 3,7% в сентябре, однако, базовый показатель по-прежнему останется на повышенных значениях в районе 4,1%.
Среда, 15 ноября
Макро
В среду в России выйдут данные по ВВП за 3 квартал, а также недельные данные по потребительской инфляции. Напомним, что данные по-прежнему указывают на высокие темпы роста цен. По итогам октября, инфляция составила 0,83% м/м и 6,7% г/г. С поправкой на сезонность и в пересчете на год (SAAR), инфляция около 10% (сентябрь: 14,6%). Данные за первую неделю ноября также остаются повышенными, c 31 октября по 7 ноября цены выросли на 0,42% (неделей ранее: +0,14% н/н).
Кроме того, в этот день будут опубликованы данные по промышленному производству в Китае (окт.) и Еврозоне (сент.). А в США выйдет статистика по розничным продажам и ценам производителей за октябрь.
Четверг, 16 ноября
Макро
В США в этот день выйдет статистика по промышленному производству за октябрь.
Ozon
Маркетплейс
Ожидаем продолжения роста товарооборота для достижения цели менеджмента по году. При этом давление на стоимость расходов на фулфилмент и доставку в расчете на один заказ продолжится. Компания активно инвестирует в рост доли рынка, открытие новых складских мощностей перед активным сезоном продаж. Это также может оказать влияние на скорректированный показатель EBITDA, который может уйти в минус. При этом в целом по году ожидаем сохранения положительного значения.
МТС
Телеком
Ожидаем продолжения позитивных тенденций в сегменте услуг связи и финтехе, развития рекламных технологий и восстановления ритейл-бизнеса. На маржинальности по EBITDA может сказаться увеличение расходов на маркетинг и персонал на фоне активного развития экосистемы и ее продуктов.
Пятница, 17 ноября
Макро
В еврозоне будут опубликованы уточненные данные по потребительской инфляции за октябрь. Напомним, что согласно предварительным данным рост цен в регионе замедлился до 2,9% в годовом выражении.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник котировки нефти Brent и WTI корректируются на 0,2% и 0,3% соответственно, продолжая отыгрывать опасения инвесторов по перспективам глобального спроса на энергоносители в силу замедления мировой экономики. На предстоящей неделе в фокусе инвесторов будет публикация данных по инфляции, а также коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США.
В начале недели котировки европейского газа продолжают снижаться на 3,0% на фоне высокой заполненности европейских газовых хранилищ и низкой промышленной активности в ЕС. В то же время, американский газ на хабе Henry Hub растет на 44,1% после значительной коррекции двух прошлых недель. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о коммерческих запасах природного газа в США.
В понедельник золото показывает слабую негативную динамику на фоне роста доходностей десятилетних Treasuries. В то же время, котировки промышленных металлов показывают разнонаправленную динамику: медь торгуется вблизи уровней закрытия пятницы, алюминий растет на 0,2%, а серебро корректируется на 1,2% на фоне опасений инвесторов по перспективам глобального спроса.
Криптовалюта
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,41 трлн. В понедельник биткоин торгуется около $36,9 тыс.
За прошлую неделю стоимость биткоина выросла на 6%. Ключевым драйвером роста стала новость о том, что компания Blackrock планирует создать новый биржевой фонд на базе Ethereum (ETF). Рынок надеется на привлечение в криптовалюту крупных объемов капитала от институциональных инвесторов в случае успешного создания ETF, который позволит им получить владеть Ethereum без управления приватными ключами от криптовалютного кошелька. Также дополнительным фактором поддержки для котировок биткоина выступило снижение доходностей по американским десятилетним Treasuries.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу