28 ноября 2023 Invest Era | SPX
Почти все компании из индекса отчитались, и пора подвести итоги и оценить, как прогнозы компаний повлияют на дальнейшую динамику рынка.
💸 82% компаний превзошли прогнозы по прибыли (среднее значение 74%). Это лучший результат с золотых времен для рынка в 2021 году.
💰 62% компаний превзошли прогнозы по выручке (среднее значение 64%).
📊Средний темп роста прибыли в индексе составил 4,3% (кв/кв)
🔹Средний P/E 18,6, что ниже среднего значения за 5 лет 18,8
То есть компаниям все сложнее наращивать выручку, зато они пока еще могут увеличивать маржинальность.
🔮Прогноз на 4Q:
🔸64 компании ожидают снижение EPS кв/кв
🔸и только 32 компании ожидают роста прибыли
Отчёты за Q3 можно считать сильными, а вот прогнозы на конец года – слабыми. Что и привело к многочисленным падениям акций на 20-30 и даже 40%. Прибыли снижаются и все больше отраслей замедляется. Но во многих случаях это уже в цене, «с запасом» после осенней коррекции.
Снижение прибыли зафиксировано только в трех секторах:
🔻Нефтегаз: высокая база прошлого года и ставка ФРС
🔻Материалы: аналогичные причины
🔻Здравоохранение: ушли «ковидные доходы»
⚠️Интересно, что в корпоративных conference calls всё реже упоминается термин "инфляция", только 276 компаний затронули эту тему, это минимальное значение с 2021 года.
Ключевой момент
В следующем квартале компании будут давать прогноз на 2024 год. Мы много раз услышим о том, что первая половина 2024 года будет слабой. Очевидно, что Q4, Q1 будут так себе и все больше компаний будут замедляться. Весь вопрос в том, будут ли прибыли компаний замедляться во второй половине года. S&P500 растет именно на этих ожиданиях. Снижение прибыли будет одним из ярких маркеров грядущей рецессии. Особенно после 2022-2023 годов, когда она 2 года стоит в боковике и не растет.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter