21 ноября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Американские индексы акций в шаге от годовых максимумов — ноябрь 2023 г. по доходности становится рекордным месяцем за многие годы. Заокеанскую поддержку ощущают и европейские, и азиатские индексы акций.
• Сильное падение глобального доллара и доходностей гособлигаций на факторе ставок ФРС подогревает спрос к рисковым активам и поддерживает укрепление иных резервных валют, а также нацвалют развивающихся экономик.
• Нефть Brent продолжает восстанавливаться после обвала прошлой недели, и баррель уже дороже $82. Золото выше $1990, и есть веские основания ждать унцию выше $2000. А вот газ NG уже на минимумах месяца под $2,9, и активный разворот вверх может произойти с более низкого старта.
США
Ведущие индексы акций бьют рекорды. Менее чем за месяц индекс широкого рынка S&P 500 и ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite взлетели на 11%. Выкуп глубокой просадки со дна конца октября перерос в полноценный восходящий тренд, и рынок в шаге от обновления годовых максимумов 2023 г. Ноябрь полностью подтверждает звание ударного месяца — на истории это один из самых доходных периодов рынка США.
Причина фондового ралли кроется в изменившихся оценках жесткого курса ФРС — участники рынка больше не ждут повышения ключевой ставки с 5,5%, а рассчитывают на монетарный разворот уже в начале весны 2024 г. Резкое снижение инфляции и давления на рынке труда США, по сути, лишает Центробанк аргументов к дальнейшему ужесточению ДКП. А это позитив для рынков рискового капитала, долговых бумаг, commodities и негатив для доллара.
Долговой и валютный рынки ярко отражают смену монетарного сентимента. Доходности 10-летних гособлигаций падают до 4,4% годовых, а в октябре ставки были выше 5% — драйвер рынков акций. Индекс доллара США DXY: 103,2 п. сильно упал на фоне сигналов к послаблению ДКП ФРС и уже ниже уровней на 30 декабря 2022 г.
Снижение спроса на защитный доллар приводит к росту рисковых инструментов и закономерному восстановлению валют Европы и Азии, и евро взлетает выше трехмесячных максимумов над 1,096, юань укрепился до 7,13, иена вернулась под уровень 148 за доллар. Да и у рубля, как развивающейся валюты, все в порядке — USD/RUB почти 88. Запас хода вниз по DXY и вверх по иным валютам сохраняется.
С технической точки зрения индексу S&P 500 остается процент до ноябрьской цели роста по годовым максимумам — 4600 п. Оценки полностью оправдались. Ралли идет почти без перерыва, за три недели индекс поднялся с локального дна в области 4100 п. и накануне уже был выше 4557 п., то есть +11%. У NASDAQ Composite аналогичная картина, и до годового пика под 14 450 п. сейчас надо добить лишь процент — в рамках статистической волатильности инструмента это вопрос одного торгового дня.
По факту выхода индексов на годовой максимум давление продавцов может значительно возрасти — участники на повышение предпочтут зафиксировать большую и быструю прибыль по лонгам, а игроки на понижение могут даже рискнуть и открыть шорты, конечно, с соблюдением риск-менеджмента.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Сегодня утром фьючерсы на индексы акций США стабильны, и с учетом сильной вчерашней основной сессии азиатские и европейские бумаги во вторник также будут пользоваться спросом.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона следуют за динамикой заокеанского поводыря, и сегодня в основном растут на 0,5–1%, а это дополнительный фактор в пользу положительного открытия европейских индексов акций.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня очень волатильный индекс Hang Seng прибавляет более процента, вновь у 18 000 п. А японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, но сегодня сам индекс в нуле на фоне укрепления иены, однако буквально два дня назад Nikkei обновил 33-летние максимумы.
Сырье
Нефть Brent продолжила восстанавливаться после обвала под $77. Искомая поддержка ожидаемо устояла, и баррель за пару сессий взлетел выше $82, +7%. Волатильность контракта очень высокая, и локальное техническое сопротивление на $83 не так далеко, и там нефтемедведи могут вновь активизироваться. Все внимание приковано к слету членов ОПЕК+ 26 ноября, на котором участники рынка ждут реакции картеля на недавний обвал цен — есть вероятность дополнительного секвестра квот.
Золото уже $1993, вариант заброса над $2000 остается базовым. На стороне покупателей драгметалла: замедление инфляции в Штатах, очень высокая вероятность окончания цикла ФРС, обвал глобального доллара, с которым у унции обратная статистическая корреляция.
Газ на хабах США подешевел до минимумов сентября, и фьючерс NG, не удержав важную техническую поддержку $3/Mmbtu, уже ниже $2,9. В такой ситуации активным трейдерам могли помочь лишь защитные стоп-заявки под круглым уровнем. Теперь есть вариант снижения и под $2,8, прежде чем волатильный инструмент развернется и пойдет на целевые $3,7 к концу года.
• Американские индексы акций в шаге от годовых максимумов — ноябрь 2023 г. по доходности становится рекордным месяцем за многие годы. Заокеанскую поддержку ощущают и европейские, и азиатские индексы акций.
• Сильное падение глобального доллара и доходностей гособлигаций на факторе ставок ФРС подогревает спрос к рисковым активам и поддерживает укрепление иных резервных валют, а также нацвалют развивающихся экономик.
• Нефть Brent продолжает восстанавливаться после обвала прошлой недели, и баррель уже дороже $82. Золото выше $1990, и есть веские основания ждать унцию выше $2000. А вот газ NG уже на минимумах месяца под $2,9, и активный разворот вверх может произойти с более низкого старта.
США
Ведущие индексы акций бьют рекорды. Менее чем за месяц индекс широкого рынка S&P 500 и ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite взлетели на 11%. Выкуп глубокой просадки со дна конца октября перерос в полноценный восходящий тренд, и рынок в шаге от обновления годовых максимумов 2023 г. Ноябрь полностью подтверждает звание ударного месяца — на истории это один из самых доходных периодов рынка США.
Причина фондового ралли кроется в изменившихся оценках жесткого курса ФРС — участники рынка больше не ждут повышения ключевой ставки с 5,5%, а рассчитывают на монетарный разворот уже в начале весны 2024 г. Резкое снижение инфляции и давления на рынке труда США, по сути, лишает Центробанк аргументов к дальнейшему ужесточению ДКП. А это позитив для рынков рискового капитала, долговых бумаг, commodities и негатив для доллара.
Долговой и валютный рынки ярко отражают смену монетарного сентимента. Доходности 10-летних гособлигаций падают до 4,4% годовых, а в октябре ставки были выше 5% — драйвер рынков акций. Индекс доллара США DXY: 103,2 п. сильно упал на фоне сигналов к послаблению ДКП ФРС и уже ниже уровней на 30 декабря 2022 г.
Снижение спроса на защитный доллар приводит к росту рисковых инструментов и закономерному восстановлению валют Европы и Азии, и евро взлетает выше трехмесячных максимумов над 1,096, юань укрепился до 7,13, иена вернулась под уровень 148 за доллар. Да и у рубля, как развивающейся валюты, все в порядке — USD/RUB почти 88. Запас хода вниз по DXY и вверх по иным валютам сохраняется.
С технической точки зрения индексу S&P 500 остается процент до ноябрьской цели роста по годовым максимумам — 4600 п. Оценки полностью оправдались. Ралли идет почти без перерыва, за три недели индекс поднялся с локального дна в области 4100 п. и накануне уже был выше 4557 п., то есть +11%. У NASDAQ Composite аналогичная картина, и до годового пика под 14 450 п. сейчас надо добить лишь процент — в рамках статистической волатильности инструмента это вопрос одного торгового дня.
По факту выхода индексов на годовой максимум давление продавцов может значительно возрасти — участники на повышение предпочтут зафиксировать большую и быструю прибыль по лонгам, а игроки на понижение могут даже рискнуть и открыть шорты, конечно, с соблюдением риск-менеджмента.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Сегодня утром фьючерсы на индексы акций США стабильны, и с учетом сильной вчерашней основной сессии азиатские и европейские бумаги во вторник также будут пользоваться спросом.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона следуют за динамикой заокеанского поводыря, и сегодня в основном растут на 0,5–1%, а это дополнительный фактор в пользу положительного открытия европейских индексов акций.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня очень волатильный индекс Hang Seng прибавляет более процента, вновь у 18 000 п. А японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, но сегодня сам индекс в нуле на фоне укрепления иены, однако буквально два дня назад Nikkei обновил 33-летние максимумы.
Сырье
Нефть Brent продолжила восстанавливаться после обвала под $77. Искомая поддержка ожидаемо устояла, и баррель за пару сессий взлетел выше $82, +7%. Волатильность контракта очень высокая, и локальное техническое сопротивление на $83 не так далеко, и там нефтемедведи могут вновь активизироваться. Все внимание приковано к слету членов ОПЕК+ 26 ноября, на котором участники рынка ждут реакции картеля на недавний обвал цен — есть вероятность дополнительного секвестра квот.
Золото уже $1993, вариант заброса над $2000 остается базовым. На стороне покупателей драгметалла: замедление инфляции в Штатах, очень высокая вероятность окончания цикла ФРС, обвал глобального доллара, с которым у унции обратная статистическая корреляция.
Газ на хабах США подешевел до минимумов сентября, и фьючерс NG, не удержав важную техническую поддержку $3/Mmbtu, уже ниже $2,9. В такой ситуации активным трейдерам могли помочь лишь защитные стоп-заявки под круглым уровнем. Теперь есть вариант снижения и под $2,8, прежде чем волатильный инструмент развернется и пойдет на целевые $3,7 к концу года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба