17 ноября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• На рынке акций США завершается третья ударная неделя. Выкуп глубокой просадки перерос в полноценный восходящий тренд, индексы замахнулись на максимумы года.
• Глобальный доллар США и доходности гособлигаций сильно просели на фоне замедления инфляции и ослабления давления на рынке труда — это факторы в пользу прекращения подъема ставки ФРС. Валюты Европы и Азии на неделе активно укреплялись.
• Мощное падение случилось в нефти Brent, быстро откинувшее баррель на минимумы июля к $77. Золото смогло переломить негатив, и унция вновь смотрит в сторону $2000. Волатильный газ NG носит из стороны в сторону, и недельный подъем почти слит.
США
Ведущие индексы акций остаются на максимумах. Перекупленность рынка после рекордного ралли последних недель не приводит к технической коррекции индексов. С прошлой пятницы индексы прибавили еще по 2%. Бенчмарк широкого рынка S&P 500 сохранился выше 4500 п., и это максимумы начала сентября, а IT-бенчмарк NASDAQ Composite уже вернулся в область максимумов начала августа. До годовых пиков, что были в середине лета, индексам акций остается около 2%, и до конца года — это вполне реализуемая задача.
Долговые и валютные рынки задавали тон рынкам рискового капитала. Статистика по инфляции оказалась значительно лучше ожиданий — темп роста цен снизился до годовых минимумов. А это фактор в пользу остановки жесткого цикла ФРС, и теперь рынок уже не ждет очередного повышения ключевой ставки с 5,5%, а монетарный разворот может состояться уже в начале мая 2024. На этом фоне доходности 10-летних гособлигаций спикировали в сторону 4,4%, а индекс доллара США DXY сильно ослаб к 104 п., что и стало причиной активного восстановления валют Европы и Азии до двухмесячных максимумов.
Дополнительное давление на курс доллара и доходности бондов оказывает ухудшение ситуации на рынке труда. Пониженная занятость и рост заявок на пособие по безработице также играют за монетарную паузу и сокращают время до момента снижения стоимости фондирования Федрезерва.
С технической точки зрения безостановочное трехнедельное ралли на рынке Штатов сломало локальные нисходящие тренды, и ориентиром для S&P 500 становится пик 4600 п., а для NASDAQ Composite — 14 500 п. Темп подъема замедляется, но коррекция пока не удается, и, несмотря на перегретость рынка, вчерашний откат от локальных максимумов был очень ограничен и быстро прерван, но если что — поддержка в S&P 500 поднимается к 4450 п.
Сегодня утром фьючерсы стабильны, производная на S&P 500 у 4530 п. А отрабатывать заокеанские тренды рынка акций могут и российские трейдеры через московские ликвидные фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу движутся разнонаправленно: китайские индексы снижаются, а японский рынок продолжает подъем. Фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня будет иметь ограниченное значение, но все же общая перегретость заокеанских рынков акций может привести к пятничной фиксации и на площадках Европы.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня индекс Hang Seng теряет 2%, а на неделе был плановый взлет до максимумов месяца — рынок очень волатилен, и в этом есть возможности для спекулянтов. А японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, и сам индекс в пятницу зеленый и уже забирается на максимумы последних месяцев на фоне по-прежнему слабой иены. Пара USD/JPY: 150,5 на неделе взлетала даже на годовые максимумы под 152.
Сырье
Нефть Brent рухнула за неделю на 5%, и основной удар состоялся именно вчера, когда баррель проливался под $77. Отскок из-под 80 до $83 был, но быстро сошел на нет, и круглая планка на $80 не устояла. Нефтемедведи уцепились за фактор высоких запасов сырья в Штатах, а геополитическое затишье на Ближнем Востоке полностью обнулило в стоимости контрактов риск-премию. По сути, Brent за неделю упал к значениям начала июля, потери с осеннего пика достигли 20%.
Когда фьючерс Brent выходил вверх из весенне-летней консолидации, уровнем прорыва была область $77, и сейчас цена как раз уже здесь. Технически вариант отскока перевешивает, и, несмотря на локальный нисходящий тренд, на будущей неделе есть вероятность возврата к $80.
Золото продолжает дорожать на фоне замедления инфляции США, возросшей вероятности окончания цикла ФРС и падения доллара, с которым у унции обратная корреляция. Драгметалл почти у $1990, и оценки оперативного возврата к психологическим $2000 оправдываются.
Газ на хабах США на неделе и сильно дорожал, и вновь падал на минимумы сентября. Круглый уровень $3/Mmbtu во фьючерсе NG выступает мощной поддержкой, а $3,25 пока пройти не удается, и сегодня контракт вновь ниже $3,1. Активным трейдерам есть где развернуться, конечно, не забывая про защитные стоп-заявки. А позиционно, еще до конца года, курс NG смотрится ближе к $3,7.
• На рынке акций США завершается третья ударная неделя. Выкуп глубокой просадки перерос в полноценный восходящий тренд, индексы замахнулись на максимумы года.
• Глобальный доллар США и доходности гособлигаций сильно просели на фоне замедления инфляции и ослабления давления на рынке труда — это факторы в пользу прекращения подъема ставки ФРС. Валюты Европы и Азии на неделе активно укреплялись.
• Мощное падение случилось в нефти Brent, быстро откинувшее баррель на минимумы июля к $77. Золото смогло переломить негатив, и унция вновь смотрит в сторону $2000. Волатильный газ NG носит из стороны в сторону, и недельный подъем почти слит.
США
Ведущие индексы акций остаются на максимумах. Перекупленность рынка после рекордного ралли последних недель не приводит к технической коррекции индексов. С прошлой пятницы индексы прибавили еще по 2%. Бенчмарк широкого рынка S&P 500 сохранился выше 4500 п., и это максимумы начала сентября, а IT-бенчмарк NASDAQ Composite уже вернулся в область максимумов начала августа. До годовых пиков, что были в середине лета, индексам акций остается около 2%, и до конца года — это вполне реализуемая задача.
Долговые и валютные рынки задавали тон рынкам рискового капитала. Статистика по инфляции оказалась значительно лучше ожиданий — темп роста цен снизился до годовых минимумов. А это фактор в пользу остановки жесткого цикла ФРС, и теперь рынок уже не ждет очередного повышения ключевой ставки с 5,5%, а монетарный разворот может состояться уже в начале мая 2024. На этом фоне доходности 10-летних гособлигаций спикировали в сторону 4,4%, а индекс доллара США DXY сильно ослаб к 104 п., что и стало причиной активного восстановления валют Европы и Азии до двухмесячных максимумов.
Дополнительное давление на курс доллара и доходности бондов оказывает ухудшение ситуации на рынке труда. Пониженная занятость и рост заявок на пособие по безработице также играют за монетарную паузу и сокращают время до момента снижения стоимости фондирования Федрезерва.
С технической точки зрения безостановочное трехнедельное ралли на рынке Штатов сломало локальные нисходящие тренды, и ориентиром для S&P 500 становится пик 4600 п., а для NASDAQ Composite — 14 500 п. Темп подъема замедляется, но коррекция пока не удается, и, несмотря на перегретость рынка, вчерашний откат от локальных максимумов был очень ограничен и быстро прерван, но если что — поддержка в S&P 500 поднимается к 4450 п.
Сегодня утром фьючерсы стабильны, производная на S&P 500 у 4530 п. А отрабатывать заокеанские тренды рынка акций могут и российские трейдеры через московские ликвидные фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу движутся разнонаправленно: китайские индексы снижаются, а японский рынок продолжает подъем. Фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня будет иметь ограниченное значение, но все же общая перегретость заокеанских рынков акций может привести к пятничной фиксации и на площадках Европы.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня индекс Hang Seng теряет 2%, а на неделе был плановый взлет до максимумов месяца — рынок очень волатилен, и в этом есть возможности для спекулянтов. А японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, и сам индекс в пятницу зеленый и уже забирается на максимумы последних месяцев на фоне по-прежнему слабой иены. Пара USD/JPY: 150,5 на неделе взлетала даже на годовые максимумы под 152.
Сырье
Нефть Brent рухнула за неделю на 5%, и основной удар состоялся именно вчера, когда баррель проливался под $77. Отскок из-под 80 до $83 был, но быстро сошел на нет, и круглая планка на $80 не устояла. Нефтемедведи уцепились за фактор высоких запасов сырья в Штатах, а геополитическое затишье на Ближнем Востоке полностью обнулило в стоимости контрактов риск-премию. По сути, Brent за неделю упал к значениям начала июля, потери с осеннего пика достигли 20%.
Когда фьючерс Brent выходил вверх из весенне-летней консолидации, уровнем прорыва была область $77, и сейчас цена как раз уже здесь. Технически вариант отскока перевешивает, и, несмотря на локальный нисходящий тренд, на будущей неделе есть вероятность возврата к $80.
Золото продолжает дорожать на фоне замедления инфляции США, возросшей вероятности окончания цикла ФРС и падения доллара, с которым у унции обратная корреляция. Драгметалл почти у $1990, и оценки оперативного возврата к психологическим $2000 оправдываются.
Газ на хабах США на неделе и сильно дорожал, и вновь падал на минимумы сентября. Круглый уровень $3/Mmbtu во фьючерсе NG выступает мощной поддержкой, а $3,25 пока пройти не удается, и сегодня контракт вновь ниже $3,1. Активным трейдерам есть где развернуться, конечно, не забывая про защитные стоп-заявки. А позиционно, еще до конца года, курс NG смотрится ближе к $3,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба