Фьючерс на инвестиционный фонд Invesco QQQ ETF Trust Unit Series, отслеживающий динамику индекса NASDAQ, является сейчас одним из немногих доступных способов для добавления акций американских технологических компаний в портфель.
Разберемся в спецификации контракта и его преимуществах, а также кратко рассмотрим текущую картину на рынке США.
Особенности
• Представленный на Мосбирже фьючерсный контракт является расчетным: при исполнении он закрывается с перечислением вариационной маржи. Тикер — NASD.
• Отслеживает динамику одного из крупнейших ETF в мире на индекс NASDQ — Invesco QQQ ETF Trust Unit Series c умножением на 41. Иногда значение цены контракта расходится с бенчмарком, но направление динамики в целом совпадает.
• Размер гарантийного обеспечения доступный — колеблется в районе 1 700 руб.
• Минимальный шаг цены — $1 — равняется стоимости шага цены на сегодняшний день в размере 0,89 руб.
Преимущества
• Позволяет иметь аллокацию на технологический сектор США.
• Требуемый размер гарантийного обеспечения открывает возможности для покупки инвесторам даже с небольшим портфелем.
• Дает возможности для хеджирования текущих позиций в американских бумагах.
• Обладает высокой ликвидностью — объем торгов в день измеряется в миллиардах рублей.
• Широко освещается в мировых СМИ, что позволяет инвестору находить необходимую информацию.
• Отличный инструмент для краткосрочной и среднесрочной торговли.
Рекомендации по торговле
• Ввиду специфики рынка лучше не торговать на понижение, если не рассматривается хеджирование позиций. Количественные исследования показывают бесперспективность данных действий.
• Изменение и прогнозирование ожиданий должны быть в фокусе, поскольку это наиболее ориентированный на будущее мировой рынок. Макроанализ обязателен, так как ведущие компании индекса зависимы от экономических циклов.
• Крайне чувствителен к динамике доходности 10-летних государственных облигаций США. В последние месяцы в данной зависимости произошло расхождение из-за тренда вокруг ИИ, но в целом она никуда не исчезла.
• Для успешной торговли важно исследование рыночных настроений и количественных характеристик индекса.
• Оценка по мультипликаторам в моменте не всегда может быть сигналом к действию, но важна на долгосрочном горизонте.
• Действия инсайдеров (покупки/продажи) могут подсказать вероятную долгосрочную картину движения цены.
• Из-за типа инструмента — фьючерс — необходимо контролировать риск по позиции и дату экспирации контракта.
Ситуация на рынке
• После сильного роста ВВП США по итогам III квартала в районе 4,9% далее ожидается замедление показателя. Некоторые инвестдома прогнозируют умеренные значения роста на следующий год в пределах 1%.
• Рынок начинает закладывать снижение ключевой ставки ФРС США уже в середине следующего года. Рынок свопов пока не ожидает продолжения роста инфляции.
• Ранее рынок позитивно воспринимал данные, которые свидетельствовали о замедлении экономики США, так как это сигнализировало о замедлении инфляции. Но теперь, если инфляция продолжит снижаться, а экономические показатели будут значительно ухудшаться, это может тревожить участников торгов.
• Одними из ключевых рисков для американской экономики сейчас являются обслуживание долга и снижение ликвидности на долговом рынке.
• Главными драйверами для NASDAQ будут оставаться внедрение ИИ, AR/VR, квантовые технологии, системы автономного вождения и производство передовых чипов.
• Мировые заказы на полупроводники в ведущих странах мира начали разворот в сторону роста, что позитивно для доходов многих компаний из индекса.
• По мультипликаторам (P/E и Price/Free Cash Flow) индекс NASDAQ выглядит дорого.
• Измерение сентимента показывает признаки легкой жадности.
• Анализ силы внутренней структуры индекса свидетельствует о признаках формирования локальной перекупленности — процент акций в составе индекса, обновляющих свои квартальные максимумы, близок к экстремальным значениям.
• Индекс NASDAQ, исходя из исторической сезонности, вошел в свой самый сильный сезонный отрезок.
Итого: После локальной коррекции на текущих уровнях индекс еще может продолжить восходящее движение c целью в районе 16 300 п. — если ранее были открыты длинные позиции, допустимо их удержание.
В начале нового года необходимо снова вернуться к анализу макросреды, так как она может значительно измениться в течение следующих нескольких месяцев.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter