29 ноября 2023 PRAVDA Invest | НЛМК
Компания в этом плане последняя из сектора представила результаты. Рынок положительно воспринял отчет, и акции компании в моменте прибавили 2%.
Давайте взглянем на основные цифры в сравнении с 1 ПГ 2021 г.:
- Выручка: 505,7 млрд рублей (-3%)
- Чистая прибыль снизилась до 91,8 млрд руб (-42% )
- Операционная прибыль: 127 млрд руб (-62%)
- Свободный денежный поток (FCF): 75 млрд руб (-70%)
КОММЕНТАРИЙ: Если сравнивать результаты с 2021 г., то цифры, конечно, выглядят слабо. Однако это связано с высокой базой. Если мы возьмем за основу средние значения за последние годы, то результаты, в частности, чистая прибыль и FCF, в первом полугодии 2023 г выглядят более чем достойно. Рентабельность по EBITDA нормализовалась, чистый долг отрицательный, а на счетах запас наличности в размере 154 млрд руб.
ДИВИДЕНДЫ: текущая оценка металлургов выглядит, на наш взгляд, справедливой. Ключевой драйвер в акциях - возвращение дивидендных выплат.
Из расчета выплаты 100% свободного денежного потока, можно рассчитывать на дивиденд в размер 25 руб на акцию (доходность 13%). Шансы, что НЛМК объявит дивиденды по итогам 2023 г оцениваем как высокие.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter