22 ноября 2023 БКС Экспресс | МКБ
Благодаря росту бизнеса и умеренным расходам на резервы Московский Кредитный Банк (МКБ) получил рекордную чистую прибыль по МСФО в III квартале 2023 г. Мы полагаем, что повышение открытости и выплата дивидендов могут подстегнуть интерес инвесторов в дальнейшем.
Главное
• Результаты по МСФО за III квартал 2023 г.:
Прибыль — рекордные 17,9 млрд руб. (+3% к/к).
Рентабельность капитала (ROE) — 22,5%
Рост кредитования, умеренные расходы на резервы.
• МКБ не публикует ориентиры на 2023 г. и не проводит телеконференции.
• Если банк станет более открытым, интерес инвесторов повысится.
• Возврат к дивидендам — еще один потенциально позитивный фактор.
• Текущий взгляд на МКБ — «Покупать».
В деталях
Рекордная прибыль в III квартале 2023 г. Прибыль МКБ обновила максимумы и достигла 17,9 млрд руб. (+3% к/к) при рентабельности капитала (ROE) 22,5%. Уверенное наращивание кредитного портфеля (+15% к/к до 2,4 трлн руб.) способствовало росту чистого процентного дохода до рекордных 32,5 млрд руб. (+16%к/к).
Комиссионный доход в III квартале 2023 г. неожиданно снизился после повышательной динамики ранее и составил 4,0 млрд руб. (-7% к/к). Отчисления в резерв в III квартале выросли и составили 11,6 млрд руб. после 4,7 млрд руб. в I квартале 2023 г. и 3,4 млрд руб. во II квартале 2023 г. Мы связываем это с ростом портфеля и нормализацией стоимости риска. Операционные расходы в III квартале 2023 г. снизились на 13% к/к до 8,6 млрд руб.
В центре внимания повышение открытости и выплата дивидендов. МКБ ежеквартально публикует сокращенную консолидированную финансовую отчетность и не озвучивает ориентиры на 2023 г. Более полное раскрытие информации и возобновление телеконференций с менеджментом позволит, на наш взгляд, повысить уровень открытости компании и интерес инвесторов.
Возврат к дивидендам также может улучшить взгляд на акции. Напомним, дивидендная политика банка подразумевает выплату не менее 25% прибыли по МСФО с учетом планов роста и при соблюдении нормативов достаточности капитала. Ранее банк выплачивал дивиденды только в 2019 г. — по итогам 2018 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Результаты по МСФО за III квартал 2023 г.:
Прибыль — рекордные 17,9 млрд руб. (+3% к/к).
Рентабельность капитала (ROE) — 22,5%
Рост кредитования, умеренные расходы на резервы.
• МКБ не публикует ориентиры на 2023 г. и не проводит телеконференции.
• Если банк станет более открытым, интерес инвесторов повысится.
• Возврат к дивидендам — еще один потенциально позитивный фактор.
• Текущий взгляд на МКБ — «Покупать».
В деталях
Рекордная прибыль в III квартале 2023 г. Прибыль МКБ обновила максимумы и достигла 17,9 млрд руб. (+3% к/к) при рентабельности капитала (ROE) 22,5%. Уверенное наращивание кредитного портфеля (+15% к/к до 2,4 трлн руб.) способствовало росту чистого процентного дохода до рекордных 32,5 млрд руб. (+16%к/к).
Комиссионный доход в III квартале 2023 г. неожиданно снизился после повышательной динамики ранее и составил 4,0 млрд руб. (-7% к/к). Отчисления в резерв в III квартале выросли и составили 11,6 млрд руб. после 4,7 млрд руб. в I квартале 2023 г. и 3,4 млрд руб. во II квартале 2023 г. Мы связываем это с ростом портфеля и нормализацией стоимости риска. Операционные расходы в III квартале 2023 г. снизились на 13% к/к до 8,6 млрд руб.
В центре внимания повышение открытости и выплата дивидендов. МКБ ежеквартально публикует сокращенную консолидированную финансовую отчетность и не озвучивает ориентиры на 2023 г. Более полное раскрытие информации и возобновление телеконференций с менеджментом позволит, на наш взгляд, повысить уровень открытости компании и интерес инвесторов.
Возврат к дивидендам также может улучшить взгляд на акции. Напомним, дивидендная политика банка подразумевает выплату не менее 25% прибыли по МСФО с учетом планов роста и при соблюдении нормативов достаточности капитала. Ранее банк выплачивал дивиденды только в 2019 г. — по итогам 2018 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter