20 ноября 2023 ForkLog
В большинстве направлений DeFi основной капитал сконцентрирован у нескольких крупных проектов. Об этом говорится в отчете Gauntlet, сообщает Bloomberg.
В общей сложности аналитики выделили 12 секторов:
децентрализованные биржи (DEX);
лендинговые протоколы;
фермы доходности;
агрегаторы доходности;
деривативы;
кроссчейн;
мосты;
алгоритмические стейблкоины;
сервисы обеспечения;
ликвидный стейкинг;
синтетические активы;
другие сервисы.
В расчетах фирма использовала данные агрегатора DeFi Llama и метрику рыночной концентрации и конкуренции — индекс Херфиндаля-Хиршмана (высокий показатель указывает на менее децентрализованный рынок).
Индекс конкуренции в DeFi-направлении. Данные: Bloomberg.
Наибольшая конкуренция наблюдается у DEX: четыре крупнейших платформы контролируют только 54% рынка.
Другие направления демонстрируют меньшую децентрализацию. Так, объем средств в четырех проектах ликвидного стейкинга составляет около 90% активов во всей категории.
«В основном это произошло из-за сбоев в безопасности и рисках у некоторых новых протоколов, что привело к “бегству к качеству”», — отметил генеральный директор Gauntlet Тарун Читра.
Эксперт добавил, что инвесторы испугались хакеров и многочисленных крахов проектов, включая коллапс FTX. В настоящее время общая стоимость цифровых активов, заблокированных в DeFi, составляет $46 млрд против $179 млрд двумя годами ранее.
Повышение ставок Федеральной резервной системой США также привело к росту доходности на традиционных рынках, что позволило инвесторам получать более высокий доход, не погружаясь в рискованные направления, добавил аналитик.
Этот период сильно отличался от бычьего рынка 2021 года, когда быстрый рост DeFi совпал с периодом «сверхнизких процентных ставок и более высокого аппетита к риску».
На пике роста появилось множество криптопроектов, причем ранние игроки вроде MakerDAO и Compound продемонстрировали потенциал сектора для расширения на традиционные рынки, отметил Читра.
По его словам, в настоящее время проекты с надежными протоколами управления рисками и чистой репутацией завоевывают все большую долю рынка.
Согласно данным Messari, несмотря на положительное движение рынка, за последние 80 дней только 30 проектов получили доход выше $1 млн.
Динамика показателей DeFi-протоколов. Данные: Messari.
«Высокая концентрация рынка затрудняет выход новых игроков на арену DeFi, особенно после того, как венчурное финансирование крипторынка в этом году сократилось», — говорится в отчете.
Однако некоторым новым игрокам удалось вырваться в лидеры. Согласно данным трекера Token Terminal, суммарный объем торгов на запущенной в начале года DEX Vertex Protocol достиг $69,5 млрд.
Основатель одного из старейших и наиболее прибыльных DeFi-проектов — MakerDAO — Руне Кристенсен выразил обеспокоенность по поводу потенциального побочного эффекта от роста рынка:
«Если медвежий рынок действительно закончился и произойдет огромный подъем, я думаю, это будет немного проблематично для отрасли. Осталось много предприятий, которые можно было бы уничтожить, и это действительно здоровый процесс. Такова реальность стартапов. Большинство из них терпят неудачу».
Ранее глава Chainlink Сергей Назаров обеспокоился текущей ситуацией в области управления протоколами. По его мнению, существует только три «значительно» децентрализованных блокчейна — биткоин, Ethereum и сам Chainlink.
В общей сложности аналитики выделили 12 секторов:
децентрализованные биржи (DEX);
лендинговые протоколы;
фермы доходности;
агрегаторы доходности;
деривативы;
кроссчейн;
мосты;
алгоритмические стейблкоины;
сервисы обеспечения;
ликвидный стейкинг;
синтетические активы;
другие сервисы.
В расчетах фирма использовала данные агрегатора DeFi Llama и метрику рыночной концентрации и конкуренции — индекс Херфиндаля-Хиршмана (высокий показатель указывает на менее децентрализованный рынок).
Индекс конкуренции в DeFi-направлении. Данные: Bloomberg.
Наибольшая конкуренция наблюдается у DEX: четыре крупнейших платформы контролируют только 54% рынка.
Другие направления демонстрируют меньшую децентрализацию. Так, объем средств в четырех проектах ликвидного стейкинга составляет около 90% активов во всей категории.
«В основном это произошло из-за сбоев в безопасности и рисках у некоторых новых протоколов, что привело к “бегству к качеству”», — отметил генеральный директор Gauntlet Тарун Читра.
Эксперт добавил, что инвесторы испугались хакеров и многочисленных крахов проектов, включая коллапс FTX. В настоящее время общая стоимость цифровых активов, заблокированных в DeFi, составляет $46 млрд против $179 млрд двумя годами ранее.
Повышение ставок Федеральной резервной системой США также привело к росту доходности на традиционных рынках, что позволило инвесторам получать более высокий доход, не погружаясь в рискованные направления, добавил аналитик.
Этот период сильно отличался от бычьего рынка 2021 года, когда быстрый рост DeFi совпал с периодом «сверхнизких процентных ставок и более высокого аппетита к риску».
На пике роста появилось множество криптопроектов, причем ранние игроки вроде MakerDAO и Compound продемонстрировали потенциал сектора для расширения на традиционные рынки, отметил Читра.
По его словам, в настоящее время проекты с надежными протоколами управления рисками и чистой репутацией завоевывают все большую долю рынка.
Согласно данным Messari, несмотря на положительное движение рынка, за последние 80 дней только 30 проектов получили доход выше $1 млн.
Динамика показателей DeFi-протоколов. Данные: Messari.
«Высокая концентрация рынка затрудняет выход новых игроков на арену DeFi, особенно после того, как венчурное финансирование крипторынка в этом году сократилось», — говорится в отчете.
Однако некоторым новым игрокам удалось вырваться в лидеры. Согласно данным трекера Token Terminal, суммарный объем торгов на запущенной в начале года DEX Vertex Protocol достиг $69,5 млрд.
Основатель одного из старейших и наиболее прибыльных DeFi-проектов — MakerDAO — Руне Кристенсен выразил обеспокоенность по поводу потенциального побочного эффекта от роста рынка:
«Если медвежий рынок действительно закончился и произойдет огромный подъем, я думаю, это будет немного проблематично для отрасли. Осталось много предприятий, которые можно было бы уничтожить, и это действительно здоровый процесс. Такова реальность стартапов. Большинство из них терпят неудачу».
Ранее глава Chainlink Сергей Назаров обеспокоился текущей ситуацией в области управления протоколами. По его мнению, существует только три «значительно» децентрализованных блокчейна — биткоин, Ethereum и сам Chainlink.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба