14 ноября 2023 БКС Экспресс | Сбер
Финансовые результаты Сбера за октябрь по РПБУ оказались под влиянием роста процентных ставок и ужесточения регулирования — темпы роста кредитного портфеля в октябре замедлились.
Главное
• Замедление темпов роста кредитного портфеля.
Розничные кредиты +2,7% в октябре после 3,8% и 3,6% в августе – сентябре.
Корпоративные кредиты +0,9% в октябре (+1,7% без учета валютной переоценки) после +2,8% в сентябре.
• Розничное кредитование — снижение выдачи после рекордных значений.
Ипотека — снижение выдачи на 16% м/м до 475 млрд руб.
Потребительское кредитование — выдача 248 млрд руб. (-4,6% м/м).
• Сохраняем позитивный взгляд на Сбер, рекомендация «Покупать».
В деталях
Рост кредитного портфеля в октябре замедлился. Финансовые результаты Сбера за октябрь и 10 месяцев 2023 г. по РПБУ (российские положения по бухгалтерскому учету) отразили эффект повышения процентных ставок и макропруденциальных изменений на динамику кредитного портфеля.
Рост кредитов розничным клиентам замедлился с 3,8% и 3,6% в августе – сентябре до 2,7% в октябре (15,1 трлн руб.). В корпоративном сегменте отмечается такая же тенденция: рост в октябре составил 0,9% м/м (+1,7% без учета валютной переоценки) до 22,9 трлн руб. против повышения на 2,3% и 2,8% в августе и сентябре соответственно.
Отметим, что ЦБ начал цикл ужесточения монетарной политики в июле, и совокупно ставка была повышена на 7,5 п.п. до 15% на заседании 30 октября. Мы полагаем, что повышение ключевой ставки будет и дальше отражаться на темпах роста кредитования.
Розница — снижение выдачи в ипотеке и необеспеченном кредитовании. В розничном кредитовании на динамику портфеля и выдачи также влияет ужесточение регулирования. Выдача розничных кредитов в октябре составила 779 млрд руб. (-12% м/м). В ипотеке после рекордного сентября (объем выдач 564 млрд руб.) октябрь показал снижение до уровней июля 2023 г., и объем составил 475 млрд руб. (-16% м/м).
Мы считаем, что темпы кредитования в ближайшие месяцы могут замедлиться, хотя ипотеку поддерживают субсидированные и льготные программы. Объем выдач в потребительском кредитовании составил 248 млрд руб. (-4,6% м/м). Стоит отметить динамику портфеля кредитных карт, где рост портфеля составил 3,7% м/м и +36% с начала года до уровня более 1,5 трлн руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Замедление темпов роста кредитного портфеля.
Розничные кредиты +2,7% в октябре после 3,8% и 3,6% в августе – сентябре.
Корпоративные кредиты +0,9% в октябре (+1,7% без учета валютной переоценки) после +2,8% в сентябре.
• Розничное кредитование — снижение выдачи после рекордных значений.
Ипотека — снижение выдачи на 16% м/м до 475 млрд руб.
Потребительское кредитование — выдача 248 млрд руб. (-4,6% м/м).
• Сохраняем позитивный взгляд на Сбер, рекомендация «Покупать».
В деталях
Рост кредитного портфеля в октябре замедлился. Финансовые результаты Сбера за октябрь и 10 месяцев 2023 г. по РПБУ (российские положения по бухгалтерскому учету) отразили эффект повышения процентных ставок и макропруденциальных изменений на динамику кредитного портфеля.
Рост кредитов розничным клиентам замедлился с 3,8% и 3,6% в августе – сентябре до 2,7% в октябре (15,1 трлн руб.). В корпоративном сегменте отмечается такая же тенденция: рост в октябре составил 0,9% м/м (+1,7% без учета валютной переоценки) до 22,9 трлн руб. против повышения на 2,3% и 2,8% в августе и сентябре соответственно.
Отметим, что ЦБ начал цикл ужесточения монетарной политики в июле, и совокупно ставка была повышена на 7,5 п.п. до 15% на заседании 30 октября. Мы полагаем, что повышение ключевой ставки будет и дальше отражаться на темпах роста кредитования.
Розница — снижение выдачи в ипотеке и необеспеченном кредитовании. В розничном кредитовании на динамику портфеля и выдачи также влияет ужесточение регулирования. Выдача розничных кредитов в октябре составила 779 млрд руб. (-12% м/м). В ипотеке после рекордного сентября (объем выдач 564 млрд руб.) октябрь показал снижение до уровней июля 2023 г., и объем составил 475 млрд руб. (-16% м/м).
Мы считаем, что темпы кредитования в ближайшие месяцы могут замедлиться, хотя ипотеку поддерживают субсидированные и льготные программы. Объем выдач в потребительском кредитовании составил 248 млрд руб. (-4,6% м/м). Стоит отметить динамику портфеля кредитных карт, где рост портфеля составил 3,7% м/м и +36% с начала года до уровня более 1,5 трлн руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter