17 ноября 2023 PRAVDA Invest | МТС
Компания МТС представила отчет за 3 кв и 9 мес по МСФО.
Результаты 3 кв в сравнении с аналогичным периодом прошлого года такие:
🔹Выручка 159,7 млрд руб(+16% г/г)
🔹OIBDA 60,8 млрд (+0,6% г/г)
-Чистая прибыль 9 млрд (-27,1% г/г)
🔹Чистый долг /OIBDA 1,8 млрд (-0,1х к 3кв. 2022 года)
КОММЕНТАРИЙ: Показатели работы ожидаемо слабые. По выручке прибавили, но операционная прибыль снизилась на 4,5% г/г, а чистый долг вырос на 5,6% г/г. В числе основных причин положительной динамики выручки и OIBDA, отмечают рост продаж в сфере телекоммуникаций за счет увеличения клиентской базы, успешные результаты Финтеха, а также эффективное управление затратами в сегменте Медиа.
Акции компании всегда привлекали инвесторов высокой дивидендной доходностью. Но сейчас операционный денежный поток не растет, а основной риск для компании это высокая вероятность дальнейшего роста ставки. На фоне роста ставок вырастут затраты на обслуживание долга, что еще ухудшит показатель прибыли. Для снижения долговой нагрузки компания планировала продать башенный бизнес, но в прошлом году этот вопрос был поставлен на паузу, а совсем недавно в СМИ были сообщения о возобновлении переговоров. Деталей пока нет. Если продажа состоится, то появится возможность снизить проценты по долгу и получить свободные деньги на выплату дивов.
Какой-то сильной реакции на отчет не последовало, все уже в цене.
Компания давно обещает новую дивполитику, но ее все откладывает. Ранее платили дважды в год, а за 2022 год выплачивали только один раз по итогам года.
Мы считаем, что поскольку основному акционеру нужны деньги, компания постарается ускорить процесс продажи башенного бизнеса, улучшит ситуацию с долговой нагрузкой и продолжит выплачивать дивиденды.
Но прикидывать дивидендную доходность можно будет уже только после того, когда будут известны какие-то детали сделки.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter