30 ноября 2023 Халепа Евгений
📍Интересная статистика потребительских расходов в США во время «Черной пятницы». Много людей воспользовались услугой «покупай сейчас, плати потом» (рассрочка). Например, почти 70% покупок через систему PayPal были оформлены в рассрочку. Кроме того, как сообщают американские СМИ, торговые центры США в прошедший уик-энд были не такими переполненными.
📍Эти факты выглядят подозрительно, и у меня возникло мнение, что у американцев не хватает денег, и они могут жить от зарплаты до зарплаты.
Стоимость нового жилья в США продолжает снижаться и на данный момент ниже на 17% относительно максимумов прошлого года, что соответствует уровню начала 70-х годов прошлого века. Однако падение цен все еще не достигает уровня, замеченного в 2009-2010 годах. Несмотря на снижение цен на новое жилье, доступность жилья в США остается на исторически низких уровнях.
📍За последние 10 лет капитализация фондового рынка США значительно выросла по сравнению с глобальным рынком акций. Однако это явление не настолько экономически обосновано, поскольку темпы роста ВВП США не опережают мировой показатель.
📍Эту динамику можно объяснить политикой количественного смягчения, проводимой центральными банками развитых стран, что породило понятие "финансовой экономики" - это когда влияние денег на состояние экономики и стоимость активов безгранично.
Сбережения американцев ниже национального дохода США - это отражено на верхнем графике. Такое событие встречается в третий раз в истории. Видимо поэтому американцы гребут дорогие деньги по кредиткам, ставя рекорд за рекордом, что отражено на нижнем графике.
Разве это сигнал к тому, что худшее для экономики и фондового рынков США позади?
Интересный график, который может указывать на наступление рецессии, отображает динамику временной помощи, оказываемой американцам. Это включает как временную финансовую поддержку, так и временную медицинскую помощь, например, психологическую. Тенденция к сокращению этого вида помощи в прошлом часто предвещала приближение рецессии.
Готовность американских банков кредитовать сократилась до уровня, наблюдаемого перед предыдущими рецессиями в экономике США. Это сокращение предложения кредитов является плохим сигналом для рефинансирования корпоративных долгов, особенно для мелких компаний.
Шум вокруг искусственного интеллекта существенно повлиял на перекос в оценках рынка, что отражено на представленном графике: премия за риск при инвестировании в технологические акции стала нулевой, в то время как премия за риск при инвестировании в акции малых компаний остается стабильной
Соотношение путов к коллам на опционном рынке S&P500 упало до двухлетних минимумов. Напомню, что путы используются управляющими для страховки портфелей от падения цен акций. Иными словами, в данный момент рынок лишился страха.
Согласно информации от Bank of America, корпоративные клиенты банка осуществляют рекордные объемы обратного выкупа своих акций с момента завершения Великого финансового кризиса 2008 года. На рынке преобладает уверенность в том, что худшее уже позади, и такое состояние можно охарактеризовать как эйфорию.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter