16 ноября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Ралли рынка акций США продолжилось — индексы взлетели на максимумы начала сентября. Но расти без остановки сложно, нужен технический перерыв для набора сил перед очередным рывком на годовой пик.
• Техническая пауза на подъеме у глобального фондового «поводыря» приводит к закономерной коррекции у ведомых рынков акций Азии и Европы.
• Доллар США отскакивает после недавнего обвала, доходности международных гособлигаций повышаются в рамках коррекции. Сегодня это факторы против рисковых активов.
• На сырьевых площадках нет стабильности: Brent опять откатывается к $80, золото замедляет подъем у $1960, а газ NG, как обычно, волатилен — сегодня у $3,15.
США
Ведущие индексы акций переписали двухмесячные максимумы. Выкуп глубокой просадки, стартовавший в самом конце октября, вывел индексы на максимумы за последние 2,5 месяца. Негативный тренд, длящийся с годового пика в июле, сломлен, и сейчас уже сформирован восходящий тренд.
Техническим ориентиром движения теперь служат годовые максимумы у 4600 п. по S&P 500 и 14 500 п. в IT-бенчмарке NASDAQ Composite. Но это, скорее, вопрос конца года. А краткосрочно игроки на повышение могут взять техническую паузу — перекупленность активов снизится, и можно будет двигаться дальше вверх.
Вчерашний пик по S&P 500 выше 4520 п. соответствует уровням 1 сентября. До годовой вершины остается менее 2%. Локальная поддержка поднимается на 4500 п., но более адекватный и сильный уровень спроса — 4450 п., именно от него могут пойти очередные покупки, способные подкинуть индекс на максимумы 2023 г.
Отрабатывать заокеанские тенденции могут и российские трейдеры. На Московской бирже есть ликвидные фьючерсы на индексы акций S&P 500 и NASDAQ — SPYF и NASD. А для желающих участвовать в европейских торгах — фьючерс STOX.
Утренние контракты Штатов в небольшом минусе — это фактор против продолжения подъема акций на рынках Европы и Азии. Учитывая высокую чувствительность европейских и азиатских площадок к курсу американского рынка, коррекция индексов — сегодня наиболее вероятный вариант.
На долговом и валютном рынках послабление. Во вторник вышли очень позитивные сводки по инфляции США — показатели снизились до годовых минимумов, что стало фактором обвала доллара и доходностей гособлигаций. Снижение ценового давления в экономике читается со знаком плюс для рисковых активов, но против защитных инструментов, поскольку лишает ФРС аргументов к дальнейшему повышению ключевой ставки.
В моменте индекс доллара США DXY резко падал на двухмесячные минимумы — под 104 п., а сейчас он технично отскакивает чуть выше 104,5 п. Доходности 10-летних бондов рушились к 4,4%, но ставки уже корректируются вверх над 4,5%. И DXY, и UST сегодня сыграют против роста индексов акций и иных резервных валют, но среднесрочно эти два инструмента лишились фактора поддержки, так как рынок более не ждет ужесточения ДКП ФРС.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) снижаются на 0,5–1,5% после вчерашнего ралли до 3%. Фактор приостановки бурного роста в США служит причиной технической коррекции в АТР, а уже сам азиатский фактор будет сдерживать прыть и европейских быков. Тем самым ждать поддержки из Азии в четверг не приходится: скорее, это фактор в пользу фондовых медведей и негативного открытия индексов акций Европы.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня индекс Hang Seng снижается на 1,5% после вчерашнего скачка до максимумов начала октября сразу на 3%. Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, сам индекс в четверг корректируется в пределах процента, но это лишь откат после +2,5% в среду.
Сырье
Нефть Brent не смогла закрепиться за $83, но минимальный отскок из-под $80 все-таки был отработан. И опять баррель дешевеет в сторону круглой отметки. Запасы сырья в США высокие, а ближневосточная геополитическая риск-премия вовсе обнулена на фоне затухания конфликта. По совокупности факторов краткосрочная инициатива в моменте на стороне «нефтемедведей». Но вот среднесрочно стоит учитывать очень высокую вероятность прохождения пика в цикле ужесточения центробанков, что уже играет в пользу commodities. Более вероятно, что к концу года курс Brent будет $90, а не $80.
Золото после резкого прорыва сопротивления $1950 и скачка к $1970 корректируется. Унция сегодня оценивается в $1960. Индекс доллара DXY отскочил, а корреляция доллара и золота исторически обратная, что и приводит к небольшому снижению спроса в драгметалле. Тем не менее монетарные тренды на фоне затухания инфляции, кажется, изменились, и это фактор в пользу роста унции к $2000, если не выше, до конца 2023 г.
Газ на хабах США накануне резко дорожал, и фьючерс NG опять был выше $3,25/Mmbtu, а сегодня откатился к $3,15. Для такого высоковолатильного инструмента это нормально, и для активных трейдеров главное — контролировать риски и не пренебрегать защитными стоп-приказами. Среднесрочно сезонность возьмет свое: ориентир NG на $3,7 до конца года вполне достижим.
• Ралли рынка акций США продолжилось — индексы взлетели на максимумы начала сентября. Но расти без остановки сложно, нужен технический перерыв для набора сил перед очередным рывком на годовой пик.
• Техническая пауза на подъеме у глобального фондового «поводыря» приводит к закономерной коррекции у ведомых рынков акций Азии и Европы.
• Доллар США отскакивает после недавнего обвала, доходности международных гособлигаций повышаются в рамках коррекции. Сегодня это факторы против рисковых активов.
• На сырьевых площадках нет стабильности: Brent опять откатывается к $80, золото замедляет подъем у $1960, а газ NG, как обычно, волатилен — сегодня у $3,15.
США
Ведущие индексы акций переписали двухмесячные максимумы. Выкуп глубокой просадки, стартовавший в самом конце октября, вывел индексы на максимумы за последние 2,5 месяца. Негативный тренд, длящийся с годового пика в июле, сломлен, и сейчас уже сформирован восходящий тренд.
Техническим ориентиром движения теперь служат годовые максимумы у 4600 п. по S&P 500 и 14 500 п. в IT-бенчмарке NASDAQ Composite. Но это, скорее, вопрос конца года. А краткосрочно игроки на повышение могут взять техническую паузу — перекупленность активов снизится, и можно будет двигаться дальше вверх.
Вчерашний пик по S&P 500 выше 4520 п. соответствует уровням 1 сентября. До годовой вершины остается менее 2%. Локальная поддержка поднимается на 4500 п., но более адекватный и сильный уровень спроса — 4450 п., именно от него могут пойти очередные покупки, способные подкинуть индекс на максимумы 2023 г.
Отрабатывать заокеанские тенденции могут и российские трейдеры. На Московской бирже есть ликвидные фьючерсы на индексы акций S&P 500 и NASDAQ — SPYF и NASD. А для желающих участвовать в европейских торгах — фьючерс STOX.
Утренние контракты Штатов в небольшом минусе — это фактор против продолжения подъема акций на рынках Европы и Азии. Учитывая высокую чувствительность европейских и азиатских площадок к курсу американского рынка, коррекция индексов — сегодня наиболее вероятный вариант.
На долговом и валютном рынках послабление. Во вторник вышли очень позитивные сводки по инфляции США — показатели снизились до годовых минимумов, что стало фактором обвала доллара и доходностей гособлигаций. Снижение ценового давления в экономике читается со знаком плюс для рисковых активов, но против защитных инструментов, поскольку лишает ФРС аргументов к дальнейшему повышению ключевой ставки.
В моменте индекс доллара США DXY резко падал на двухмесячные минимумы — под 104 п., а сейчас он технично отскакивает чуть выше 104,5 п. Доходности 10-летних бондов рушились к 4,4%, но ставки уже корректируются вверх над 4,5%. И DXY, и UST сегодня сыграют против роста индексов акций и иных резервных валют, но среднесрочно эти два инструмента лишились фактора поддержки, так как рынок более не ждет ужесточения ДКП ФРС.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) снижаются на 0,5–1,5% после вчерашнего ралли до 3%. Фактор приостановки бурного роста в США служит причиной технической коррекции в АТР, а уже сам азиатский фактор будет сдерживать прыть и европейских быков. Тем самым ждать поддержки из Азии в четверг не приходится: скорее, это фактор в пользу фондовых медведей и негативного открытия индексов акций Европы.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня индекс Hang Seng снижается на 1,5% после вчерашнего скачка до максимумов начала октября сразу на 3%. Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, сам индекс в четверг корректируется в пределах процента, но это лишь откат после +2,5% в среду.
Сырье
Нефть Brent не смогла закрепиться за $83, но минимальный отскок из-под $80 все-таки был отработан. И опять баррель дешевеет в сторону круглой отметки. Запасы сырья в США высокие, а ближневосточная геополитическая риск-премия вовсе обнулена на фоне затухания конфликта. По совокупности факторов краткосрочная инициатива в моменте на стороне «нефтемедведей». Но вот среднесрочно стоит учитывать очень высокую вероятность прохождения пика в цикле ужесточения центробанков, что уже играет в пользу commodities. Более вероятно, что к концу года курс Brent будет $90, а не $80.
Золото после резкого прорыва сопротивления $1950 и скачка к $1970 корректируется. Унция сегодня оценивается в $1960. Индекс доллара DXY отскочил, а корреляция доллара и золота исторически обратная, что и приводит к небольшому снижению спроса в драгметалле. Тем не менее монетарные тренды на фоне затухания инфляции, кажется, изменились, и это фактор в пользу роста унции к $2000, если не выше, до конца 2023 г.
Газ на хабах США накануне резко дорожал, и фьючерс NG опять был выше $3,25/Mmbtu, а сегодня откатился к $3,15. Для такого высоковолатильного инструмента это нормально, и для активных трейдеров главное — контролировать риски и не пренебрегать защитными стоп-приказами. Среднесрочно сезонность возьмет свое: ориентир NG на $3,7 до конца года вполне достижим.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба