Фьючерс на инвестиционный фонд SPDR S&P 500 ETF Trust, отслеживающий динамику индекса S&P 500, сейчас является одним из немногих доступных способов для добавления американских акций в портфель.
Разберемся в спецификации контракта и его преимуществах, а также кратко рассмотрим текущую картину на рынке США.
Особенности
• Представленный на Мосбирже фьючерсный контракт является расчетным: при исполнении он закрывается с перечислением вариационной маржи. Тикер — SPYF.
• Отслеживает динамику крупнейшего ETF в мире на индекс S&P 500 — SPDR S&P 500 ETF Trust. Иногда значение цены контракта расходится с бенчмарком, но направление динамики в целом совпадает.
• Размер гарантийного обеспечения в целом доступный — колеблется в районе 5 000 руб.
• Минимальный шаг цены — $0,01 — равняется стоимости шага цены на сегодняшний день в размере 0,91 руб.
Преимущества
• Позволяет иметь аллокацию на широкий рынок американских акций.
• Доступный размер гарантийного обеспечения открывает возможности для покупки инвесторам даже с небольшим портфелем.
• Дает возможности для хеджирования текущих позиций в американских бумагах.
• Обладает высокой ликвидностью — объем торгов в день измеряется в миллиардах рублей.
• Является наиболее широко освещаемым рынком в мире, что позволяет инвестору находить необходимую информацию.
• Отличный инструмент для краткосрочной и среднесрочной торговли.
Рекомендации по торговле
• Ввиду специфики рынка лучше не торговать на понижение, если не рассматривается хеджирование позиций. Количественные исследования показывают бесперспективность данных действий.
• Изменение и прогнозирование ожиданий должны быть в фокусе, поскольку это наиболее ориентированный на будущее мировой рынок. Макроанализ обязателен.
• Чувствителен к доходности 10-летних государственных облигаций США.
• Для успешной торговли важно исследование рыночных настроений и количественных характеристик индекса.
• Оценка, например по мультипликаторам, в моменте не всегда может быть сигналом к действию, но важна на долгосрочном горизонте.
• Действия инсайдеров (покупки/продажи) могут подсказать вероятную долгосрочную картину движения цены.
• Из-за типа инструмента — фьючерса — необходимо контролировать риск по позиции и дату экспирации контракта.
Ситуация на рынке
• После сильного роста ВВП США по итогам III квартала в районе 4,9% далее ожидается замедление показателя. Некоторые инвестдома прогнозируют умеренные значения роста на следующий год в пределах 1%.
• Рынок начинает закладывать снижение ключевой ставки ФРС США уже в середине следующего года. Рынок свопов пока не ожидает продолжения роста инфляции.
• Ранее рынок позитивно воспринимал данные, которые свидетельствовали о замедлении экономики США, так как это сигнализировало о замедлении инфляции. Но теперь, если инфляция будет продолжать снижаться, а экономические показатели будут значительно ухудшаться, это станет тревожить участников торгов.
• Одними из ключевых рисков для американской экономики сейчас являются обслуживание долга и снижение ликвидности на долговом рынке.
• По мультипликаторам индекс S&P 500 продолжает выглядеть дорого, но если вычесть так называемую «Великолепную семерку», то остальной пул бумаг индекса будет находиться около своих исторических значений.
• Сентимент остается негативным, несмотря на недавний рост S&P 500. Индекс «Страха и жадности» от CNN продолжает находиться в зоне умеренного страха, что сигнализирует о возможности продолжения восходящего движения.
• Анализ силы внутренний структуры индекса также говорит о выходе из зон слабости и развороте тенденции.
• S&P 500, исходя из исторической сезонности, вошел в свой самый сильный сезонный отрезок.
Итого: После локальной коррекции на текущих уровнях индекс еще может продолжить восходящее движение c целью в районе 4500 п., поэтому краткосрочная торговля в рост может быть допустимой. В начале нового года необходимо снова вернуться к анализу макросреды, так как она может значительно измениться в течение следующих нескольких месяцев.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Разберемся в спецификации контракта и его преимуществах, а также кратко рассмотрим текущую картину на рынке США.
Особенности
• Представленный на Мосбирже фьючерсный контракт является расчетным: при исполнении он закрывается с перечислением вариационной маржи. Тикер — SPYF.
• Отслеживает динамику крупнейшего ETF в мире на индекс S&P 500 — SPDR S&P 500 ETF Trust. Иногда значение цены контракта расходится с бенчмарком, но направление динамики в целом совпадает.
• Размер гарантийного обеспечения в целом доступный — колеблется в районе 5 000 руб.
• Минимальный шаг цены — $0,01 — равняется стоимости шага цены на сегодняшний день в размере 0,91 руб.
Преимущества
• Позволяет иметь аллокацию на широкий рынок американских акций.
• Доступный размер гарантийного обеспечения открывает возможности для покупки инвесторам даже с небольшим портфелем.
• Дает возможности для хеджирования текущих позиций в американских бумагах.
• Обладает высокой ликвидностью — объем торгов в день измеряется в миллиардах рублей.
• Является наиболее широко освещаемым рынком в мире, что позволяет инвестору находить необходимую информацию.
• Отличный инструмент для краткосрочной и среднесрочной торговли.
Рекомендации по торговле
• Ввиду специфики рынка лучше не торговать на понижение, если не рассматривается хеджирование позиций. Количественные исследования показывают бесперспективность данных действий.
• Изменение и прогнозирование ожиданий должны быть в фокусе, поскольку это наиболее ориентированный на будущее мировой рынок. Макроанализ обязателен.
• Чувствителен к доходности 10-летних государственных облигаций США.
• Для успешной торговли важно исследование рыночных настроений и количественных характеристик индекса.
• Оценка, например по мультипликаторам, в моменте не всегда может быть сигналом к действию, но важна на долгосрочном горизонте.
• Действия инсайдеров (покупки/продажи) могут подсказать вероятную долгосрочную картину движения цены.
• Из-за типа инструмента — фьючерса — необходимо контролировать риск по позиции и дату экспирации контракта.
Ситуация на рынке
• После сильного роста ВВП США по итогам III квартала в районе 4,9% далее ожидается замедление показателя. Некоторые инвестдома прогнозируют умеренные значения роста на следующий год в пределах 1%.
• Рынок начинает закладывать снижение ключевой ставки ФРС США уже в середине следующего года. Рынок свопов пока не ожидает продолжения роста инфляции.
• Ранее рынок позитивно воспринимал данные, которые свидетельствовали о замедлении экономики США, так как это сигнализировало о замедлении инфляции. Но теперь, если инфляция будет продолжать снижаться, а экономические показатели будут значительно ухудшаться, это станет тревожить участников торгов.
• Одними из ключевых рисков для американской экономики сейчас являются обслуживание долга и снижение ликвидности на долговом рынке.
• По мультипликаторам индекс S&P 500 продолжает выглядеть дорого, но если вычесть так называемую «Великолепную семерку», то остальной пул бумаг индекса будет находиться около своих исторических значений.
• Сентимент остается негативным, несмотря на недавний рост S&P 500. Индекс «Страха и жадности» от CNN продолжает находиться в зоне умеренного страха, что сигнализирует о возможности продолжения восходящего движения.
• Анализ силы внутренний структуры индекса также говорит о выходе из зон слабости и развороте тенденции.
• S&P 500, исходя из исторической сезонности, вошел в свой самый сильный сезонный отрезок.
Итого: После локальной коррекции на текущих уровнях индекс еще может продолжить восходящее движение c целью в районе 4500 п., поэтому краткосрочная торговля в рост может быть допустимой. В начале нового года необходимо снова вернуться к анализу макросреды, так как она может значительно измениться в течение следующих нескольких месяцев.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter